Como a Próxima Onda de RWAs Está se Tornando a Verdadeira Vantagem da Cripto

Na busca por rendimento estável e escalável on-chain, ativos do mundo real (RWAs) tornaram-se uma pedra angular das estratégias de ativos digitais. Tesouros tokenizados e crédito privado trouxeram rendimento off-chain para on-chain, proporcionando a tão necessária estabilidade e emergindo rapidamente como um dos segmentos de melhor desempenho em cripto.

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No entanto, grande parte dessa atividade inicial de RWA simplesmente refletiu a finança tradicional. A próxima etapa da evolução exige mais. O capital se movimenta rapidamente e os investidores esperam mais de seus ativos. Eles buscam retornos que não estejam atrelados a ciclos, acesso que não dependa de intermediários e ativos que sejam composáveis em todo o ecossistema DeFi.

Um exemplo emergente é a resseguro tokenizado, trazendo algumas das maiores e menos líquidas indústrias do mundo para os fluxos de fundos do DeFi.

O resseguro é uma forma de finança estruturada que ajuda seguradoras a gerenciar perdas grandes ou inesperadas. Para a maioria dos investidores, tem sido inacessível — limitado por infraestrutura obsoleta, processos opacos e altas barreiras de entrada. Apesar disso, é um mercado global de mais de $784B que gera retornos tanto de lucros de subscrição quanto de renda de investimento, com o capital esperado para crescer para $2T na próxima década.

Vamos colocar em perspectiva:

• Hoje, $770B em capital suporta $460B em prêmios de propriedade e acidentes.
• Em 10 anos, essa base de capital deve mais que dobrar, alcançando $2T e escrevendo uma estimativa de $1.2T em prêmios.
• Isso representa $740B em prêmios adicionais esperados para fluir pelo mercado na próxima década.

A oportunidade está se tornando acessível por meio de nova infraestrutura construída on-chain — reconstruindo o acesso ao resseguro do zero e abrindo a porta para uma classe mais ampla de investidores. Combine uma stablecoin geradora de rendimento como o sUSDe da Ethena com uma piscina tokenizada de risco de resseguro, e você terá um produto estruturado que ganha rendimento de subscrição em todos os mercados, captura rendimento de garantia em ciclos de alta e se conecta ao restante do DeFi.

Essa mudança está ocorrendo junto com uma transformação mais ampla em como o capital se move no mercado. Enquanto os mercados tradicionais de resseguro dependem de acordos privados e sistemas isolados, o Web3 facilita a movimentação do capital de forma mais rápida e com mais transparência, permitindo que os mercados de capital entrem e saiam mais facilmente dessas posições dependendo do desempenho do resseguro. A composabilidade abre a porta para novas integrações em todo o DeFi, e juntos esses recursos permitem um modelo mais acessível.

A introdução do resseguro tokenizado sinaliza o quanto os RWAs avançaram. O foco está mudando de simplesmente replicar a finança tradicional on-chain para estabelecer novas formas de rendimento estruturado nativas do cripto. Mais amplamente, os RWAs estão começando a desbloquear estruturas financeiras que seriam difíceis, se não impossíveis, de implementar nos mercados tradicionais. Para os alocadores de capital, o resseguro on-chain oferece acesso mais amplo, maior transparência e retornos potencialmente mais resilientes.

À medida que a finança estruturada continua a se cruzar com a infraestrutura Web3, o resseguro oferece uma prévia de para onde a próxima onda de inovação em RWA está indo: mercados do mundo real reinventados para velocidade, escala e participação aberta. A oportunidade maior reside em conectar sistemas descentralizados e tradicionais de uma forma escalável, transparente e duradoura.