なぜ連邦準備制度理事候補のケビン・ウォーシュ氏がビットコインに対して弱気と見なされているのか

木曜日、ドナルド・トランプ大統領は、現職のジェローム・パウエルの任期が5月に終了するのに伴い、次期米連邦準備制度理事会（FRB）議長の指名を発表すると述べた。

現時点で何も確定していませんが、報告によると トランプ政権は、2006年から2011年まで連邦準備制度理事会の理事を務めたケビン・ウォーシュ氏を指名する準備を進めています。

ウォーシュは時折賞賛される暗号通貨。しかし、ビットコイン（BTC）は木曜日の晩に約81,000ドルの安値近くまで急落しました彼のオッズはベッティングサイトで急上昇しました、一部のアナリストは彼をこの資産に対する弱気の要因と見なしています。

"マーケットは一般的に、ワーシュの影響力の再興をビットコインにとって弱気材料と見なしている。彼が強調する金融規律の厳格化、高い実質金利、流動性の縮小は、暗号資産を信用毀損のヘッジではなく、緩和的な資金が撤退すると消える投機的過剰として位置付けるからだと、10xリサーチの創設者マルクス・ティーレン氏はCoinDeskに語った。"

実質金利の上昇は、インフレを考慮した後の借入コストが高まっていることを意味します。これは、実際の財政により大きな影響を与える「真の」金利と考えることができます。実質金利が高い場合、企業や投資家は通常、ビットコインなどのリスクの高い投資へのエクスポージャーを縮小します。

ウォーシュの実績はこの議論にさらに拍車をかけている。2007年12月から2009年6月まで続いた世界金融危機（GFC）の間、ウォーシュは世界経済が本格的なデフレの瀬戸際に立たされているにもかかわらず、繰り返しインフレリスクを指摘していた。

例えば、リーマン・ブラザーズが崩壊した2008年9月に、ウォルシュ氏は「私はまだインフレに関する懸念を手放す準備ができていない」と述べました。

7か月後、FRBが優先するインフレ指標が0.8％、失業率が9％の時点で彼は、「私は引き続き、インフレの下振れリスクよりも上振れリスクをより懸念している」と述べました。

長年にわたり、多くの専門家はウォーシュ氏のタカ派的姿勢とデフレリスクを認識しなかったことが危機を悪化させたと主張してきた。

"この観点からすると、彼のアプローチは2010年代において、より高い失業率、遅い回復、そしてより大きなデフレリスクをもたらした可能性が高いと、ティーレン氏は述べた。

このすべてが、元連邦準備制度理事会（Fed）理事のウォーシュ氏の選出を皮肉なものにしています。ウォーシュ氏のハト派とは対照的な強硬な記録は、トランプ氏のリフレーション志向でリスク資産重視の戦略と鋭く対立しています。トランプ氏はパウエル議長を繰り返し批判し、金利を高止まりさせ経済を停滞させているとして個人的な攻撃にまで及ぶこともあります。大統領は金利を現在の3.5％～3.7％の水準から1％程度まで急速に引き下げる必要性を強調しています。

したがって、複数の専門家は、ワーシュ氏がトランプ氏の方針に従うと予想される連邦準備制度理事会（FRB）には不適切な人選であると述べています。

"ケビン・ワーシュ氏は、これまでの経歴を通じて一貫して金融政策のタカ派であり、特に労働市場が急激に悪化した時期においてそうでした。彼の今日のハト派的姿勢は、便宜上のものに起因しています。大統領は騙されるリスクを抱えていると、ルネサンス・マクロ・リサーチはX上で述べました。"

「私はGFC（世界金融危機）時のFOMC議事録を読みました。彼の発言には非常に驚かされました」と、ブルームバーグ米国チーフエコノミストのアナ・ウォン氏は述べています。

幸いなことに、ワーシュ氏はFRB議長であっても、金利を単独で決定することはできません。理事会が集団で投票を行うため、単一の声の影響は薄まります。トランプ氏がワーシュ氏の起用を進めるかどうかは、まだ不透明です。

それまでは、彼の強硬な経歴がリスク資産を引き続き萎縮させ、一時的にドルを支える可能性があります。