Les Crypto peuvent faire mieux que les ETF

Dans ce qui devient une tradition saisonnière, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine utilise tous les recours juridiques et techniques pour s'opposer une fois de plus à l'approbation des fonds négociés en bourse (ETF) Crypto basés aux États-Unis. Malgré ces difficultés, plusieurs entreprises n'ont T hésité à tenter de devenir le premier opérateur américain sur un marché mondial d'ETF représentant 6 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion.

L'atermoiement de la SEC ne devrait pas nous surprendre, compte tenu de la longue et tortueuse histoire financière qui a conduit à l'émergence des ETF. Il a T environ 450 ans entre la création de la première bourse à Anvers, au XVIe siècle, et le lancement du premier ETF américain en 1993.Le krach du lundi noir de 1987 a vu la communauté financière confrontée à un problème (voir ci-dessous) pour lequel les ETF présentaient une sorte de solutionDepuis lors, cet instrument a souvent servi de refuge dans les périodes financières houleuses, de la Grande Récession de la fin des années 2000 aux Marchés fatigués par la pandémie des années 2020.

Jaime Rogozinski est le fondateur de WallStreetBets, une vaste communauté en ligne qui jouit d'une présence dominante dans le monde de la Finance. Au cours des 16 dernières années, il a créé plusieurs entreprises prospères, principalement dans les secteurs de la technologie et de la Finance , qu'il a contribué à bâtir de A à Z. Son expérience s'étend des startups autofinancées aux banques multilatérales.

À l'instar de la course à l'introduction du premier ETF Crypto aux États-Unis, le premier ETF lui-même n'a pas été créé du jour au lendemain. Il a fallu plusieurs tentatives pour concevoir ces premiers ETF, principalement en raison des lois en vigueur sur les valeurs mobilières, la fiscalité et les sociétés concernant les produits structurés, les OPCVM, les fonds communs de placement et les produits dérivés. Les ETF Crypto ne bénéficient T de l'adhésion universelle de la communauté financière, il n'est donc pas surprenant que cette période ait été marquée par encore plus de faux départs et d'échecs. On peut ONE demander si les ETF Crypto seront un jour universellement acceptés : ils pourraient être trop risqués pour les anciens et trop centralisés pour les ONE.

ETF Crypto : un vieux chien contraint à de nouveaux tours

Les ETF ont été créés car les investisseurs souhaitaient obtenir le même rendement qu'un indice boursier sans avoir à détenir directement les actifs qui le composent, reproduisant ainsi la diversification d'un portefeuille, mais à moindre coût et avec moins d'efforts. Pour l'époque, l'ETF constituait une innovation financière radicale qui, fondamentalement, résolvait un problème fondamental pour les investisseurs.

Aujourd'hui, près de 30 ans après le lancement de ce premier ETF, il existe plus de 150 fournisseurs d'ETF, une liste qui ressemble à une liste des principaux acteurs de la Finance institutionnelle : Vanguard, BlackRock, State Street, Invesco et VanEck.

Malgré tous les avantages offerts par les ETF traditionnels, comme la diversification du portefeuille et la performance du marché, ils présentent certains inconvénients, notamment la nécessité d’un accès à un courtier qui crée toute une litanie de frais, l’illiquidité, les retards de négociation liés aux « heures de marché » et les coûts supplémentaires liés à la nécessité pour les fournisseurs de conserver la garde des actifs sous-jacents de l’ETF.

Aujourd'hui, 30 ans après le premier ETF, la Technologies blockchain a littéralement révolutionné le secteur. La blockchain, la cryptographie et la tokenisation ont rendu la Finance programmable accessible à tous à la vitesse d'Internet, créant des monnaies, des produits dérivés et de nouveaux secteurs financiers issus d'un consensus décentralisé.

Et si vous pouviez prendre ce qui était si attrayant dans les ETF il y a 30 ans et reconstruire ce type d’attrait pour un tout nouveau monde d’options financières que nous ne T même pas concevoir il y a à peine 15 ans ?

Il s’avère que nous le pouvons.

Pourquoi un ETF quand vous pouvez un ETP ?

La puissante combinaison deFinance décentralisée Les protocoles (DeFi), la gestion d'actifs en chaîne et la Technologies des contrats intelligents annoncent l'arrivée de la version décentralisée des ETF, des paniers d'actifs numériques tokenisés et entièrement garantis appelés ETP (portefeuilles négociés en bourse).

Ces « paniers » sont entièrement garantis par les actifs regroupés détenus dans le contrat intelligent concerné. Ces « pools intelligents » peuvent ensuite être tokenisés afin que les investisseurs puissent y déposer des fonds et recevoir un nombre correspondant de jetons représentant une part donnée des actifs sous-jacents.

De plus, les ETP sont non dépositaires, ce qui signifie que l'investisseur conserve le contrôle de ses actifs déposés et peut les retirer à tout moment en échangeant les jetons correspondants. Finis les frais de courtage et les heures d'ouverture des marchés.

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Comme protocoles blockchain de couche 2 En contribuant à réduire les frais de GAS traditionnels associés au dépôt et au retrait des fonds des contrats intelligents, les ETP commencent à apparaître comme des produits très attractifs en termes de coût. Mieux encore, ils offrent des avantages financiers plus importants : couvertures macroéconomiques contre l'inflation, participation aux principaux actifs Crypto , actifs DeFi mutualisés, paniers d'actions technologiques traditionnelles, portefeuilles indiciels et stablecoins à rendement élevé.

Les ETF ont beaucoup évolué ces 30 dernières années, mais tenter d'appliquer ce cadre aux Crypto est une BIT hors de propos, même si cela peut paraître tentant pour certains acteurs du secteur. Avec l'avènement de produits qui concentrent à la fois l'investissement et les outils d'investissement dans l'innovation Crypto – des produits comme les ETP –, les investisseurs pourront profiter d'un plus grand nombre d'opportunités offrant une meilleure liquidité et moins de frictions que jamais.

Pour la vieille garde, il faudra encore plus de confiance dans un nouveau paradigme qui se débarrasse des anciennes inefficacités. Pour la nouvelle garde, il faudra encore plus d'imagination pour ne pas masquer les solutions de demain sous ces mêmes inefficacités.