Jefferies non vede ancora segnali evidenti di un minimo per il mercato crypto, ma evidenzia un potenziale rialzo per i token con fondamentali solidi

Jefferies afferma che l'ultima svendita nel settore delle criptovalute mostra pochi segnali di un imminente punto di minimo, anche se bitcoin ed ether si aggirano vicino a livelli che storicamente hanno attirato gli acquirenti di ribasso.

In una nota di ricerca di questa settimana, la banca ha descritto il calo come una correzione guidata dalla liquidità piuttosto che un crollo dell’attività blockchain, indicando invece l’uso continuato della rete e l’accumulo selettivo di bitcoin da parte delle aziende come prove che l’infrastruttura sottostante del settore rimane intatta.

Questo avviene mentre il bitcoin viene scambiato vicino a 64.800$ , circa 47% al di sotto del suo picco di ottobre 2025 di circa 123.500 dollari, mentre ether viene scambiato intorno a 1.900 dollari, in calo di quasi il 60% rispetto ai massimi del ciclo precedente.

Jefferies ha scritto che i forti cali dei prezzi hanno fatto riaffiorare i noti narrativi del “crypto winter”, ma ha sostenuto che la debolezza attuale è più strettamente legata a un sentimento di avversione al rischio più ampio nei mercati globali e a una rotazione lontano dagli asset di crescita piuttosto che a un deterioramento dei fondamentali della blockchain. Più di 2 miliardi di dollari in recenti liquidazioni di posizioni long hanno ulteriormente amplificato la volatilità quotidiana tra i principali token.

La banca ha evidenziato la vendita da parte dei grandi detentori di bitcoin e i persistenti deflussi netti dagli ETF spot come principali venti contrari a breve termine, suggerendo che il ribilanciamento dei portafogli istituzionali sta esercitando una pressione maggiore sui prezzi rispetto al comportamento del retail.

Allo stesso tempo, Jefferies ha osservato che i detentori di piccole e medie dimensioni sembrano mantenere le posizioni esistenti piuttosto che uscire in modo aggressivo, mentre i volumi di scambio sulle piattaforme centralizzate e l'attività di prestito decentralizzato hanno iniziato a stabilizzarsi dopo i recenti picchi.

Nonostante il suo tono cauto, il rapporto non arriva a una visione completamente ribassista. Jefferies ha affermato che fattori trainanti a lungo termine, come i progressi normativi, la maturità delle infrastrutture e una maggiore partecipazione della finanza tradizionale, potrebbero infine stimolare un rinnovato interesse per i token legati a blockchain che generano entrate, portando a una maggiore divergenza nelle performance piuttosto che a una ripresa uniforme.