Il Futuro del Denaro Sta Trasmettendo in Diretta Ora

Trasmettiamo dati. Trasmettiamo musica. Trasmettiamo video. Grazie alle stablecoin, siamo sul punto di iniziare a trasmettere l'intera economia.

Le stablecoin in dollari USA hanno recentemente raggiunto un traguardo: rappresentano circa l'1% dell'offerta di moneta statunitense (basata sulla misura M2). Potrebbe non sembrare un grande evento, potreste pensare, ma in realtà potrebbe diventarlo nel prossimo futuro.

Le stablecoin stanno crescendo a un ritmo fenomenale, circa il 55% all'anno. Sebbene sia improbabile che questo ritmo continui per sempre, non è difficile prevedere un futuro, a meno di un decennio di distanza, in cui le stablecoin rappresentino un ammontare pari a circa il 10% dell'M1, definito come contanti, banconote e denaro digitale "facilmente accessibile" come i conti bancari correnti.

Le stablecoin sono progettate per essere facilmente accessibili e utilizzabili, il che certamente sembra rientrare in quella definizione dell'offerta di moneta. In effetti, i servizi on-chain stanno iniziando ad assomigliare molto ai tradizionali servizi bancari. Tranne per il fatto che funzionano più velocemente e costano molto meno.

Ora, immaginate se spostare denaro fosse, di fatto, gratuito e istantaneo. Gestireste il vostro denaro in modo diverso? Potreste farlo. Infatti, le aziende globali stanno già iniziando a pensarci.

Oggi, le aziende tengono parecchio denaro in molteplici sedi separate in tutto il mondo. Non è molto diverso da come gestiscono l'inventario fisico. Poiché spostare denaro oltre confine è costoso e lento, le aziende devono mantenere una quantità adeguata di liquidità localmente per pagare le fatture. E, poiché i clienti non pagano necessariamente le fatture con assoluta prevedibilità, le aziende devono avere una riserva di liquidità per gestire la variazione tra costi prevedibili, come le buste paga, e ricavi imprevedibili.

Le cose potrebbero sembrare diverse in futuro. Se spostare denaro a livello globale non costasse nulla e potesse essere fatto quasi istantaneamente, la dimensione di queste riserve locali potrebbe essere drasticamente ridotta. Invece di tenere una scorta di spese di due settimane sul posto, incluso il pagamento delle buste paga, si potrebbe scegliere di tenere solo una giornata di spese a portata di mano. Una riserva di liquidità un po' più ampia potrebbe essere mantenuta centralmente e inviata secondo necessità. Le aziende potrebbero riequilibrare le loro disponibilità liquide globali ogni sei ore. Il risultato: una significativa diminuzione delle esigenze di capitale circolante.

Quello che potrebbe iniziare a livello globale per le grandi aziende potrebbe diffondersi rapidamente, e non solo nel settore B2B. Perché non pagare ogni dipendente ogni giorno per le ore effettivamente lavorate? Oggi i prestatori di denaro anticipato guadagnano una fortuna aiutando le persone ad arrivare a fine settimana tra uno stipendio e l'altro. Perché non fatturare ai clienti giornalmente per l'utilizzo di elettricità? Le aziende elettriche oggi aspettano 30 giorni per fatturare e altri 30 giorni per ricevere il pagamento. Il divario tra quando si usa l'energia e quando la si paga può arrivare fino a 60 giorni.

Questo sembra assurdo, a meno che la matematica non torni. A tassi di interesse del 5%, un debito di 10 $ nell'arco di un anno genera 0,50 $ di interessi ai tassi attuali, che sono circa 0,04 $ al mese. Ogni settimana di "float" che si può risparmiare (o guadagnare) vale circa 0,01 $. Considerando che i costi di pagamento sulle reti Ethereum Layer 2 sono ora routinariamente sotto 0,01 $, la risposta è sì, ne vale la pena.

I costi di transazione seguono una sola direzione, il che significa che la dimensione e la frequenza economicamente efficienti per la gestione del proprio denaro diventeranno sempre più granulari.

Una volta compravamo musica. Poi la scaricavamo. Ora la trasmettiamo in streaming. Un tempo, l'idea di trasmettere musica on demand – e tutta la larghezza di banda e il calcolo necessari per farlo – era considerata ridicola. Ora, è appena una goccia nell'oceano rispetto allo streaming video. Non c'è motivo di pensare che i pagamenti siano diversi.

Come in tutte le rivoluzioni tecnologiche, il punto di partenza è sempre "il tuo caos a costo inferiore." Ovvero, la prima cosa che le persone faranno è prendere i processi esistenti (come la fatturazione mensile) e semplicemente farli funzionare a costo minore. Poi diventa il tuo caos, ma più veloce. Alla fine, le aziende iniziano a ripensare quei processi alla luce della nuova economia.

Tagliare le esigenze di capitale circolante potrebbe riorganizzare l'economia in modi sorprendenti. Molte aziende tengono abbastanza liquidità per coprire 12 settimane di spese. Le aziende statunitensi hanno, nel complesso, circa 2 trilioni di dollari in liquidità a portata di mano e 2,8 trilioni di dollari in prestiti per capitale circolante in essere. Passare a un modello di streaming finanziario potrebbe letteralmente liberare trilioni di capitale per nuovi investimenti.

Potrebbe anche cambiare il comportamento delle persone. Più è lungo il divario temporale tra un'azione e una ricompensa, più può essere difficile ottenere la reazione delle persone. Gli incentivi per cose come l'utilizzo di servizi o energia in orari non di punta potrebbero essere molto più efficaci quando la ricompensa è immediata. Nessuno ha mai sbagliato a puntare sulla gratificazione istantanea.

Disclaimer: Queste sono le opinioni personali dell'autore e non rappresentano le opinioni di EY.