Tom Lee’s doel van $250.000 voor ether: Dit zegt de wiskunde over deze gekke voorspelling
De voorzitter van Bitmine vertelde op een conferentie in Parijs dat ether vanaf hier 50 keer zou stijgen door AI en bedrijfsvalidators. Zo zien de aanbodplanning, de ETH-tot-bitcoin ratio geschiedenis en de daadwerkelijke verdeling van gestaked ether eruit op die niveaus.
- Een prognose van ether op $250.000 zou de waarde van het Ethereum-netwerk ongeveer op $30 biljoen brengen, wat een prijsstijging van ongeveer 50 keer de huidige niveaus vereist.
- De voorraad van Ethereum is nu bescheiden inflatoir met ongeveer 0,82% per jaar na de Dencun-upgrade die het verbranden van vergoedingen heeft verminderd, wat eerdere deflationaire narratieven van “ultrasound money” ondermijnt.
- Het bereiken van $250.000 per ether zou waarschijnlijk vereisen dat bitcoin handelt tussen $2 miljoen en $3 miljoen, een scherpe ommekeer in de ETH-tot-bitcoin verhouding, en een aanwezigheid van bedrijfsvalidators die veel groter is dan wat de huidige gegevens ondersteunen.
Ether op $250.000 zou Ethereum een netwerk van $30 biljoen maken, groter dan de Amerikaanse schatkistmarkt en vergelijkbaar met alle ooit gedolven goud.
Maar dat is het doel dat Bitmine-voorzitter Tom Lee deze week tijdens Proof of Talk in Parijs heeft geschetst, waarbij de verschuiving werd gepresenteerd als een 50x stijging ten opzichte van de huidige niveaus, voortkomend uit AI-gestuurde betalingen en een overname van het netwerk door een zakelijke validator.
Laten we duiken in de berekeningen van hoe dat doel bereikt kan worden, te beginnen met de voorraad. De circulerende voorraad van Ethereum bedraagt 121,75 miljoen ETH en groeit met 0,82% per jaar, omdat sinds de Dencun-upgrade in 2024 de meeste transactiekostenactiviteit is verplaatst naar goedkopere layer-2 ketens, het burn-mechanisme is teruggevallen tot ongeveer 29.000 ETH per jaar tegenover een uitgifte van 1,03 miljoen ETH.
Bij $250.000 per munt wordt die 0,82% drift omgezet in $250 miljard aan nieuw uitgegeven ether per jaar.
De groei van het aanbod is op zichzelf niet groot. De goudvoorraad groeit in een vergelijkbaar tempo, en de Amerikaanse schatkistmarkt groeit veel sneller. Grote activa kunnen nieuwe uitgifte opnemen als de vraag maar sterk genoeg is.
Het brengt echter een einde aan de oude “ultrasound money”-trade die was gebaseerd op het idee dat Ethereum een krimpend monetaire activum kon worden terwijl het gebruik bleef stijgen. Die situatie is op dit moment niet aanwezig. De ETH-voorraad groeit, langzaam maar gestaag, dus een 50x stijging moet vrijwel volledig door de vraag worden gedreven.
Om een idee te krijgen van hoe ver Lee's doel ligt, kijk naar de ether-bitcoin verhouding, die bijhoudt hoe ether wordt verhandeld ten opzichte van bitcoin. De verhouding is nooit boven de 0,15 uitgekomen, een niveau dat het kort aanraakte tijdens de piek van 2017. Bij de huidige bitcoinprijs van $63.872 zou een etherprijs van $250.000 die verhouding op 3,91 brengen, meer dan 25 keer de all-time high.
Om de ratio binnen zijn historische bereik te houden terwijl ether $250.000 bereikt, zou bitcoin tegelijkertijd moeten stijgen tot ergens tussen $1,67 miljoen en $2,94 miljoen. Dus vereist Lee's voorspelling ofwel dat bitcoin gelijktijdig met ether op vergelijkbare multiples meeloopt, of dat het paar de historische grenzen sterk doorbreekt. Geen van beide is momenteel aan de gang.
Lee stelde verder dat de Ethereum Foundation is gedaald tot ongeveer 0,1% van de voorraad, terwijl zakelijke entiteiten zoals Bitmine en SharpLink nu gezamenlijk 7% van de circulerende ether beheersen.
Beursgenoteerde bedrijven en overheden bezitten gezamenlijk 7,43 miljoen ETH verdeeld over 32 entiteiten, wat neerkomt op 6,16% van de totale voorraad, waarbij Bitmine alleen al 5,42 miljoen ETH houdt en SharpLink 869.000.
Maar het vasthouden van ether en het valideren van het netwerk zijn verschillende taken. Validators zijn de partijen die daadwerkelijk de software draaien die Ethereum beveiligt en de stakingopbrengst verdienen.
Van de momenteel 39,25 miljoen ingezette ether wordt 19,4% beheerd door Lido, een gedecentraliseerd stakingprotocol dat wordt bestuurd door een DAO van tokenhouders, gevolgd door Binance, ether.fi, Coinbase en Figment.
De grootste bedrijfs-schathouders beheren geen validators op een schaal die ook maar in de buurt komt van wat Lee's overnametheorie suggereert. Lido alleen valideert meer ether dan alle houders van beursgenoteerde bedrijven samen.
Al met al moet ether een deel van de wereldwijde financiële doorvoer veroveren dat geen enkel activum ooit heeft veroverd, moet de burn opnieuw de uitgifte overtreffen, moet de ETH-tot-bitcoin- verhouding sterker herstellen dan op enig ander moment in zijn geschiedenis, en moet de corporate validator-theorie daadwerkelijk resulteren in validatiekracht.
De ETH-naar-bitcoin paar dat een echte trend inzet, niet slechts een eendagsvlieg, zou het eerste teken zijn dat er daadwerkelijk iets verandert. Op dit moment vertelt de data echter een ander verhaal.
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 7
- 8
- 9
- 10
Diversified RWA stablecoins sustain 5-7% yield from real credit as crypto funding compresses to ~4%. GENIUS pushes yield off-chain; TAM grows to $4B in 3 years.
Diversified RWA stablecoins sustain 5-7% yield from real credit as crypto funding compresses to ~4%. GENIUS pushes yield off-chain; TAM grows to $4B in 3 years.
Waarom het belangrijk is:
Diversified RWA stablecoins sustain 5-7% yield from real credit as crypto funding compresses to ~4%. GENIUS pushes yield off-chain; TAM grows to $4B in 3 years.
