Deel dit artikel
JPMorgan waarschuwt dat MSCI-beslissing strategie uit toonaangevende aandelenindices kan verdringen
De bank zei dat miljarden aan passieve stromen zich zouden kunnen terugtrekken als MSCI Strategy verwijdert uit belangrijke aandelenindices, wat de druk op het bedrijf dat gericht is op bitcoin met hefboom vergroot.
Maak ons favoriet op Google
Wat u moet weten:
- JPMorgan gaf aan dat de recente uitverkoop van Strategy eerder de groeiende vrees voor uitsluiting uit de index weerspiegelt dan zwakte van bitcoin.
- De beslissing van MSCI op 15 januari kan miljarden aan passieve uitstroom veroorzaken naarmate grote indexen de balans met een hoge mate van digitale activa herwaarderen.
- De bank waarschuwde dat uitsluiting uit de index de waardering van het bedrijf, de liquiditeit en het vermogen van de Strategie om kapitaal aan te trekken, zou treffen.
Wall Street-investeringsbank JPMorgan (JPM) verklaarde dat de sterke underperformance van Strategy (MSTR) ten opzichte van bitcoin in de afgelopen maanden veel meer te maken heeft met dreigend risico op indexopname dan met dynamiek op de cryptomarkt.
De eens opgeblazen premie van Strategy ten opzichte van zijn bitcoinbezittingen is grotendeels verdwenen, maar de recentere daling weerspiegelt toenemende zorgen dat indexaanbieder MSCI het bedrijf mogelijk uit belangrijke aandelenindices zal verwijderen wanneer het op 15 januari zijn beslissing uitbrengt, aldus de bank in een rapport van woensdag.
Verhaal gaat verder
Huwag palampasin ang isa pang kuwento.Mag-subscribe sa Crypto Daybook Americas Newsletter ngayon. Tingnan lahat ng newsletter
Het bedrijf opgericht door Michael Saylor is momenteel opgenomen in belangrijke benchmarks, waaronder de Nasdaq 100, MSCI USA en MSCI World, aldus het rapport.
Van de ongeveer $59 miljard aan marktkapitalisatie bevindt zich ongeveer $9 miljard in passieve voertuigen, exchange-traded funds (ETF's) en beleggingsfondsen die deze indexen volgen, schreven analisten onder leiding van Nikolaos Panigirtzoglou.
Deze ingebedde aanwezigheid heeft bitcoin-exposure indirect doen doorsijpelen in zowel retail- als institutionele portefeuilles, een dynamiek die volgens de analisten scherp kan omkeren als MSCI Strategy en andere bedrijven die afhankelijk zijn van digitale activa als kernreserves uitsluit.
Verwijdering uit MSCI alleen al zou ongeveer $2,8 miljard aan passieve uitstroom kunnen veroorzaken, met tot wel $8,8 miljard op het spel als andere indexaanbieders volgen, volgens de analisten.
Hoewel actieve fondsbeheerders niet verplicht zijn om wijzigingen in de benchmark te volgen, stelden de analisten van de bank dat het verlies van de status als belangrijke index een reputatieslag zou betekenen, waardoor twijfels zouden ontstaan over het vermogen van de Strategie om toegang te krijgen tot aandelen- en obligatiemarkten. Minder indexgebonden activiteit zou ook de liquiditeit kunnen verminderen, waardoor het aandeel minder aantrekkelijk wordt voor grote institutionele beleggers.
De gecombineerde marktwaarde van Strategy op het gebied van aandelen, schulden en preferente aandelen ten opzichte van haar bitcoin-bezit is al gedaald naar het laagste niveau sinds de pandemie. Een negatieve uitspraak op 15 januari, waarschuwde de bank, zou die verhouding nog dichter bij één brengen, waardoor de waardering van het bedrijf vrijwel volledig gekoppeld wordt aan haar bitcoin-voorraad.
De aandelen waren 3,5% hoger in de pre-market handel, rond de $193.
AI-disclaimer: Delen van dit artikel zijn gegenereerd met behulp van AI-tools en gecontroleerd door ons redactieteam om de nauwkeurigheid en naleving van onze normen te waarborgen. Voor meer informatie, zie CoinDesk's volledige AI-beleid.
Higit pang Para sa Iyo
More For You
Hoofd digitale activa van BlackRock: Volatiliteit gedreven door hefboomwerking bedreigt het verhaal van bitcoin
Wijdverbreide speculatie op crypto-derivatenplatforms voedt volatiliteit en brengt de reputatie van bitcoin als stabiele hedge in gevaar, aldus het hoofd digitale activa van BlackRock.
What to know:
- Robert Mitchnick, hoofd digitale activa bij BlackRock, waarschuwde dat het zware gebruik van hefboomwerking in bitcoin-derivaten de aantrekkingskracht van de cryptocurrency als een stabiele institutionele portefeuillehedge ondermijnt.
- Mitchnick stelde dat de fundamenten van bitcoin als een schaarse, gedecentraliseerde monetaire asset sterk blijven, maar dat de handel erin steeds meer doet denken aan een "gehevelde NASDAQ," waardoor het voor conservatieve beleggers lastiger wordt om het te adopteren.
- Hij betoogde dat op de beurs verhandelde fondsen zoals BlackRock’s iShares Bitcoin ETF niet de belangrijkste bron van volatiliteit zijn, en verwees in plaats daarvan naar platforms voor perpetual futures.
Topverhalen
