비트코인 옵션 미결제약정, 선물 대비 400억 달러 초과…시장 성숙 신호

옵션 미결제약정(OOI) 시장은 현재 선물 미결제약정(FOI)보다 약 400억 달러 더 큰 규모로, 두 시장 간의 격차가 가장 크게 벌어진 것 중 하나라고 는 전했다.첵온체인 데이터.

OOI는 아직 결제되지 않은 미결제 옵션 계약의 총 수를 나타내며, FOI는 거래소 전반에 걸친 미결제 선물 포지션의 총 가치를 반영합니다.

옵션 시장은 헤징, 델타 중립 전략, 변동성 거래 및 구조화 상품 창출을 포함한 다양한 기능을 지원합니다. 이에 반해, 대규모 선물 시장은 일반적으로 시스템 내 레버리지 수준이 높음을 나타내며, 이는 주요 암호화폐 대규모 매도와 같은 시장 스트레스 시기에 청산을 더욱 심화시킬 수 있습니다2주 전.

이 점을 뒷받침하기 위해, 비트코인 가격은 최근 저가인 103,000달러까지 역사적 최고가 대비 약 18% 정도만 조정을 받았으며, 이는 이번 사이클의 전형적인 강세장 조정입니다. 이전 사이클에서는 유사한 상황이 훨씬 더 깊은 매도세로 이어졌을 가능성이 큽니다.

CheckonChain 데이터에 따르면 OOI는 현재 약 1,080억 달러에 가깝게 거래되고 있으며, 사상 최고치인 1,120억 달러 바로 아래에 위치해 있습니다. 반면 FOI는 680억 달러에 머물러 있으며, 최고치였던 910억 달러에서 크게 하락한 상태입니다. 2025년 동안 OOI의 꾸준한 상승세는 두 지표 간의 격차를 벌였는데, 이는 최근 청산 이벤트에서 200억 달러 이상이 증발한 레버리지 청산이 주요 원인으로 작용했습니다.

성장하는 옵션 시장, 특히 규제된 플랫폼에 집중된 시장은 보다 정교한 헤징 활동을 촉진하고 전반적인 시장 변동성을 감소시키는 경향이 있으며, 이는 비트코인의 금융 주기의 지속적인 성숙을 시사합니다.

변동성 감소에 기여한 주요 요인은 2024년 11월 블랙록의 iShares 비트코인 신탁(IBIT)에 대한 옵션 거래가 시작된 것입니다. IBIT는 빠르게 최대 비트코인 옵션 플랫폼, Deribit을 제치고 선두에 올랐습니다.

OOI가 FOI보다 더 지배적인 시장 수단이 됨에 따라, 이러한 구조적 변화는 변동성 축소를 통해 현재 사이클에 영향을 미칠 수 있습니다.

더 큰 옵션 시장은 약세 국면에서 하락 위험을 완화하는 데 도움이 될 수 있으나, 강세 기간 동안에는 가격 상승 폭이 덜 뚜렷해질 수도 있습니다.