Goldman Sachs підвищує рейтинг Coinbase до "купувати", знижує eToro до "нейтрально"

Банк Уолл-стріт Goldman Sachs заявив, що він «вибірково конструктивний» щодо брокерів та криптокомпаній у переддень 2026 року, стверджуючи, що стійке роздрібне торговельне середовище та подальший прогрес у регуляторній сфері мають слугувати основою для зростання.

"Ми очікуємо, що поєднання традиційного роздрібного брокерства та криптовалютної торгівлі триватиме у 2026 році, посилюючи конкуренцію, що потенційно вплине на частку ринку та ціноутворення продуктів," — написали аналітики на чолі з Джеймсом Яро в понеділковому звіті."

Банк підвищив рекомендацію щодо криптовалютної біржі Coinbase (COIN) з нейтральної до купівлі та підвищив цільову ціну з $294 до $303, що свідчить про потенціал зростання більш ніж на 30%. Акції зросли на 4,3% у ранкових торгах понеділка на тлі ралі криптовалют у неділю ввечері.

Банк знизив рейтинг eToro (ETOR) з "купувати" до "нейтрально" та зменшив цільову ціну з $48 до $39. Акції впали на 1,2% до $35,27 у передринковій торгівлі.

Яро та команда продовжують підтримувати рекомендації купівлі акцій Robinhood (HOOD), Interactive Brokers (IBKR) та Figure Technology (FIGR).

Величина та сила бренду Coinbase вважаються ключовими факторами зростання доходів і збільшення частки ринку, що перевищують показники конкурентів, зазначив Яро. Він спрогнозував середньорічний темп зростання (CAGR) доходів COIN на рівні 12% до 2027 року порівняно з 8% у конкурентів, що підтримується найкращими в класі витратами на залучення клієнтів.

Яро та команда також відзначили нещодавні запускі продуктів у сферах брокериджу, банкінгу, управління капіталом та токенізації, зазначивши, що вони підвищують конкурентоспроможність компанії і дозволяють їй масштабуватися у структурно зростаючих сегментах, таких як ринки прогнозування.

Водночас банк має конструктивний погляд на розширення бізнесу підписки та послуг Coinbase, який наразі становить близько 40% доходу, очікуючи його стійке зростання та зменшення волатильності прибутків у міру розширення випадків використання криптовалют за межами торгівлі.

"Хоча eToro і надалі демонструє здоровий ріст, конкуренція на його основному ринку та серед продуктів посилюється, що потенційно призводить до зростання витрат на залучення клієнтів і цінового тиску, а також впливає на заплановану експансію в США," – зазначили аналітики при зниженні рейтингу.

Читати далі: Citi і надалі підтримує віру в криптовалютні акції, незважаючи на те, що біткоїн зазнав значних потрясінь наприкінці року