Heeft de Fed Nu een Renteverlaging Nodig? Bitcoin Zakt Weer Onder $113K Na ISM Services PMI

Naast de schokkende neerwaartse herzieningen van de werkgelegenheidsgroei op vrijdag — die de cryptoprijzen naar beneden brachten — begint de ISM Services PMI plotseling consequent zachtere economische activiteit aan te geven dan verwacht.

De ISM Services voor juli kwam uit op 50,1, aanzienlijk lager dan de verwachte 51,5. Een cijfer boven de 50 duidt op economische groei, en daaronder op krimp.

De zwakke uitkomst is opmerkelijk aangezien het nu een patroon van drie maanden van zwakte betreft, met een cijfer van 49,9 in mei en 50,8 in juni — een aanzienlijke vertraging ten opzichte van voorgaande maanden.

Die voortzetting van het teken van economische zwakte werd versterkt door een stagflatoire aanwijzing die in het rapport was opgenomen, de subindex Prijzen Betaald, die omhoog schoot naar een cyclisch hoogtepunt van 69,9.

"Tarieven zorgen voor extra kosten terwijl we doorgaan met het aanschaffen van apparatuur en benodigdheden ... de kosten zijn aanzienlijk genoeg om andere projecten uit te stellen om deze kostenwijzigingen op te vangen," luidde een opmerking uit het rapport.

Noch de cryptomarkt, noch de traditionele markten reageerden gunstig op de data van dinsdag, waarbij bitcoin BTC$68.443,24 terugzakte van boven de $114.000 naar $112.800, een daling van bijna 2% in de afgelopen 24 uur. De Nasdaq keerde terug van eerdere winsten naar een verlies van 0,5%.

Fed nu verlagen?

"De gegevens ondergaan altijd grote herzieningen wanneer de economie zich op een keerpunt bevindt, zoals tijdens een recessie," schreef econoom Mark Zandi na de grote neerwaartse bijstellingen van de werkgelegenheid op vrijdag.

"De economie staat op het randje van een recessie," hij vervolgde. "De consumentenbestedingen zijn gelijk gebleven, de bouw en productie krimpen, en de werkgelegenheid zal naar verwachting afnemen. Met de stijgende inflatie is het voor de Fed moeilijk om te hulp te schieten."

Langdurige managers bij Hoisington Investment Management, Lacy Hunt en Van Hoisington zijn niet zo zeker de Fed kan wachten. Hunt en Hoisington noemen de inflatie-uitstijgingen door tarieven tijdelijk en een eerste-rond effect, en geven aan dat de tweede, derde en latere ronde contractieve effecten veel belangrijker zijn.

"De Fed moet snel overstappen op een accommoderend beleid," concludeerden zij. "Het zou voor de Fed onverstandig zijn om te wachten ... De veel belangrijkere overweging is de komende contractie in de wereldwijde economische activiteit."