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Le rendement japonais à 30 ans en forte hausse lance un signal d'alerte pour les actifs à risque : Macro Markets
Les inquiétudes du marché concernant la politique budgétaire et les élections à venir pourraient contribuer à la hausse des rendements obligataires.
8 juil. 2025, 1:03 p.m. Traduit par IA
Ce qu'il:
- Le rendement de l'obligation d'État japonaise à 30 ans a augmenté de plus de 30 points de base en trois jours, dépassant ainsi les 3 %.
- Les préoccupations du marché concernant la politique budgétaire et les prochaines élections pourraient contribuer à la hausse des rendements obligataires.
- La reprise pourrait accroître la volatilité des bons du Trésor, ce qui pourrait nuire aux actifs à risque, y compris le BTC.
Le rendement de la dette japonaise à très long terme a fortement augmenté depuis vendredi, ce qui prévient d'une volatilité accrue sur les marchés obligataires des pays avancés. Cette situation conduit généralement à un resserrement financier et réduit l'appétit pour le risque des investisseurs.
Le rendement de l'obligation d'État japonaise à 30 ans (JGB) a bondi de plus de 30 points de base (pbs), dépassant pour la première fois depuis le 23 mai le seuil des 3 %, date à laquelle il avait atteint un sommet à 3,20 %, selon les données de TradingView. Le rendement de l'obligation à 40 ans a quant à lui augmenté de près de 15 points de base pour s’établir à 3,36 %.
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La hausse récente reflète vraisemblablement les préoccupations des marchés concernant la prodigalité fiscale à l'approche des élections de la Chambre haute au Japon, prévues plus tard ce mois-ci. La semaine dernière, le Premier ministre japonais Shigeru Ishiba a défendu ses projets.distribuer des aides financières en espècesalors que l'opposition réclamait des baisses d'impôts.
De plus, la décision du président Donald TrumpimposerUn tarif de 25 % sur le Japon pourrait engendrer des tensions sur le marché.
Attention à la volatilité des taux
La récente hausse des rendements des obligations japonaises à très long terme pourrait accentuer la dynamique des rendements aux États-Unis et dans d'autres pays dont les gouvernements dépensent au-delà de leurs moyens.
Cela pourrait à son tour accroître la volatilité des taux, entraînant potentiellement un resserrement financier et pesant sur les actifs à risque, y compris le bitcoin. Les investisseurs optimistes en cryptomonnaies souhaiteraient donc suivre de près l'indice MOVE, qui mesure la volatilité implicite sur 30 jours des options des bons du Trésor américain.
Historiquement, les sommets majeurs du BTC ont correspondu à des creux dans l'indice MOVE, et inversement.
Focus sur la vente aux enchères de jeudi
La volatilité sur le marché des JGB et d'autres obligations pourrait augmenter plus tard cette semaine si la vente d'obligations à 20 ans par le ministère japonais des Finances jeudi ne répond pas aux attentes.
Selon Bloomberg, la vente aux enchères des obligations à 20 ans présente un historique de résultats décevants, ce qui entraîne une volatilité des rendements des obligations à plus longue échéance.
Le Japon n'est plus une source de taux bas.
Pendant des années, le Japon a maintenu des rendements obligataires ultra-bas grâce à un ensemble de mesures de politique monétaire non conventionnelles. Cela a exercé une pression à la baisse sur les rendements dans le monde avancé, tout en consolidant le rôle du yen japonais en tant que devise de financement pour les opérations de carry trade à risque élevé.
Cependant, depuis 2023, le Japon a progressivement normalisé sa politique monétaire, ce qui a favorisé la hausse des rendements à l'échelle mondiale.
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Ce qu'il:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
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