FTX sta creando molti Mercati sofisticati che pochi trader utilizzano

L'exchange Criptovaluta FTX ha lanciato otto Mercati di futures e volatilità su indici unici in meno di 12 mesi. Ma convincere i trader esperti a usare questi nuovi prodotti si è rivelato una sfida.

Al momento della pubblicazione, FTX con sede ad Antigua e Barbuda supporta 115 diversi Mercati future Criptovaluta . BitMEX, attualmente il più grande exchange di derivati ​​di Criptovaluta per interesse aperto, supporta 23. Gli esclusivi Mercati future di FTX, tra cui Finanza decentralizzata E "moneta di merda"i futures perpetui si classificano tra i primi 25 Mercati negoziati in base al volume delle 24 ore.

Da agosto 2019, quando FTX ha lanciato i suoi futures sugli indici altcoin, la strategia di prodotto per questi Mercati innovativi è stata quella di costruire e lanciare rapidamente per capitalizzare le tendenze all'interno delle comunità Criptovaluta . "Molti di questi prodotti sono davvero importanti da lanciare mentre sono popolari", ha affermato il CEO Sam Bankman-Fried.

L'apparente popolarità degli asset sottostanti di questi Indici, tuttavia, T si è sempre tradotta in una domanda equivalente da parte dei trader professionisti per entrare nei nuovi Mercati. Infatti, questi Indici riportano una frazione minuscola del volume di trading per FTX. Bitcoin E etere Mercati futures. Una media settimanale del volume di trading giornaliero per i principali Indici FTX mostra che nessuno di loro ha superato i 4 milioni di $ in volume di trading.

"Ciascuno di questi nuovi prodotti è uno strumento di copertura affascinante e potenzialmente molto attraente in futuro", ha affermato Jeff Dorman, Chief Investment Officer di Arca. Ma al momento, gli investitori più grandi potrebbero essere esclusi dal "pieno utilizzo" dei prodotti innovativi di FTX a causa della "bassa liquidità e del basso AUM sottostante per prodotto".

"Detto questo, se FTX riuscirà a continuare a far crescere la sua base di utenti e ad accogliere più market maker, la liquidità FLOW naturalmente verso questi prodotti e i fondi Seguici", ha aggiunto Dorman.

Gli esclusivi Mercati futures di FTX sono progettati sia per gli speculatori al dettaglio che per i trader professionisti, secondo Bankman-Fried. Ma per alcuni trader, la borsa sembra essere progettata principalmente per trader algoritmici e quantitativi professionisti.

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"FTX è un campo di battaglia per i quant", ha affermato Nik Yaremchuk, un trader quantitativo indipendente Bitcoin . Per Yaremchuk, la sola interfaccia utente dell'exchange segnala che ha "pochi trader al dettaglio". Ha aggiunto che circa il 90% di tutte le negoziazioni FTX vengono eseguite anche tramite la sua interfaccia di programmazione dell'applicazione (API). I trader utilizzano l'API di un exchange per entrare e uscire dalle negoziazioni in modo programmatico anziché completare manualmente la negoziazione tramite un'interfaccia web online. Secondo Bankman-Fried, quel numero è più vicino al 75 percento.

Effetto valanga

Generare liquidità richiede tempo, ma può avere un effetto valanga una volta che un nuovo mercato prende slancio. ONE soluzione per aumentare la liquidità di un nuovo mercato è far sì che altri exchange lancino Mercati simili. Ciò genera interesse tra i propri utenti e crea opportunità per il trading di arbitraggio. Ma altri exchange potrebbero essere "preoccupati per la mancanza di liquidità" sui Mercati di FTX, e quindi "T lanciano questi prodotti", ha affermato Qiao Wang, un trader indipendente Bitcoin , in precedenza trader quantitativo presso Tower Research.

Un altro ostacolo, secondo Bankman-Fried, è la difficoltà di coordinare i progettisti del prodotto e i market maker iniziali "con un preavviso davvero breve" per questi lanci di prodotti guidati dalla popolarità.

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FTX T sembra preoccupata della liquidità nei suoi nuovi, accattivanti prodotti. "Nel tempo, sempre più fornitori di liquidità iniziano a fornire", ha affermato Bankman-Fried. "Poiché la maggior parte degli ordini Maker viene inviata da bot automatizzati, ci vuole un po' di tempo prima che molte aziende di market making aggiungano un nuovo prodotto ai loro modelli". Gradualmente, più aziende aggiungeranno questi Mercati al loro "repertorio" e, quindi, forniranno più liquidità, ha detto a CoinDesk.

Secondo Yaremchuk, gli innovativi Mercati futures su FTX sono sia degli ottimi "strumenti" che dei "giocattoli" per i trader quantitativi. Ma ad oggi, questi prodotti T sono così attraenti o utili come potrebbero essere a causa della bassa liquidità.