Le système bancaire à réserves fractionnaires est une fraude (mais c'est un génie)

Le récent rachat de First Republic, la deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis, a soulevé de sérieuses questions sur la solvabilité et la liquidité du système bancaire mondial. Les banques sont censées être des opérations fastidieuses : les clients déposent de l’argent sur un compte bancaire pour le garder en sécurité et le retirent quand ils le souhaitent. Et dans l’ensemble, ce système fonctionne.

Mais les banques doivent gagner de l’argent, et la plupart des banques aux États-Unis proposent des comptes gratuits ou à frais réduits. Comment les banques gagnent-elles de l’argent ? En prêtant les dépôts de leurs clients à des entreprises à risque pour générer des bénéfices, bien sûr.

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En réalité, les banques fonctionnent ainsi : les dépôts à court terme et sûrs des clients arrivent, la banque utilise ces dépôts à court terme pour investir dans des actifs à long terme et risqués en échange de rendements financiers futurs, puis les banques prient comme des fous pour que tous les clients ne veuillent T de leurs dépôts en même temps, car les dépôts à court terme sont liés à des actifs à long terme.

Il s’agit d’un système de réserves fractionnaires (où seule une fraction des dépôts des clients doit être conservée dans la réserve de la banque) et c’est une fraude bien connue. Et même si cette fraude est effectivement une fraude, elle a d’une certaine manière été bénéfique pour la société, même si nous serions mieux servis si nous avions un moyen de nous en sortir.

Un article de blog parL’interfluidité de Steve Randy Waldman sur le thème de la complexité de la Finance, il le dit le mieux :

« Les systèmes financiers nous aident à surmonter un problème d’action collective. Dans un monde de projets d’investissement dont les coûts et les risques sont parfaitement transparents, la plupart des individus seraient effrayés… Un système bancaire est une superposition de fraude et de génie qui s’interpose entre les investisseurs et les entrepreneurs. »

Qu'est-ce que cela signifie?

En fait, si les banques n'étaient T en mesure d'investir les dépôts à court terme et à faible risque de leurs clients dans des actifs à long terme et à haut risque, la disponibilité des capitaux d'investissement pour la plupart des idées folles et révolutionnaires des entrepreneurs n'aurait jamais été financée. Les banques nous aident à répartir le risque lié à l'allocation du capital financier.

Fraude et génie

En l’absence de banques participant à ce génie, nous pourrions avoir un système financier dans lequel le seul capital financier qui investit dans des investissements risqués à long terme est le capital qui s’engage à investir dans des investissements risqués à long terme (voir :banque étroite).

C’est là que réside la fraude. La fraude réside dans le fait que presque ONE ceux qui déposent de l’argent sur un compte bancaire ne sait qu’ils optent pour cette solution particulière au « problème d’action collective » de l’allocation du capital financier.

Mais le problème, c’est que ce génie a été plutôt bénéfique pour la société. Nous avons été amenés à faire des investissements productifs. Des investissements improductifs aussi, bien sûr. Mais vous auriez du mal à nier que nous aurions fait des investissements plus productifs sans le génie du système bancaire à réserves fractionnaires.

Mais lorsque le système bancaire à réserves fractionnaires est soutenu par leLe gouvernement américain lorsqu'aucune alternative n'est disponibleou même légalement autorisé, comme avecBanque Custodia ou La Banque Étroite, c'est un problème. Les gens devraient avoir la possibilité de déposer auprès de ces banques étroites qui ne participent T aux pratiques bancaires à réserves fractionnaires car, comme nous l'avons vu récemment, lorsque les banques à réserves fractionnaires sont mises en place, faux, les conséquences sont catastrophiques.

Voir aussi :BNP Paribas va LINK le yuan numérique aux comptes bancaires pour promouvoir l'utilisation des CBDC

La bonne nouvelle est que les banques semblent s’orienter vers un modèle plus étroit. Bien sûr, il pourrait devenir plus coûteux pour les entreprises d’obtenir des capitaux, car il y aura moins de capitaux disponibles si le système bancaire à réserves fractionnaires devient moins populaire, mais ce n’est pas un problème. Les personnes qui investissent dans des placements et des actifs à haut risque et potentiellement à haut rendement devraient être celles qui déclarent ouvertement : « Je veux investir dans des placements et des actifs à haut risque et potentiellement à haut rendement. »

Sinon, c’est une fraude.

Le système financier moderne est donc fondé sur « la fraude et le génie ». La seconde excuse-t-elle la première ?

Probablement pas.