Будущее денег — уже в потоковом формате

Мы передаем данные в потоковом режиме. Мы транслируем музыку. Мы транслируем видео. Благодаря stablecoins мы готовы начать потоковую передачу всей экономики.

Stablecoins, привязанные к доллару США, недавно достигли важной вехи — они составляют около 1% денежной массы США (по показателю M2). Это может показаться незначительным, но на самом деле это может стать значительным в ближайшем будущем.

Stablecoins растут феноменальными темпами — около 55% в год. Хотя эти темпы вряд ли сохранятся навсегда, легко представить будущее, менее чем через десятилетие, когда stablecoins будут составлять около 10% M1, который определяется как наличные, банкноты и "легко доступные" цифровые деньги, такие как текущие банковские счета.

Stablecoins созданы для удобного доступа и использования, что безусловно соответствует определению денежной массы. Фактически, сервисы на блокчейне начинают очень походить на стандартные банковские услуги. Только они работают быстрее и стоят значительно дешевле.

Теперь представьте, что перемещение денег практически бесплатно и мгновенно. Управляли бы вы своими финансами иначе? Возможно да. На самом деле, мировые компании уже начинают это учитывать.

Сегодня компании хранят значительные суммы денег в множестве отдельных локаций по всему миру. Это не сильно отличается от управления физическим запасом. Поскольку перемещение денег через границы дорогое и медленное, компании вынуждены поддерживать достаточный локальный запас наличности для оплаты счетов. И, поскольку клиенты не всегда платят счета предсказуемо, компании также должны иметь резерв наличных для управления разницей между предсказуемыми расходами, такими как зарплата, и непредсказуемыми доходами.

В будущем ситуация может измениться. Если перемещение денег по всему миру не будет стоить ничего и будет происходить почти мгновенно, размеры этих локальных резервов могут быть значительно уменьшены. Вместо двухнедельного запаса расходов локально, включая зарплату, можно будет держать лишь запас на один день. Немного больше средств можно хранить централизованно и отправлять по мере необходимости. Компании смогут балансировать свои глобальные денежные резервы каждые шесть часов. В результате существенно снизятся потребности в оборотном капитале.

То, что начнется на глобальном уровне для крупных компаний, может быстро распространиться и за пределы B2B-сектора. Почему бы не платить каждому сотруднику каждый день за фактически отработанные часы? Сегодня микрокредиторы зарабатывают состояние, помогая людям дожидаться еженедельной зарплаты. Почему бы не выставлять счета клиентам ежедневно за потребленную электроэнергию? Электроснабжающие компании сегодня выставляют счета с задержкой в 30 дней и ждут оплаты еще 30 дней. Разрыв между использованием энергии и её оплатой может составлять до 60 дней.

Это звучит абсурдно, но математика подтверждает это. При процентной ставке 5% долг в $10 в течение года приносит $0,50 процентов, что примерно $0,04 в месяц. Каждая неделя "плавающего" периода, которую можно сэкономить (или заработать), стоит примерно $0,01. Учитывая, что стоимость платежей в сетях Ethereum Layer 2 сейчас регулярно ниже $0,01, ответ — да, это того стоит.

Транзакционные издержки идут только в одном направлении, что означает, что экономически эффективный размер и частота управления вашими деньгами становятся все более мелкими.

Раньше мы покупали музыку. Потом скачивали. Теперь мы стримим. Когда-то идея стриминга музыки по запросу — со всем необходимым для этого трафиком и вычислениями — казалась нелепой. Сейчас это лишь капля в море по сравнению с видеостримингом. Нет причин думать, что с платежами будет иначе.

Как и при всех технологических революциях, отправная точка — всегда «ваш беспорядок дешевле». То есть сначала люди берут существующие процессы (например, ежемесячное выставление счетов) и просто делают их дешевле. Затем это становится вашим беспорядком, но быстрее. В конце концов, компании начинают переосмыслять эти процессы с учетом новой экономики.

Существенное сокращение потребностей в оборотном капитале может в корне изменить экономику. Многие компании держат достаточно наличности, чтобы покрыть 12 недель расходов. Американские компании в совокупности имеют около $2 трлн наличными и $2,8 трлн в виде кредитов под оборотный капитал. Переход к модели финансового стриминга может буквально высвободить триллионы капиталов для новых инвестиций.

Это также может изменить поведение людей. Чем длиннее разрыв между действием и вознаграждением, тем сложнее побудить людей реагировать. Стимулы, например, за использование услуг или энергии в непиковые часы, могут быть гораздо более эффективными, если выплаты происходят мгновенно. Никто не проиграл, ставя на мгновенное удовлетворение.

Дисклеймер: Это личное мнение автора и не отражает позицию EY.