I Mercati Crypto Si Biforcano con le Istituzioni che Puntano su BTC e ETH Mentre i Retail Inseguono le Altcoin: Wintermute

Il mercato delle criptovalute si sta dividendo in due.

Gli investitori istituzionali e retail stanno seguendo percorsi sempre più differenti, con i player istituzionali che si ancorano a bitcoin BTC$92.709,48 e all’ether ETH$3321,06 di Ethereum, mentre gli investitori retail si riversano sugli altcoin e sui memecoin, secondo un rapporto di metà anno della società di trading cripto Wintermute.

Analizzando i volumi di trading spot over-the-counter, i volumi di trading istituzionale con i due token più grandi si sono mantenuti fermi al 67%, probabilmente supportati dai flussi in entrata degli ETF e da veicoli di accumulo strutturati, ha riferito il rapporto. Nel frattempo, gli investitori retail hanno ridotto la loro esposizione a BTC ed ETH dal 46% al 37%, spostando capitale verso token più recenti e più speculativi.

"Questa divergenza non è qualcosa di temporaneo; è il segno che stiamo vivendo un mercato delle criptovalute più maturo, sofisticato e specializzato," ha dichiarato Evgeny Gaevoy, CEO e fondatore di Wintermute.

"Gli investitori non inseguono più la stessa tendenza," ha aggiunto. "Le istituzioni trattano le criptovalute come un asset macro, mentre i trader retail continuano a orientarsi verso l'innovazione."

Nel complesso, le società della finanza tradizionale (TradFi) sono state il gruppo in più rapida crescita nei volumi di scambi OTC, con un aumento del 32% su base annua. Questa crescita è stata alimentata da sviluppi normativi come il GENIUS Act negli Stati Uniti e l'attuazione in corso della MiCA nell'UE, che hanno conferito a società di maggiori dimensioni maggiore fiducia nel partecipare, ha dichiarato il rapporto.

I broker al dettaglio hanno registrato anch'essi una forte attività, con un aumento del volume del 21% nello stesso periodo. Nel frattempo, le società native della criptovaluta hanno ridotto l'attività, calando del 5%.

Il volume delle opzioni OTC è aumentato del 412% rispetto al primo semestre del 2024, mentre le istituzioni hanno adottato i derivati per la copertura e la generazione di rendimento, secondo quanto riportato nel rapporto. Nel frattempo, i Contratti per Differenza (CFD) sono raddoppiati in varietà, offrendo accesso a token meno liquidi in modo più efficiente dal punto di vista del capitale.

Wintermute ha dichiarato che il proprio desk OTC ha registrato una crescita dei volumi di trading spot a più del doppio del ritmo delle borse centralizzate, segnalando un cambiamento verso un trading più discreto e di grandi volumi, favorito dalla finanza tradizionale.

La società ha osservato che l'attività legata ai memecoin è diventata più frammentata. Sebbene il trading al dettaglio complessivo dei memecoin sia diminuito, il numero di token scambiati dagli utenti individuali è raddoppiato, segnando un aumento dell'interesse per gli asset a micro capitalizzazione nella lunga coda del mercato.

Con ciò, nomi storici come dogecoin DOGE$0.1483 e shiba inu SHIB$0.0₅8707 hanno perso terreno a favore di una crescente lista di token di nicchia come bonk BONK$0.0₄1004, dogwifhat WIF$0.3806 e popcat POPCAT$0.1005, ha osservato il rapporto.

Guardando al secondo semestre del 2025, gli analisti di Wintermute hanno suggerito di monitorare le domande di ETF spot su Dogecoin, con una decisione regolamentare finale attesa entro ottobre.

"L'esito potrebbe influenzare in modo significativo il mercato al dettaglio e stabilire un precedente per altri asset alternativi," si legge nel rapporto.