Поділитися цією статтею
Стрибок прибутковості 30-річних облігацій Японії сигналізує про потенційні ризики для ринкових активів: Macro Markets
Заборони на ринку стосовно фіскальної політики та майбутніх виборів можуть сприяти зростанню доходності облігацій.
8 лип. 2025 р., 1:03 пп Перекладено AI
Зробіть нас пріоритетним джерелом у Google
Що варто знати:
- Доходність 30-річних державних облігацій Японії зросла більш ніж на 30 базисних пунктів за три дні, перевищивши позначку в 3%.
- Занепокоєння ринку щодо фіскальної політики та майбутніх виборів можуть сприяти зростанню прибутковості облігацій.
- Зростання може призвести до підвищення волатильності в облігаціях Казначейства, що потенційно негативно вплине на ризикові активи, включно з BTC.
Доходність за наддовгими японськими облігаціями значно зросла з п’ятниці, що свідчить про можливу волатильність на ринках облігацій у розвинених країнах. Така ситуація зазвичай призводить до жорсткішої фінансової політики та зниження інвестиційної активності через зростання ризиків.
Доходність 30-річних японських державних облігацій (JGB) зросла більш ніж на 30 базисних пунктів (б.п.) і вперше з 23 травня перевищила позначку в 3%, досягнувши рівня 3,20%, за даними джерела TradingView. Доходність 40-річних облігацій піднялась майже на 15 базисних пунктів і становить 3,36%.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Зростання, ймовірно, відображає занепокоєння ринків щодо фіскальної марнотратності напередодні майбутніх виборів до Верхньої палати в Японії пізніше цього місяця. Минулого тижня прем'єр-міністр Японії Шігеру Ішіба захистив свої плани.розподіляти грошові виплатиОскільки опозиція закликала до зниження податків.
Крім того, рішення президента Дональда ТрампанакластиМожливо, що запровадження 25% тарифу на імпорт з Японії викликає напругу на ринку.
Слідкуйте за волатильністю процентних ставок
Останнє зростання доходності японських ультрадовгострокових облігацій може додатково посилити тенденцію зростання дохідності в США та інших країнах, уряди яких витрачають понад свої можливості.
Це, своєю чергою, може призвести до зростання волатильності ставок, що потенційно викличе посилення фінансових умов і створить тиск на ризикові активи, включаючи біткоїн. Тому прихильникам криптовалют доцільно звертати увагу на індекс MOVE, який вимірює базовану на опціонах 30-денної очікуваної волатильності по американських казначейських облігаціях.
Історично великі піки в BTC відповідали мінімумам індексу MOVE і навпаки.
Фокус на аукціоні в четвер
Волатильність на ринку японських державних облігацій (JGB) та інших боргових інструментів може зростати пізніше цього тижня у разі, якщо аукціон з продажу 20-річних облігацій Міністерства фінансів Японії в четвер не виправдає очікувань.
За даними Bloomberg, аукціон 20-річних облігацій має історію невтішних результатів, що призводить до підвищеної волатильності доходностей облігацій з тривалим терміном погашення.
Японія більше не є джерелом низьких процентних ставок
Протягом багатьох років Японія підтримувала надзвичайно низькі доходності за облігаціями завдяки комплексному застосуванню нестандартних заходів грошово-кредитної політики. Це фактично створювало тиск на зниження доходностей у розвинених країнах, одночасно закріплюючи роль японської єни як валюти фінансування для ризикових операцій із переносом позик (carry trades).
Однак з 2023 року Японія поступово нормалізує свою монетарну політику, сприяючи зростанню прибутковості у світі.
Di più per voi
Di più per voi
Біткоїн-ETF утримують мільярди незважаючи на падіння цін, але стійкість приховує сувору реальність
Спотові ETF на біткойн у Сполучених Штатах досі утримують близько 85 мільярдів доларів активів, незважаючи на падіння ціни BTC.
Cosa sapere:
- Спотові ETF на біткоїн у Сполучених Штатах досі утримують близько 85 мільярдів доларів активів, незважаючи на падіння ціни BTC.
- Аналітик Маркус Тілен стверджує, що ця стійкість відображає структурне володіння ETF, яке домінують маркет-мейкери, хедж-фонди, орієнтовані на арбітраж, а не лише довгострокові власники.
Головне
