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Le Opzioni su Bitcoin Collegate a IBIT di BlackRock Sono Ora le Favorite di Wall Street
L'open interest nei contratti IBIT ha raggiunto quasi 38 miliardi di dollari dopo la scadenza di venerdì, rispetto ai 32 miliardi di Deribit, che aveva dominato il mercato dal 2016.
Cosa sapere:
- L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock ha superato Deribit diventando la principale piattaforma per le opzioni su bitcoin, segnando un cambiamento nel trading di derivati crypto.
- L'interesse aperto di IBIT ha raggiunto quasi 38 miliardi di dollari, superando Deribit, che aveva dominato il mercato dal 2016.
- La crescita di IBIT evidenzia una tendenza verso mercati regolamentati, con IBIT e Deribit che ora controllano quasi il 90% del mercato delle opzioni su bitcoin.
Il fondo negoziato in borsa iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock ha superato Deribit diventando la principale piattaforma per le opzioni su bitcoin , a indicare come l'accreditamento e il capitale istituzionale stiano rimodellando il trading dei derivati crypto.
L'open interest nei contratti IBIT ha raggiunto quasi 38 miliardi di dollari dopo la scadenza di venerdì, rispetto ai 32 miliardi di Deribit, che aveva dominato il mercato dal 2016. Il sorpasso avviene meno di un anno dopo il lancio delle opzioni IBIT avvenuto a novembre.
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IBIT, già il più grande ETF spot di bitcoin al mondo, con 84 miliardi di dollari in asset, è rapidamente diventato un polo di attrazione per i flussi istituzionali. Il suo ciclo di crescita sta rafforzando la liquidità e la legittimità, attirando attività verso mercati regolamentati che in precedenza si trovavano stabilmente offshore.
Deribit — acquisita da Coinbase per 2,9 miliardi di dollari ad agosto — resta favorevole tra i trader nativi delle criptovalute. Tuttavia, l’impennata di IBIT segnala un cambiamento strutturale nel potere, poiché le opzioni, un tempo guidate da piattaforme offshore ad alta leva, sono sempre più ancorate negli Stati Uniti.
Nel frattempo, i dati di Checkonchain mostrano che il rapporto di leva finanziaria dell’ETF IBIT ha raggiunto il 45%, vicino ai massimi storici.
L'ETF detiene 770.000 BTC, mentre l'interesse aperto sulle opzioni si attesta a 340.000 BTC, il che significa che quasi la metà dell'esposizione sottostante di IBIT è rispecchiata nei derivati. Ciò evidenzia l'entità delle posizioni speculative legate all'ETF, sebbene sia discutibile se questo rifletta pienamente la leva finanziaria di mercato.
IBIT rappresenta ora il 45% del dominio dell’open interest globale delle opzioni su BTC, superando Deribit al 41,9%, con CME al solo 6% e le altre piattaforme a completare il resto.
Questa concentrazione indica che IBIT e Deribit insieme detengono quasi il 90% del mercato delle opzioni BTC.
I dati suggeriscono due conclusioni: il ruolo crescente di IBIT nel trading di derivati sta ristrutturando il mercato, mentre le piattaforme istituzionali come CME rimangono piccole se confrontate con i mercati dominati dagli ETF e dal retail.
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