Gli Investimenti in IA Guidano la Crescita Globale fino al 2026, Secondo BofA

Le previsioni di mercato di Bank of America per il 2026 delineano un quadro di forte crescita globale, guidata dagli investimenti nell'IA, ma avvertono che la volatilità potrebbe aumentare man mano che gli investitori cominceranno a comprendere appieno l'impatto della tecnologia sull'economia.

Il team di ricerca globale della banca prevede che il PIL degli Stati Uniti cresca del 2,4% su base annua entro la fine del 2026, al di sopra del consenso, trainato dagli investimenti aziendali, dagli stimoli fiscali e dai recenti tagli dei tassi. Anche la crescita della Cina dovrebbe superare le aspettative, con previsioni del 4,7% per il 2026 e del 4,5% per il 2027.

Ma la forza più significativa che sta plasmando le previsioni della banca è l'intelligenza artificiale.

L’aumento della spesa per l’IA sta già sostenendo il PIL e BofA non vede ancora una bolla. “Siamo ottimisti riguardo alle due economie più influenti,” ha dichiarato Candace Browning, responsabile della ricerca globale di BofA. “Le preoccupazioni riguardo a una bolla imminente dell’IA sono esagerate.” Secondo il rapporto, gli investimenti di capitale legati all’IA sono destinati a espandersi ulteriormente il prossimo anno, supportando ciò che alcuni economisti ritengono possa diventare un nuovo ciclo di investimenti.

I miner di Bitcoin BTC$68.990,35 hanno beneficiato del boom dell'IA nel 2025, poiché la crescente domanda di elaborazione ad alte prestazioni ha aumentato il valore della loro infrastruttura. Diverse società minerarie quotate in borsa hanno riportato un aumento dei ricavi quest'anno non solo dal mining, ma anche dall'affitto della capacità dei data center a aziende di IA bisognose di GPU ad alto consumo energetico.

IREN (IREN) è cresciuta del 337,15% dall’inizio dell’anno, mentre Cipher Mining (CIFR) sta negoziando a quasi il 300% in più. TeraWulf (WULF) è aumentata del 190% nello stesso periodo. Questi guadagni si sono registrati nonostante il bitcoin non sia riuscito a rompere in modo convincente al rialzo quest’anno, continuando a scambiare intorno all’area dei 90.000 dollari.

In effetti, i mercati stanno passando da una ripresa trainata dal consumo a una guidata dalla spesa in conto capitale, dalle infrastrutture e dalla produttività. Se questo cambiamento si confermerà, potrebbe riverberarsi oltre le azioni tradizionali e coinvolgere settori come l'infrastruttura digitale, la blockchain e la monetizzazione dei dati — ambiti in cui i progetti crypto hanno stabilito una presenza.

Tuttavia, la banca prevede turbolenze in arrivo. Man mano che gli investitori e i responsabili politici sviluppano una visione più chiara di come l’IA influenzi l’inflazione, i mercati del lavoro e le catene di approvvigionamento, i mercati finanziari potrebbero subire bruschi cambiamenti. BofA avverte che la ripresa “a forma di K” in corso, in cui alcuni settori volano mentre altri arrancano, aggiunge complessità a questa prospettiva.

Questa disconnessione potrebbe approfondirsi se l'IA amplificasse la produttività nei settori tecnologico e finanziario, lasciando indietro i settori a crescita più lenta. Il risultato: un'economia a due velocità, più difficile da gestire con gli strumenti tradizionali. Per i mercati, questo aumenta il rischio di errori di valutazione e rivalutazioni improvvise.

I mercati emergenti potrebbero beneficiare nel breve termine, soprattutto se il dollaro statunitense dovesse indebolirsi e i prezzi del petrolio rimanessero bassi. BofA segnala che queste regioni probabilmente vedranno una performance più solida nel 2026, sostenuta dall'allentamento monetario globale. Per alcuni paesi in via di sviluppo che hanno evitato l'infrastruttura tradizionale a favore di sistemi digitali, la crescente domanda di IA potrebbe creare nuove opportunità per tecnologie alternative.

Tuttavia, il tono del rapporto è cautamente ottimista. Con due tagli previsti dalla Fed nel 2026 e una politica fiscale ancora espansiva, il contesto economico rimane favorevole, almeno per il momento.

In un anno in cui i prezzi del rame sono in aumento a causa delle restrizioni dell'offerta e dell'espansione fiscale, e si prevede che gli utili dell'S&P crescano del 14% nonostante i modesti guadagni di prezzo, il mercato sembra pronto per un cambiamento. Se l'intelligenza artificiale diventerà un motore di produttività o una fonte di instabilità potrebbe essere una delle questioni fondamentali dei prossimi dodici mesi.

E in quel dibattito, la criptovaluta — specialmente nelle sue forme più orientate all'infrastruttura — potrebbe avere un ruolo da svolgere, anche se non è ancora al centro della conversazione.