Bitcoin, Ether si preparano alla scadenza delle opzioni da 17 miliardi di dollari in vista della riunione della Fed e dei risultati trimestrali delle società tecnologiche

Le opzioni su Bitcoin BTC$90.552,49 ed ether ETH$3129,74 per un valore di circa 17 miliardi di dollari stanno per scadere venerdì su Deribit, in una delle più grandi scadenze mensili di opzioni dell'anno.

Sono in scadenza 72.716 contratti di opzioni call su BTC e 54.945 contratti di opzioni put su BTC, rappresentando un open interest nozionale combinato di circa 14,4 miliardi di dollari.

Con il Riunione della Federal Reserve oggi per la definizione dei tassi di interesse statunitensi e degli utili delle principali aziende tecnologiche previsti questa settimana, i mercati si preparano a un potenziale aumento della volatilità.

Le opzioni sono contratti derivati che conferiscono agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un’attività sottostante a un prezzo predeterminato prima di una data specifica. Un'opzione put funge da assicurazione contro cali di prezzo, mentre un'opzione call concede il diritto di acquisto e rappresenta una scommessa rialzista sull’attività sottostante.

Con il 82,5% dell’interesse aperto rappresentato da opzioni out-of-the-money (OTM), queste ultime dominano le posizioni degli operatori, mostrando una chiara preferenza per un posizionamento speculativo. Ciò suggerisce che, sebbene alcuni trader possano utilizzare le opzioni OTM come copertura contro movimenti di prezzo repentini, il posizionamento complessivo riflette un’aspettativa di volatilità elevata e significativi oscillazioni di mercato.

Sia le call che le put si concentrano notevolmente nella zona OTM, con un significativo open interest delle call intorno ai prezzi strike di $120.000 e $130.000, mentre le put predominano a $100.000 e $110.000.

Con il bitcoin che viene scambiato vicino a 113.000 dollari, il mercato sta gravitano verso il livello di max pain di 114.000 dollari. Questo rappresenta il prezzo al quale il maggior numero di contratti di opzioni — sia call che put — scadono senza valore, causando la perdita finanziaria minore per gli scrittori di opzioni e la maggiore per i detentori di opzioni.

Poiché il bitcoin viene scambiato vicino al livello di massimo dolore, l'andamento dei prezzi a volte tende verso di esso prima della scadenza a causa dell'attività di copertura dei market maker, tuttavia questa è solo una teoria.

Le opzioni su Ether mostrano un interesse aperto di 375.225 ETH nelle call e di 262.850 ETH nelle put, rappresentando un valore nozionale totale di 2,6 miliardi di dollari, con un livello di massimo dolore a 4.110 dollari rispetto a un prezzo attuale di circa 4.000 dollari.

Secondo Checkonchain, prima che IBIT lanciasse le opzioni nel novembre 2024, Deribit deteneva quasi l'80% dell'open interest globale delle opzioni su bitcoin. Tale quota è successivamente diminuita al 44%, pari a Quota di mercato di IBIT.