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Coinbaseは、ステーキングされたイーサを売却することなく、最大100万ドルまでの借入を可能にする
新機能により、米国のユーザーはステークされたETHのエクスポージャーを維持したまま、cbETHを担保にUSDCを借り入れることが可能となりました。
2026年1月23日 午前6:12 AIによる翻訳
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知っておくべきこと:
- Coinbaseは、新たに借入機能を導入し、対象となる米国の顧客（ニューヨーク州を除く）が、同社のトークン化されたステーキングされたイーサリアムであるcbETHを担保として最大100万ドル相当のUSDCを借り入れることを可能にしました。
- これらのローンは、オンチェーンレンディングプロトコルであるMorphoによって提供されており、過剰担保型で変動金利が適用され、固定返済スケジュールはありません。しかし、借り手は自動清算を回避するために、ローン・トゥ・バリュー（LTV）比率を86パーセント未満に保つ必要があります。
- CoinbaseはcbETH担保による借入を可能にすることで、ステーキングされたイーサの利便性を拡大し、ユーザーがETHのエクスポージャーとステーキング報酬を維持しつつ、流動性にアクセスできるようにしています。これは、ステーキング資産の貸出商品を巡る競争が激化する中での動きです。
コインベースは、新たな借入機能を導入しました。これにより、ユーザーはステーキングされたイーサ（ETH）をトークン化したcbETHを担保として最大100万ドルの流動性を利用でき、ETHを売却またはアンステークすることなく資金調達が可能となります。
本製品は、ニューヨークを除く米国内の対象顧客向けに提供されており、プラットフォーム上で保有するcbETHを担保にUSDCを借り入れ、Coinbase内でドルに換金することが可能です。
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この動きは、イーサリアムのステーキングが短期的な利回り取引ではなく、長期的な保有戦略となる中で、ステークされた資産から流動性を引き出す方法に対する需要の高まりを示唆しています。
ローンは、スマートコントラクトを活用して過剰担保型の借入を可能にするオンチェーンレンディングプロトコル「Morpho」によって提供されています。金利は変動制で市場状況に応じて変わる一方、借り手は固定の返済スケジュールや満期日なしでいつでも返済が可能です。
主要なリスクは担保管理にあります。以前公開されたブログCoinbaseの担当者は、借入者が自動清算およびペナルティを回避するために、ローン・トゥ・バリュー比率を86％未満に維持しなければならないと述べた。この閾値は、特にイーサの伝統的資産に対するボラティリティを考慮すると、市場の急激な変動時に迅速に試される可能性がある。
cbETHを担保として利用可能にすることで、Coinbaseはステーキングされたイーサのユーティリティを受動的な利回りを超えて拡張しています。ユーザーはETH価格の変動およびステーキング報酬へのエクスポージャーを維持しつつ、大規模な購入やポートフォリオのリバランス、一時的な支出のための流動性にもアクセスできます。
競争が激化する取引所およびDeFiプロトコルの間で、ステーク資産に紐づく資本効率の高い借入商品を提供する動きが進む中で、本サービスの開始が発表されました。cbETHのようなトークン化されたステーキング・デリバティブは、特に資金の機会費用を回避したい投資家の間で、その利用が着実に増加しています。
Coinbaseは、この機能がニューヨークを除く米国内で即時利用可能であると発表し、ボラティリティの高い市場での強制的な売却を避けつつ、暗号資産の保有をより柔軟にするための広範な取り組みの一環として位置づけています。
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KuCoin captured a record share of centralised exchange volume in 2025, with more than $1.25tn traded as its volumes grew faster than the wider crypto market.
知っておくべきこと:
- KuCoin recorded over $1.25 trillion in total trading volume in 2025, equivalent to an average of roughly $114 billion per month, marking its strongest year on record.
- This performance translated into an all-time high share of centralised exchange volume, as KuCoin’s activity expanded faster than aggregate CEX volumes, which slowed during periods of lower market volatility.
- Spot and derivatives volumes were evenly split, each exceeding $500 billion for the year, signalling broad-based usage rather than reliance on a single product line.
- Altcoins accounted for the majority of trading activity, reinforcing KuCoin’s role as a primary liquidity venue beyond BTC and ETH at a time when majors saw more muted turnover.
- Even as overall crypto volumes softened mid-year, KuCoin maintained elevated baseline activity, indicating structurally higher user engagement rather than short-lived volume spikes.
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ビットコイン・トレジャリー企業は、転換社債の償還に永久優先株を活用しており、長期レバレッジ管理のための潜在的な枠組みを提供しています。
知っておくべきこと:
- StriveはSATAのフォローオン・オファリングを1億5,000万ドル以上に拡大し、永続型優先株を90ドルで価格設定しました。
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