Target na $250,000 ether ni Tom Lee: Narito ang sinasabi ng matematika tungkol sa nakakabaliw na hula na ito

Ang Ether na nagkakahalaga ng $250,000 ay gagawing isang $30 trilyong network ang Ethereum , mas malaki kaysa sa merkado ng US Treasury at maihahambing sa lahat ng gintong namina kailanman.

Ngunit iyan ang target na inilahad ng chairman ng Bitmine na si Tom Lee sa Proof of Talk sa Paris ngayong linggo, kung saan ang hakbang ay itinaas bilang 50x mula sa kasalukuyang antas dahil sa mga pagbabayad na hinimok ng AI at pagkuha ng corporate validator sa network.

Suriin natin ang kalkulasyon kung paano makakamit ang target na iyon, simula sa supply. Ang umiikot na supply ng Ethereum ay nasa 121.75 milyong ETH at lumalaki sa 0.82% bawat taon, dahil simula nang itulak ng Dencun upgrade ang karamihan sa mga aktibidad sa bayarin sa mas murang layer-2 chain noong 2024, ang mekanismo ng pagsunog ay bumagsak sa humigit-kumulang 29,000 ETH bawat taon laban sa pag-isyu ng 1.03 milyong ETH.

Sa halagang $250,000 kada barya, ang 0.82% na pagbabagong iyon ay nagiging $250 bilyon na sariwang ether na inilalabas bawat taon.

Hindi naman kalakihan ang paglago ng suplay nang mag-isa. Lumalawak din ang suplay ng ginto sa parehong bilis, at mas mabilis na lumalago ang merkado ng U.S. Treasury. Maaaring tumanggap ng mga bagong issuance ang malalaking asset kung sapat na malakas ang demand.

Gayunpaman, pinawawalang-bisa nito ang lumang kalakalan ng "ultrasound money" na itinayo sa ideya na ang Ethereum ay maaaring maging isang lumiliit na asset sa pananalapi habang patuloy na tumataas ang paggamit. Wala pa rito ang setup na iyan ngayon. Ang suplay ng ETH ay lumalaki, dahan-dahan ngunit patuloy, kaya ang 50x na paggalaw ay kailangang magmula sa demand na gumagawa ng halos lahat ng trabaho.

Para malaman kung gaano kalayo ang target ni Lee, tingnan ang ether-bitcoin ratio, na sumusubaybay sa kung paano nakikipagkalakalan ang ether kumpara sa Bitcoin. Ang ratio ay hindi kailanman lumampas sa 0.15, isang antas na sandaling nahawakan nito noong tugatog ng 2017. Sa presyo ng Bitcoin ngayon na $63,872, ang $250,000 ether ay magtutulak sa ratio na iyon sa 3.91, mahigit 25 beses na pinakamataas sa lahat ng oras.

Para manatili ang ratio sa loob ng historical range nito habang ang ether ay umaabot sa $250,000, kailangang Rally ang Bitcoin sa pagitan ng $1.67 milyon at $2.94 milyon nang sabay. Kaya ang tawag ni Lee ay nangangailangan ng Bitcoin na tumatakbo kasabay ng ether sa magkatulad na multiple, o ang pares ay lumalabag nang husto sa mga historical boundary. Wala sa mga ito ang gumagalaw sa ngayon.

Dagdag pa ni Lee, ang Ethereum Foundation ay bumaba sa humigit-kumulang 0.1% ng suplay habang ang mga korporasyon tulad ng Bitmine at SharpLink ay kumokontrol na ngayon ng 7% ng umiikot na ether.

Ang mga pampublikong kompanya at pamahalaan ay may hawak na 7.43 milyong ETH sa 32 entidad, o 6.16% ng suplay, kung saan ang Bitmine lamang ay may 5.42 milyong ETH at ang SharpLink ay may 869,000.

Ngunit ang paghawak ng ether at pag-validate ng network ay magkaibang trabaho. Ang mga validator ay ang mga operator na aktwal na nagpapatakbo ng software na nagse-secure ng Ethereum at kumikita ng staking yield.

Sa 39.25 milyong ether na kasalukuyang naka-stake, ang Lido, isang desentralisadong staking protocol na pinamamahalaan ng isang DAO ng mga may hawak ng token, ay may kontrol sa 19.4%, na sinusundan ng Binance, ether.fi, Coinbase at Figment.

Ang mga nangungunang corporate treasury ay hindi gumagamit ng mga validator na NEAR sa laki na ipinahihiwatig ng tesis ni Lee tungkol sa takeover. Ang Lido lamang ay nakapagpapatunay ng higit pa sa ether kaysa sa pinagsama-samang bawat may-ari ng pampublikong kumpanya.

Sa kabuuan, kailangang makuha ng ether ang isang bahagi ng pandaigdigang throughput sa pananalapi na hindi pa nasakop ng kahit anong asset noon, kailangang malampasan muli ng burnout ang issuance, kailangang makabawi nang mas mabilis ang ETH-to-bitcoin pair kaysa sa anumang punto sa kasaysayan nito, at ang corporate validator thesis ay kailangang aktwal na maisalin sa validating power.

Ang pagbabago ng ETH-to-bitcoin pair, hindi isang linggong pagtalbog, ang magiging unang senyales na may talagang nagbabago. Gayunpaman, sa ngayon, ONE ang sinasabi ng datos.