Chi sta incassando Bitcoin a livelli record superiori a 120.000 $?

Da metà luglio, la salita di bitcoin BTC$69.210,75 si è rallentata sopra i 120.000 dollari. I prezzi hanno raggiunto un nuovo massimo di 124.157 dollari all'inizio di giovedì, per poi ritracciare a 123.000 dollari, mostrando una mancanza di slancio.

Questo solleva una domanda: chi sta incassando bitcoin e aumentando la pressione di vendita sul mercato? Secondo gli osservatori, la risposta risiede nei dati blockchain, che mostrano come portafogli storici stiano liquidando le loro partecipazioni.

"Potrebbe essere collegato a una pressione di vendita concentrata da parte di detentori a lungo termine che hanno recentemente accelerato le loro vendite," ha dichiarato Gabriel Halm, analista senior di blockchain presso Sentora, a CoinDesk.

"Storicamente, le fasi di vendita dei detentori a lungo termine sono chiaramente definite all'interno del ciclo di Bitcoin. Questa volta, tuttavia, l'accumulazione durante il ritracciamento del secondo trimestre ha lasciato spazio a una rinnovata pressione di vendita, suggerendo che la struttura del mercato potrebbe essere in fase di cambiamento."

L’offerta di BTC controllata da detentori a lungo termine o da wallet con una storia di possesso di monete per 155 giorni o più è diminuita di oltre 300.000 BTC in quattro settimane, secondo fonte dei dati Bitcoin Magazine.

Diverse wallet dormienti, inattive da oltre un decennio, sono diventati attivi nelle ultime quattro settimane, spostando monete on-chain per la prima volta da anni, possibilmente in operazioni di realizzo dei profitti.

La società di analisi blockchain Glassnode ha dichiarato la scorsa settimana che la presa di profitto da parte degli investitori a lungo termine continua, sebbene a un ritmo più lento rispetto a luglio.

"La realizzazione dei profitti in $BTC da parte dei detentori a lungo termine (SMA a 7 giorni) ha rallentato in agosto dopo un periodo a luglio costantemente superiore a 1 miliardo di dollari al giorno - uno dei più grandi periodi di presa di profitto mai registrati," Glassnode ha detto su X.

Sam Gaer, chief investment officer del Directional Fund di Monarq Asset Management, ha dichiarato che l'offerta proveniente da wallet antichi ha limitato il rialzo, ma è stata in gran parte assorbita efficacemente, rispecchiando il modello osservato lo scorso anno quando lo stato della Sassonia in Germania ha liquidato le sue partecipazioni.

"I livelli di prezzo del BTC tendono a consolidarsi intorno a livelli psicologici (si pensi a 100.000$, 110.000$, 120.000$) e specificamente intorno ai livelli di massimo storico (ATH). Lo stesso schema è stato osservato proprio il mese scorso al livello di 110.000$, quando abbiamo toccato i massimi assoluti nella zona dei 112 e poi siamo scesi più volte," ha affermato Gaer.

La vendita persistente di opzioni call con strike più elevati da parte delle istituzioni potrebbe aver influenzato la velocità del rally. In genere, queste operazioni vengono effettuate per generare un rendimento aggiuntivo oltre alle partecipazioni nel mercato spot. Secondo Gaer, la cosiddetta call overwriting ha portato a un crollo della volatilità. La volatilità implicita, che rappresenta l'aspettativa di turbolenza dei prezzi in un dato periodo, è guidata dalla domanda di opzioni.

"L'attività di call overwriting da parte dei detentori a lungo termine continua in modo apparentemente incessante, con una compressione della volatilità che ha lasciato il BTC con volatilità nel weekend nell'intervallo delle decine—un fenomeno mai visto nella mia esperienza. Utilizzo l'espressione ‘40 è il nuovo 60’ quando faccio riferimento alla ricalibrazione della volatilità implicita complessiva del BTC – questo è un segnale storico di un mercato in maturazione," ha dichiarato Gaer.

Quali sono i prossimi sviluppi?

Il percorso di minor resistenza rimane al rialzo, grazie ai segnali di una forte domanda di rimbalzo e ai venti favorevoli macroeconomici.

"1,88 milioni di indirizzi hanno acquistato 1,3 milioni di BTC a una media di 118.000 dollari, indicando un forte livello di domanda che finora ha impedito un ritracciamento più profondo," ha dichiarato Halm a CoinDesk.

Parlando di macro, il mercato è sempre più a proprio agio con l'idea che la nuova normalità dell'inflazione nel mondo post-COVID sia ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed e si prevede che la banca centrale taglierà i tassi a settembre.

Steve Gregory, fondatore di Vtrader, prevede una rinnovata rotazione di fondi da ether verso bitcoin.

“Potremmo assistere a una rotazione di nuovo verso il bitcoin e a una rottura del livello di 120.000 dollari, poiché la volatilità trimestrale del bitcoin ha raggiunto il livello più basso da settembre 2023. Inoltre, il 95% dei portafogli ETH è attualmente in profitto, il che indica che i trader potrebbero effettuare una rotazione logica verso il BTC,” ha dichiarato Gregory.