Goldman Sachs verhoogt het advies voor Coinbase naar kopen, verlaagt het advies voor eToro naar neutraal

De Wall Street-bank Goldman Sachs zei dat zij “selectief constructief” is over makelaars en cryptobedrijven op weg naar 2026, met het argument dat een veerkrachtige retail handelsomgeving en voortdurende regelgevende vooruitgang de groei zouden moeten ondersteunen.

"Wij verwachten dat de samenkomst van traditionele retailbrokerage en cryptohandel zich zal voortzetten in 2026, wat zal leiden tot toenemende concurrentie en mogelijk invloed zal hebben op marktaandeel en productprijzen," schreven analisten onder leiding van James Yaro in het maandagrapport."

De bank heeft de cryptobeurs Coinbase (COIN) opgewaardeerd van neutraal naar kopen en verhoogde het koersdoel van $294 naar $303, wat een potentiële stijging van meer dan 30% impliceert. De aandelen gingen maandag vroeg 4,3% hoger, meeprofijtend van een rally in de cryptoprijzen zondagavond.

De bank heeft eToro (ETOR) teruggezet van koop naar neutraal en zijn koersdoel verlaagd van $48 naar $39. Het aandeel stond 1,2% lager op $35,27 in de voorbeurs.

Yaro en zijn team handhaafden koopadviezen voor Robinhood (HOOD), Interactive Brokers (IBKR) en Figure Technology (FIGR).

De schaalgrootte en merkkracht van Coinbase worden gezien als belangrijke drijfveren voor omzetgroei boven het niveau van concurrenten en marktaandeelwinsten, aldus Yaro. Hij voorspelde een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 12% in de omzet voor COIN tot 2027, vergeleken met 8% voor concurrenten, ondersteund door best-in-class kosten voor klantacquisitie.

Yaro en zijn team benadrukten ook recente productlanceringen binnen brokerage, bankieren, vermogensbeheer en tokenisatie, en gaven aan dat deze de concurrentiepositie van het bedrijf versterken en het in staat stellen om structureel groeiende gebieden zoals voorspellingsmarkten op te schalen.

Tegelijkertijd is de bank positief over de groeiende abonnements- en dienstverleningsactiviteiten van Coinbase, die nu ongeveer 40% van de omzet uitmaken, en verwacht zij dat dit gestaag zal groeien en de winstvolatiliteit zal verminderen naarmate de cryptogebruikstoepassingen verder reiken dan alleen handel.

"Hoewel het gezonde groei blijft bieden, neemt de concurrentie toe binnen zijn kernmarkt en -producten, wat mogelijk leidt tot hogere kosten voor het aantrekken van klanten en prijsstelling, en invloed kan hebben op de geplande uitbreiding in de VS," zeiden de analisten over eToro in hun neerwaartse bijstelling.

Lees meer: Citi blijft geloven in crypto-aandelen ondanks dat bitcoin het jaar onrustig afsluit