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Spark mira a costruire un ponte sicuro tra il capitale onchain e la finanza tradizionale (TradFi)
Spark apre l'accesso al suo pool di liquidità di stablecoin da 9 miliardi di dollari per hedge fund e altre istituzioni, al fine di collegare il capitale onchain con i mercati del credito off-chain.
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Cosa sapere:
- Spark ha introdotto Spark Prime e Spark Institutional Lending per servire hedge fund e altri mutuari istituzionali di criptovalute.
- I prodotti consentono l'accesso a oltre 9 miliardi di dollari in liquidità stabile on-chain mantenendo la custodia e il controllo del rischio off-chain.
- La mossa è rivolta al mercato molto più ampio del prestito crypto off-chain da 33 miliardi di dollari, piuttosto che esclusivamente alla DeFi.
Il protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) Spark sta spingendo uno dei pool di liquidità stablecoin più profondi della DeFi ulteriormente nei mercati istituzionali, svelando una nuova infrastruttura di prestito progettata per collegare il capitale on-chain con i mutuatari off-chain che fino ad ora sono rimasti in gran parte fuori dalla DeFi.
Il protocollo ha introdotto Spark Prime e Spark Institutional Lending in un annuncio a Consensus Hong Kong 2025 mercoledì.
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Le nuove offerte estendono oltre 9 miliardi di dollari in liquidità di stablecoin impiegata in prodotti destinati a hedge fund, società di trading e fintech che operano sotto requisiti tradizionali di custodia e conformità. Il prestito crypto off-chain è stimato intorno a circa 33 miliardi di dollari, secondo Galaxy, riflettendo una domanda sostenuta da parte delle istituzioni che rimangono caute riguardo all’esposizione diretta onchain.
“Questa sarà un'attività di prestito crypto OTC tramite un custode qualificato,” ha dichiarato Sam MacPherson, co-fondatore di Phoenix Labs, il contributore principale di Spark, in un’intervista a CoinDesk. “Questo mercato è molto più grande del mercato dei prestiti DeFi, e siamo in grado di emettere lo stesso tipo di prestiti sovracollateralizzati che Maker ha realizzato sin dalla sua fondazione, ma con accesso a un insieme molto più ampio di mutuatari.”
Spark Prime introduce un modello di prestito con margine che consente ai mutuatari di impiegare garanzie attraverso exchange centralizzati, piattaforme DeFi e custodi qualificati sotto un unico quadro di rischio. Questa struttura migliora l’efficienza del capitale per i fondi hedge che perseguono strategie come il trading di futures perpetui, offrendo contemporaneamente ai finanziatori un’esposizione più diretta ai tassi di finanziamento.
Il sistema è alimentato dal motore di margine e liquidazione del prime broker Arkis, che può automaticamente chiudere le posizioni tra le diverse sedi se vengono superate le soglie di rischio del portafoglio.
Spark Institutional Lending è rivolto alle aziende che preferiscono una partecipazione completamente custodial. Attraverso accordi con fornitori come Anchorage Digital, le istituzioni possono prendere in prestito contro garanzie detenute in custodia regolamentata accedendo contemporaneamente ai pool di liquidità governati da Spark.
MacPherson ha dichiarato che il design riflette dure lezioni tratte dai fallimenti passati del mercato. “Lo status quo è ancora il prestito non garantito ai fondi hedge, che può andare terribilmente storto,” ha affermato. “Mantenendo le posizioni sovracollateralizzate e detenendo il collaterale tramite un intermediario, si migliora drasticamente la sicurezza per i prestatori.”
Spark ha già supportato implementazioni su scala istituzionale, fornendo la maggior parte della liquidità dietro il prodotto di prestito in bitcoin di Coinbase nel 2025 e destinando centinaia di milioni di dollari a sostegno del PYUSD di PayPal. Le nuove offerte formalizzano tale approccio all’interno di un quadro istituzionale più ampio, posizionando Spark come un canale tra la domanda on-chain di stablecoin e i mercati dei capitali off-chain.
Dichiarazione di non responsabilità relativa all'intelligenza artificiale: parti di questo articolo sono state generate con l'ausilio di strumenti di intelligenza artificiale e revisionate dal nostro team editoriale per garantirne l'accuratezza e la conformità ai nostri standard. Per ulteriori informazioni, vedere La politica completa sull'intelligenza artificiale di CoinDesk.
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