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Les perspectives à 6 mois des traders de BTC deviennent les plus baissières depuis juin 2023 alors que le momentum se détériore
La pente call-put à 180 jours sur Deribit est désormais la plus négative depuis plus de deux ans.
Ce qu'il:
- Le skew call-put à 180 jours sur Deribit est désormais le plus négatif depuis plus de deux ans.
- Le prix du BTC est passé en dessous des principales bandes de moyennes mobiles, ce qui suggère un renversement de tendance.
Les principaux indicateurs du bitcoin signalent un éventuel passage à un régime de marché baissier alors que les traders attendent les déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du Symposium de Jackson Hole.
Le premier est le skew call-put à 180 jours dérivé du trading d’options sur Deribit, la plus grande bourse d’options crypto en termes de volume et d’intérêt ouvert.
Au moment de la rédaction, le biais à 180 jours était de -0,42, le plus bas depuis juin 2023, selon la source de données Amberdata. Un biais call-put négatif suggère que les traders anticipent une demande plus forte pour les options de vente (qui offrent une protection contre les baisses de prix) par rapport aux options d'achat. Ces données peuvent être interprétées comme une augmentation de la prudence du marché ou un sentiment baissier à moyen terme.
"Le retournement du skew à plus longue échéance du BTC en faveur de la prime sur les options de vente pourrait être le signe d'un changement de régime," Imran Lakha, fondateur de Options Insights, a déclaré sur X.
La lecture négative apparaît comme un changement de régime, puisqu'elle fait suite à deux années de valeurs constamment positives, reflétant un biais en faveur des options d'achat haussières.
Plus important encore, le BTC n’a reculé que d’environ 8 % par rapport à ses sommets historiques au-dessus de 124 000 $, atteints il y a une semaine. Pourtant, le sentiment à long terme est devenu baissier.
Selon Lakha, le repli des prix a déclenché une demande pour les options de vente.
"Les biais BTC et ETH s’orientent vers une prime sur les options de vente alors que les marchés se corrigent. BTC ne montre à nouveau aucune prime sur les options d’achat avant mars 2026. La baisse a déclenché des achats d’options de vente pour août/septembre autour du prix d’exercice de 110 000 $. Des options d’achat et des écarts d’achat sont vendus alors que les positions longues réduisent leur risque en vue du discours de Powell à Jackson Hole vendredi," a déclaré Lakha dans un billet de blog.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, doit prononcer un discours lors de la réunion annuelle de la banque centrale Symposium de Jackson Hole vendredi. La plupart des traders s'attendent à ce que Powell annonce des baisses de taux à partir de septembre et si son discours correspond aux attentes, le marché pourrait corriger, selon Nicolai Sondergaard, analyste en recherche chez Nansen.
"À ce stade, le marché s'attend largement à des baisses, donc une grande partie est déjà intégrée dans les prix. Si Powell livre exactement ce qui est anticipé, la crypto pourrait connaître une évolution latérale à légèrement baissière, un classique effet « vendre la nouvelle ». En revanche, si la Fed signale un cycle de baisses plus profond ou plus rapide que prévu, cela pourrait susciter un nouvel appétit pour le risque et préparer le terrain pour la prochaine phase haussière de la crypto," a déclaré Sondergaard.
Les traders en actions se ruent sur les options de vente
La demande de protection contre la baisse du BTC est cohérente avec l'activité à Wall Street, où les traders se préparent à une vente massive des principales actions technologiques.
Les traders achètent des options de vente « catastrophe » sur l'ETF Invesco QQQ Trust Series 1, qui suit l'indice Nasdaq 100, a déclaré Jeff Jacobson, responsable de la stratégie sur les dérivés chez 22V Research Group, a déclaré à Bloomberg.
Indicateur de moyenne mobile multiple Guppy
Le second indicateur signalant un changement baissier de régime est l'indicateur de moyenne mobile multiple de Guppy (GMMA).
Développé par le trader australien Daryl Guppy, cet indicateur est utilisé pour identifier les retournements et évaluer la force de la tendance en analysant les bandes formées par les moyennes mobiles à court terme et à long terme. Un croisement haussier se produit lorsque la bande verte représentant les moyennes mobiles à court terme croise au-dessus de la bande rouge des moyennes mobiles à long terme, indiquant que l'élan haussier s'accélère.
Le prix du BTC est passé en dessous des bandes de la moyenne mobile Guppy, signe que les haussiers perdent le contrôle et que le sentiment à long terme pourrait devenir baissier. Cela est souvent considéré comme un signal d’alerte indiquant que la dynamique à la baisse est sur le point de se renforcer, ouvrant la voie à une faiblesse prononcée des prix.
D'autres indicateurs, tels que l'histogramme MACD, suggèrent également un renforcement de la dynamique baissière.
En savoir plus : Bitcoin oscille autour de 113 000 $ ; Solana et Dogecoin en tête des gains avant le discours de Powell à Jackson Hole
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