Deel dit artikel
Bitcoin CME Futures-premie daalt, duidt op afnemende institutionele interesse
De premie is volgens 10x Research gedaald naar het laagste niveau sinds oktober 2023.
Maak ons favoriet op Google
Wat u moet weten:
- De premie op bitcoin futures op de CME is gedaald tot 4,3%, het laagste niveau sinds oktober 2023, wat wijst op verminderde institutionele interesse.
- De daling van de futurespremie en negatieve financieringskosten bij perpetual futures duiden op een bearish sentiment en verminderde arbitrageactiviteiten van hedgefondsen.
- De versmalling van het prijsverschil heeft invloed op cash-and-carry-arbitragestrategieën en valt samen met een lage deelname van retailbeleggers en speculatieve interesse.
De premie op bitcoin futures genoteerd aan de wereldwijde derivatenreus Chicago Mercantile Exchange (CME) is scherp afgenomen, een teken van verminderde institutionele vraag.
De jaarlijkse premie in rollende drie-maands futures is gedaald tot 4,3%, het laagste sinds oktober 2023, volgens gegevens die worden bijgehouden door10x OnderzoekDat is aanzienlijk gedaald ten opzichte van de pieken van meer dan 10% die eerder dit jaar werden bereikt.
Verhaal gaat verder
Mis geen enkel verhaal.Abonneer je vandaag nog op de Crypto Daybook Americas Nieuwsbrief. Bekijk Alle Nieuwsbrieven
De daling van de zogenaamde basis, ondanks dat de prijs van BTC stevig boven de $100.000 blijft, wijst op afnemend optimisme of onzekerheid over de toekomstige prijsvooruitzichten.
De daling is in lijn met de terugval in de financieringsrentes van perpetual futures die worden verhandeld op grote offshore beurzen. Volgens 10x zijn de financieringsrentes recent negatief geworden, wat wijst op een korting van perpetual futures ten opzichte van de spotprijs. Dit is eveneens een indicatie van een voorkeur voor bearish shortposities.
De afnemende prijsverschillen vormen een tegenslag voor degenen die de niet-directionele cash-and-carry arbitrage nastreven, waarbij tegelijkertijd spot-ETF's (of daadwerkelijk BTC) worden gekocht en CME-futures worden verkocht.
"Wanneer de yield-spreads onder een hindernispercentage van 10% zakken, worden Bitcoin ETF-instroom doorgaans gedreven door directionele beleggers in plaats van op arbitrage gerichte hedgefondsen. Deze dynamiek gaat vaak gepaard met prijsconsolidatie. Momenteel zijn deze spreads gedaald tot 1,0% (perpetual futures funding rate) en 4,3% (CME basis rate), wat wijst op een significante afname van arbitrage-activiteiten door hedgefondsen," aldus Markus Thielen, oprichter van 10x Research, in een toelichting aan CoinDesk.
Thielen voegde eraan toe dat de daling samenvalt met een terughoudende retailparticipatie, zoals blijkt uit de lage perpetuele financieringsrentes en geringe volumes op de spotmarkt.
Padalan Capital uitte een vergelijkbare mening in een...wekelijkse update, noemt de daling van de financieringsrentes een teken van terughoudendheid in speculatieve interesse.
"Een meer uitgesproken signaal van risk-off positionering komt van gereguleerde handelsplaatsen, waar de CME-to-spot basis voor zowel Bitcoin als Ethereum is omgeslagen naar diep negatief terrein, wat wijst op agressieve institutionele hedging of een substantiële afbouw van cash-and-carry structuren," merkte Padalan Capital op.
Meer voor jou
Di più per voi
Hoofd digitale activa van BlackRock: Volatiliteit gedreven door hefboomwerking bedreigt het verhaal van bitcoin
Wijdverbreide speculatie op crypto-derivatenplatforms voedt volatiliteit en brengt de reputatie van bitcoin als stabiele hedge in gevaar, aldus het hoofd digitale activa van BlackRock.
Cosa sapere:
- Robert Mitchnick, hoofd digitale activa bij BlackRock, waarschuwde dat het zware gebruik van hefboomwerking in bitcoin-derivaten de aantrekkingskracht van de cryptocurrency als een stabiele institutionele portefeuillehedge ondermijnt.
- Mitchnick stelde dat de fundamenten van bitcoin als een schaarse, gedecentraliseerde monetaire asset sterk blijven, maar dat de handel erin steeds meer doet denken aan een "gehevelde NASDAQ," waardoor het voor conservatieve beleggers lastiger wordt om het te adopteren.
- Hij betoogde dat op de beurs verhandelde fondsen zoals BlackRock’s iShares Bitcoin ETF niet de belangrijkste bron van volatiliteit zijn, en verwees in plaats daarvan naar platforms voor perpetual futures.
Topverhalen
