Ripple, BCG progetta un mercato di asset tokenizzati da 18,9 T di dollari entro il 2033

Il mercato degli strumenti finanziari tokenizzati, o asset del mondo reale (RWA), potrebbe raggiungere i 18,9 trilioni di dollari entro il 2033, poiché la crescita della tecnologia si sta avvicinando a un "punto di svolta", secondo unrapporto congiuntolunedì da Boston Consulting Group (BCG) e dalla società di infrastrutture per asset digitali focalizzata sui pagamenti Ripple.

Ciò significherebbe un tasso di crescita annuale Compound (CAGR) medio del 53%, una via di mezzo tra lo scenario prudente del rapporto di 12 trilioni di dollari in asset tokenizzati nei prossimi otto anni e una proiezione più ottimistica di 23,4 trilioni di dollari.

La tokenizzazione è il processo di utilizzo di binari blockchain per registrare la proprietà e spostare asset: titoli, materie prime, immobili. È un settore rovente nelle Cripto, con diverse società finanziarie tradizionali globali che perseguono la tokenizzazione per ottenere guadagni di efficienza, regolamenti più rapidi ed economici e transazioni 24 ore su 24. La piattaforma Kinexys di JPMorgan ha già elaborato più di 1,5 trilioni di $ in transazioni tokenizzate, con oltre 2 miliardi di $ di volume giornaliero. Il fondo monetario tokenizzato in dollari USA (BUIDL) di BlackRock, emesso con la società di tokenizzazione Securitize, si avvicina ai 2 miliardi di $ in asset in gestione e viene sempre più utilizzato nella Finanza decentralizzata (DeFi).

"[La] Tecnologie è pronta, la regolamentazione si sta evolvendo e i casi d'uso fondamentali sono sul mercato", ha affermato Martijn Siebrand, Digital Assets Program Manager di ABN AMRO, nel rapporto.

Il rapporto ha evidenziato i titoli di Stato tokenizzati, i titoli del Tesoro USA, come un successo iniziale, che consentono ai tesorieri aziendali di trasferire senza problemi denaro inutilizzato in titoli di Stato tokenizzati a breve termine dai portafogli digitali senza intermediari, gestendo la liquidità in tempo reale e 24 ore su 24.

Il credito privato è un altro settore che sta attirando l'attenzione, aprendo l'accesso a Mercati tradizionalmente opachi e illiquidi, offrendo al contempo agli investitori prezzi più chiari e proprietà frazionata. Allo stesso modo, i Mercati del carbonio sono segnalati come terreno fertile, dove i registri basati su blockchain potrebbero migliorare la trasparenza e la tracciabilità dei crediti di emissione.

Le sfide chiave permangono ancora

Nonostante la crescita, il rapporto ha identificato cinque barriere chiave per un'adozione più ampia: infrastruttura frammentata, interoperabilità limitata tra piattaforme, progressi normativi irregolari, quadri di custodia incoerenti e mancanza di standardizzazione degli smart contract. La maggior parte degli asset tokenizzati oggi si stabilizza in isolamento, con le gambe in contanti off-chain che limitano i guadagni di efficienza. I Mercati degli asset tokenizzati lottano per sbloccare la liquidità secondaria senza standard di consegna contro pagamento (DvP) condivisi.

La chiarezza normativa varia notevolmente a seconda della regione. Svizzera, UE, Singapore ed Emirati Arabi Uniti hanno sviluppato quadri giuridici completi per titoli e infrastrutture tokenizzati, mentre Mercati importanti come India e Cina rimangono restrittivi o indefiniti. Questo progresso irregolare complica le operazioni transfrontaliere e costringe le aziende a personalizzare l'infrastruttura mercato per mercato.

Nonostante questi venti contrari, i primi utilizzatori si stanno espandendo rapidamente. Il rapporto identifica tre fasi della tokenizzazione: adozione a basso rischio di strumenti familiari come obbligazioni e fondi; espansione in prodotti complessi come credito privato e immobiliare; e trasformazione completa del mercato, inclusi asset illiquidi come infrastrutture e private equity. La maggior parte delle aziende si trova attualmente nella prima o seconda fase, con la scalabilità che dipende dall'allineamento normativo e dalla maturità delle infrastrutture.

Secondo il rapporto, la tokenizzazione può generare risparmi significativi per processi quali l'emissione BOND , la tokenizzazione dei fondi immobiliari e la gestione delle garanzie, favorendo un'ulteriore crescita.

Il rapporto afferma che il costo sta diventando meno un vincolo per le aziende. I progetti di tokenizzazione mirati possono ora essere lanciati per meno di 2 milioni di $, mentre le integrazioni end-to-end, che coprono emissione, custodia, conformità e trading, possono costare fino a 100 milioni di $ per le grandi istituzioni.

Tuttavia, senza un'azione coordinata a livello di settore, gli stessi compartimenti stagni e la stessa frammentazione che la tokenizzazione cerca di eliminare potrebbero riemergere in forma digitale, ha affermato nel rapporto Jorgen Ouaknine, responsabile globale dell'innovazione e delle risorse digitali presso Euroclear, fornitore globale di infrastrutture per il mercato finanziario.