「これはまさに狂気の沙汰です」：ビットコインの週末の急落が、暗号通貨最新ブームの裏に潜む亀裂を露呈

「これはまさに正気の沙汰ではありません。」

コメントはからのものでしたソーシャルメディア投稿痛みを伴う直感的な反応は、暗号通貨に少しでも関心のあるすべての人々に広く波紋を呼んでいる可能性が高い。土曜日にビットコインが約77,000ドルまで急落し、それ以来その水準を維持しているためだ。

最大のデジタル資産の価格は単につまずいただけでなく、8万ドルの底値を突き抜け、以来見られなかった水準にまで急落しました。関税騒動" 2025年4月の "

土曜の午後、週末の薄い流動性の中で、ビットコインは77,000ドルちょっとの水準で、昨年10月に126,000ドルを超えたピークから驚異的な8,000億ドルの時価総額が消失し、約25億ドル レバレッジロングポジションの24時間以内の清算額。

ビットコインの一掃はさらに推進しましたグローバルトップ10資産のうちかつて長らく位置していた同社は、現在、イーロン・マスクのテスラやサウジアラムコといった機関投資家の重鎮に次ぐ存在となっています。

今回の売り浴びせは痛烈だったと言うには控えめすぎる表現であり、ソーシャルメディアは完全にパニック状態に陥っており、どこを見渡しても血の雨が降っていると言える状況です。そしてこれはビットコインだけに限らず、今週はテクノロジー株から貴金属に至るまで、すべての資産クラスで痛みが伴っています。

なぜ「デジタルゴールド」というナラティブが突然沈黙してしまったのか疑問に思われる方へ、市場を現在の状態に導いている三つの頭を持つモンスターの内訳を以下に示します。「極度の恐怖。」

1. 地政学が「安全」トレードに動揺をもたらす

土曜日の直接的なきっかけは、文字通りの爆発でした。 レポート 米国とイラン間の潜在的な急激な軍事エスカレーションの懸念がリスク志向を一気に萎えさせた。おなじみの展開が繰り返され、トレーダーたちはビットコインを安全資産とはみなさず、むしろ流動性確保の手段として扱った。

戦時において、投資家は通常「安全資産への逃避」を行い、資本を米ドルに移動させます。ビットコインは24時間365日の市場であるため、しばしば世界的なパニックの「ファーストレスポンダー」として機能します。土曜日には、世界のATM、損失を補填し安全性を確保するために売却されており、の中で展開しています薄い、流動性の低い週末.

10月10日の暴落以降の流動性についても言及しておく必要がありますが、多くのバイナンスを非難）、これまで回復しておらず、市場の動態を今週末に向けてさらに脆弱なものにしています。

2. 金と銀は「ハードマネー」のリセットに直面

今週、ビットコインだけが被害を受けたわけではありませんでした。より広範な「価値の保存」取引全体が攻撃を受けました。金は金曜日の単一の取引セッションで9％急落し、4,900ドルをわずかに下回りました。一方、シルバーは損失を被った 歴史的な26％の急落で85.30ドルに。

奇妙な展開として、従来の「安全資産」である金と銀が暗号資産とともに売られています。アナリストは、米ドルの大幅な上昇が引き金となったと示唆しています。ケビン・ウォーシュの指名 連邦準備制度を率いる人物は、これらのドル建て金属を国際的な購入者にとって高価にしてしまい、すべてのハードアセットにわたる大規模な「リスク回避」を引き起こしました。

日曜早朝の取引では、金と銀の両方が先週の金曜日の厳しい相場から反発し、それぞれ1％および3％上昇しています。現在、金は約4,730ドル、銀は約81ドルで取引されています。

3. 「清算トラップ」

地政学的ショックは、ワシントンの政治的情勢の変化によってすでに「打撃」を受けていた市場に襲いかかりました。価格が下落すると、市場に大規模な機械的な崩壊を引き起こしました。

Coinglassのデータによると、8億5,000万ドル 土曜日に価格が崩れ始めた際、強気の賭け（ロングポジション）が数時間で一掃され、最終的に約25億ドルに達しました。これらの清算は、トレーダーが価格上昇を見込んで資金を借り入れる際に発生します。価格が特定の「トラップドア」に達すると、取引所は自動的に保有資産を売却し、借金を返済します。これにより「ドミノ効果」が生じ、強制売却が価格をさらに押し下げ、それがさらなる清算を引き起こします。全体で、土曜日には約20万人のトレーダーのアカウントが「吹き飛ばされ」ました。

4. マイケル・セイラーの非常に悪い一日

さらに悪いことに、ビットコインの価格は一時的にマイケル・セイラーの戦略（MSTR）の平均取得価格である約76,037ドルを下回り、彼の膨大なビットコインの保有が「含み損」状態となりました。彼が保有分を売却せざるを得ないのではないかというパニックが広がり、売り圧力がさらに強まる事態となりました。

しかし、CoinDeskが誤情報を否定 その理論について説明すると、セイラー氏は自らのビットコインを担保に差し入れていないため、保有するビットコインを売却せざるを得ない状況にはならないということです。しかしながら、それは彼が公開市場でより多くのビットコインを購入するために安価な資金を調達する能力を妨げることを意味します。

その後、セイラー氏は自身がすると示唆する発言をした。"押し目買いを検討する, 損害は既に生じていた。市場は、Strategy のような大手企業が公開市場でビットコインを購入するための追加資金を調達できない場合、既に脆弱な市場は買い手を失い、 になることを認識した。強制清算のリスクにさらされている および利益確定。

その結果、投資家のセンチメントは「ムーンショット」的な楽観主義から防御的なヘッジへとシフトしています、買い急ぎ 75,000ドルへのさらなる下落に対するオプション市場での価格保険。

5. ウォール街が緊張：米国先物が軟調

この感染はすでに伝統的な金融にも波及しています。

週末のためニューヨーク証券取引所は休場していますが、　米国株先物、米国東海岸時間の日曜夕方に取引が開始された後、全般的に下落しています。ナスダックは1％下落、S&P 500は0.6％低下しています。

潜在的に混乱が予想される月曜日に備えよう！

6. ホエール対世界：二人の投資家の物語

この暴落で最も示唆に富む部分は価格ではなく、ウォレットのデータです。

Glassnodeのデータによると、小口投資家が売却を進めています。「スモールフィッシュ」（10 BTC未満保有者）は継続的に売却ビットコインは1ヶ月以上にわたり取引されています。彼らは、史上最高値の126,000ドルから35％下落したことでパニックに陥り、投げ売りをしています。

一方で、「メガホエール」（1,000 BTC以上を保有する者）たちは静かに保有量を増やしています。このグループは現在、2024年後半以来目にしていなかった水準に戻っており、パニックに陥った小口の投資家が売却するコインを実質的に吸収しています。とはいえ、彼らの買いは価格を上昇させるほど大きくはありませんでした。

7. 大局観：避けられない人間の貪欲さ

それでは視点を広げ、今週末の売りと現在の市場動向を過去のそれらと比較してみましょう。

明確にしておきたいのは、このサイクルがすべて悲観的なものではないということです。ブラックロックやJPモルガンのような伝統的な金融機関が、取引所取引基金（ETF）やステーブルコインを通じて暗号資産に本格参入しています。世界各国で規制の枠組みが構築され、暗号資産をより多くの人々にアクセスしやすく、利用しやすくする動きが進んでいます。さらに、多くの正当な暗号資産企業が上場し、多くのファンドマネージャーにとって「必須」の株式配分の一部となっています。これらの動きは、以前のサイクルではまったく考えられなかったものです。

しかし、過去4か月間と2021年末から2022年初頭にかけてのクリプト冬の始まりとの類似点はおそらく増しており、名前や手法が変わったとしても、人間の行動や市場のブームとバストの性質は変わっていません。

スリーアローズキャピタル、ド・クォンとテラUSD、ブロックファイ、サム・バンクマン-フリードのような存在は、に取って代わられた可能性があります。トランプ一族の疑惑となっている露骨な利益獲得、マイケル・セイラーの大規模な買い付けおよびの約束リスクフリーレート 11% 年利3％の無リスク金利の世界において、投資銀行家と組んで手早く利益を上げようとする影響力のある暗号通貨Twitterパーソナリティたちが存在するデジタル資産トレジャリー 企業.

2021年と同様に、これらの新たな動態はおそらく投機的なバブルを生み出し、2026年に崩壊した可能性が高い。現在の唯一の疑問は、この景気後退がどれほど長く、どれほど深刻になるかである。

誰も2022年の暗号通貨の冬を良い思い出とはしていません — ビットコインの価格が80%下落したため — しかしその期間は比較的短く、ピークから底値まで約1年でした。そこからビットコインは急速に価格を倍増させ、2023年を通じて上昇し、最終的に2024年初頭に新たな記録を打ち立てました。

理論的には、2025年10月の最高値126,000ドルからさらに80％の下落があれば、ビットコインは約25,000ドルとなります。考えるだけでも恐ろしい数字ですが、過去のブルマーケットの悪質な詐欺を一掃し、新たな持続的な上昇局面の準備を整えるためには必要なことかもしれません。

2022年の弱気市場の結末は、FTXの崩壊とそのCEOであるサム・バンクマン＝フリードの逮捕の直後に訪れました。このサイクルの強気市場の主要人物に拘束具が必要となるかどうかは、今後の動向を見守る必要があります。

「潮が引いて初めて、誰が裸で泳いでいたのかが分かる」とウォーレン・バフェットは語った。潮はまだ完全には引いていないかもしれないが、確実にその方向に向かっているように感じられる。

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