De $1,7 miljard Bitcoin-inzet op een rally boven de $100K, maar zonder het bereiken van nieuwe recordhoogtes

Maandag plaatste een blokhandelaar een aanzienlijke inzet op de voortzetting van de prijsstijging van bitcoin BTC$88.560,99 tot het einde van het jaar, in afwachting van een hernieuwde beweging boven de $100.000-grens, maar zonder nieuwe recordhoogtes te bereiken.

Bitcoin, de toonaangevende cryptocurrency naar marktkapitalisatie, is hersteld tot ongeveer $88.000 vanaf de dieptepunten van vorige week rond $80.000. Hoewel de opleving wordt gekenmerkt door hernieuwde verwachtingen van een renteverlaging van 25 basispunten door de Fed in december, is er nog geen sprake van hernieuwde institutionele koopactiviteit bij de spot-ETF's. Maandag registreerden de 11 spot-gelijkaardig genoteerde ETF's een netto-uitstroom van $151 miljoen, volgens gegevens van SoSoValue.

Toch opende een handelaar maandag een grote "call condor" optie strategie ter waarde van 20K BTC in notionele waarde ($1,76 miljard), waarbij werd ingezet op een voortgezette rally naar niveaus boven $100.000 tegen het einde van het jaar.

"Een handelaar plaatste een langlopende 100k/106k/112k/118k call condor voor december ’25. Het signaal is duidelijk: een gestructureerde optimistische visie – men verwacht dat BTC het $100–$118k bereik zal bereiken, maar er niet ver voorbij zal exploderen," crypto-optiebeurs Deribit onthulde op X.

De long call condor is een optiestrategie met vier poten die het verhandelen van callopties met dezelfde vervaldatum maar vier verschillende uitoefenprijzen omvat. Deze wordt opgebouwd door het kopen van één calloptie tegen een lagere uitoefenprijs ($100K), het verkopen van twee callopties tegen de middelste uitoefenprijzen ($106K en $112K), en het kopen van één calloptie tegen de hoogste uitoefenprijs ($118K).

De netto positie die is gecreëerd is zodanig dat de handelaar winst zal maken als de BTC-prijs het jaar afsluit tussen de middelste strikes – $106K en $112K. Dus, de inzet van de handelaar weerspiegelt de verwachting van aanhoudende prijsstijgingen richting het einde van het jaar.

Dat gezegd hebbende, beperkt de strategie de winst boven de $118K, wat betekent dat de handelaar groei verwacht maar binnen een afgemeten limiet in plaats van een explosieve uitbraak. Met andere woorden, de block traders voorzien niet dat BTC tegen het einde van het jaar zal stijgen naar recordhoogtes boven de $126.000.

Een block trade is een grootschalige order die privaat wordt uitgevoerd tussen twee partijen buiten de open markt om te voorkomen dat de marktprijs van het activum beïnvloed wordt. Gewoonlijk gefaciliteerd door gespecialiseerde tussenpersonen of block-trading platformen, stellen deze trades institutionele beleggers en vermogende handelaren in staat om grote volumes te kopen of verkopen tegen onderling overeengekomen prijzen.

De block trade van maandag benadrukt de toenemende betrokkenheid van gevorderde handelaars die niet alleen speculeren op de prijzing van bitcoin, maar ook genuanceerde weddenschappen plaatsen over de omvang van de potentiële rally.