Il sistema bancario a riserva frazionaria è una frode (ma è geniale)

La recente acquisizione di First Republic, il secondo più grande fallimento bancario negli Stati Uniti di sempre, ha sollevato seri interrogativi sulla solvibilità e la liquidità nel sistema bancario globale. Le banche dovrebbero essere operazioni noiose: i clienti depositano denaro su un conto bancario per custodirlo e lo prelevano quando vogliono usarlo. E in generale questo sistema funziona.

Ma le banche devono fare soldi, e la maggior parte delle banche negli Stati Uniti sono sostanzialmente conti gratuiti o a basso costo. Quindi, come fanno le banche a fare soldi? Prestando i depositi dei clienti a imprese rischiose per ottenere rendimenti, ovviamente.

Questo articolo è tratto da The Node, il riepilogo quotidiano di CoinDesk delle storie più importanti in tema di blockchain e Cripto . Puoi abbonarti per ottenere l'intero newsletter qui.

In realtà, le banche funzionano così: i depositi sicuri a breve termine dei clienti entrano, la banca utilizza quei depositi a breve termine dei clienti per investire in attività rischiose a lungo termine in cambio di futuri rendimenti finanziari e poi le banche pregano come matte che tutti i clienti T vogliano i loro depositi contemporaneamente, poiché i depositi a breve termine sono vincolati ad attività a lungo termine.

Questa è la riserva frazionaria bancaria (in cui solo una frazione dei depositi dei clienti deve essere trattenuta nella riserva della banca) ed è una frode ampiamente nota. E mentre questa frode è effettivamente una frode, in un certo senso è stata vantaggiosa per la società, anche se saremmo più serviti ad avere un modo per rinunciare alla frode.

Un post del blog diInterfluidità di Steve Randy Waldman sul tema della complessità della Finanza lo spiega meglio:

"I sistemi finanziari ci aiutano a superare un problema di azione collettiva. In un mondo di progetti di investimento i cui costi e rischi sono perfettamente trasparenti, la maggior parte degli individui sarebbe spaventata... Un sistema bancario è una sovrapposizione di frode e genio che si interpone tra investitori e imprenditori".

Cosa significa questo?

In pratica, se le banche T fossero in grado di investire i depositi a breve termine e a basso rischio dei clienti in attività a lungo termine e ad alto rischio, la disponibilità di capitale di investimento per la maggior parte delle idee folli e rivoluzionarie che gli imprenditori inventano non sarebbe mai stata finanziata. Le banche ci aiutano a distribuire il rischio di allocazione del capitale finanziario.

Frode e genio

In assenza di banche che partecipano a questo genio potremmo invece avere un sistema finanziario in cui l'unico capitale finanziario che investe in investimenti rischiosi a lungo termine è il capitale che si impegna a investire in investimenti rischiosi a lungo termine (vedi:banca stretta).

Lì sta la frode. La frode è che quasi ONE di coloro che depositano denaro sui conti bancari sa di aver optato per questa particolare soluzione per il "problema dell'azione collettiva" dell'allocazione del capitale finanziario.

Ma ecco il punto: questo genio è stato in un certo senso positivo per la società. Siamo stati ingannati a fare investimenti produttivi. Anche investimenti improduttivi, certo. Ma saresti messo alle strette per sostenere che avremmo fatto investimenti più produttivi senza il genio del sistema bancario a riserva frazionaria.

Ma quando il sistema bancario a riserva frazionaria è sostenuto daGoverno degli Stati Uniti quando non ci sono alternative disponibilio addirittura legalmente consentito, come conBanca depositaria O La riva stretta, questo è un problema. Le persone dovrebbero avere la possibilità di depositare presso queste banche ristrette che T partecipano alle pratiche bancarie a riserva frazionaria perché, come abbiamo visto di recente, quando la riserva frazionaria va sbagliato le ricadute sono catastrofiche.

Vedi anche:BNP Paribas LINK lo yuan digitale ai conti bancari per promuovere l'uso della CBDC: rapporto

La cosa positiva è che le banche sembrano muoversi verso un modello più ristretto. Certo, potrebbe diventare più costoso per le aziende ottenere capitale poiché ci sarà meno capitale disponibile se il sistema bancario a riserva frazionaria diventa meno popolare, ma va bene così. Le persone che investono in investimenti e attività ad alto rischio, potenzialmente ad alto rendimento, dovrebbero essere le persone che dichiarano apertamente: "Voglio investire in investimenti e attività ad alto rischio, potenzialmente ad alto rendimento".

Altrimenti è una frode.

Quindi, il sistema finanziario moderno è costruito su “frode e genio”. Quest’ultimo scusa il primo?

Probabilmente no.