Vermögensverwalter: Blockchain kann Ihre Abläufe modernisieren und Ihre Produktpalette neu beleben

Als Berater sowohl für TradFi- als auch für kryptonative Unternehmen bin ich besonders von dem Potenzial der Blockchain-Technologie und der Tokenisierung begeistert, wie Vermögensverwalter die nächste Generation von Investoren bedienen können.

Diese Finanzinstitute zeichnen sich durch ihre Fähigkeit aus, Komplexität zu meistern und innovative Strategien zu verfolgen. Sie verwalten Vermögenswerte in Höhe von Billionen in den Bereichen Private Equity, Kredit, Venture Capital und Real Assets. Trotz ihrer ausgefeilten Portfoliokonstruktion greifen viele jedoch weiterhin auf Infrastrukturen zurück, die eher in das Zeitalter der Faxgeräte passen.

Investorenunterlagen werden in Tabellenkalkulationen geführt. Kapitalabrufe erfolgen per E-Mail. Wasserfallberechnungen werden manuell durchgeführt. Die begrenzte Partner erhalten vierteljährlich PDFs und kaum weitere Informationen. Die technologische Infrastruktur dieser Unternehmen ist instabil, intransparent und dringend für eine umfassende Modernisierung reif.

Blockchain ist kein spekulativer Umweg, sondern ein modernes finanzielles Betriebssystem. Für Vermögensverwalter bietet es nicht nur die Möglichkeit, die Fondsverwaltung und -operationen zu modernisieren, sondern auch neue Horizonte bei den Produktangeboten zu erschließen, um ihre bestehende und zukünftige Kundschaft besser zu bedienen.

Modernisierung der Fondsinfrastruktur

Die durchschnittliche Investmentgesellschaft verlässt sich weiterhin auf ein Geflecht von Administratoren, Depotbanken und Transferagenten, die jeweils mit eigenen Systemen arbeiten und die Aufzeichnungen in jeder Phase des Fondslebenszyklus – von der Gründung über Einrichtung, Kapitalbeschaffung und Onboarding bis hin zu Betrieb, Handel, Liquidität und Schlussabrechnung – manuell abgleichen. Da ein großer Teil dieses Prozesses manuell und maßgeschneidert erfolgt, treten Fehler auf, Verzögerungen sind häufig und die Transparenz bleibt gering, während die Kosten für Compliance und Verwaltung weiter steigen.

Blockchain und Tokenisierung beheben diese Ineffizienzen durch die Standardisierung von Arbeitsabläufen über mehrere Teilnehmer hinweg. Ein berechtigtes Ledger, das zwischen General Partnern (GPs), Limited Partnern (LPs), Fondsverwaltern, Transferagenten, Wirtschaftsprüfern und weiteren geteilt wird, kann zur einzigen verlässlichen Datenquelle für Investorenkonten, Kapitalflüsse und Transaktionshistorien werden. Anstelle fragmentierter Systeme, isolierter Informationen und wöchentlicher Abstimmungen arbeiten alle Beteiligten mit denselben Daten, die in Echtzeit aktualisiert und einsehbar sind.

Smart Contracts können Kapitalabrufe, Ausschüttungen und sogar komplexe Waterfall-Logiken automatisieren und somit gewährleisten, dass die korrekten Zahlungen sofort und transparent an die richtigen Vertragspartner erfolgen. Darüber hinaus ermöglicht die Tokenisierung und Interoperabilität verschiedener Vermögenswerte eine automatisierte, sofortige Abwicklung – ganz ohne PDFs, Überweisungsverzögerungen und menschliche Fehler.

Dies sind keine Spielereien – es handelt sich um betriebliche Verbesserungen. Investoren können digitale Fondsanteile halten, Rücknahmen in Stablecoins abwickeln und die Ertragsentwicklung in Echtzeit verfolgen. Für das Liquiditätsmanagement ist dies ein Wendepunkt. Für operative Teams bedeutet dies weniger Engpässe und klarere Prüfpfade.

Blockchain und Tokenisierung sind nicht nur mit Liquidität verbunden, sondern bieten die Möglichkeit, ein umständliches Flickwerk von Systemen durch eine effiziente, programmierbare Grundlage für Fondsoperationen zu ersetzen.

Die nächste Generation von Investmentvehikeln

Wenn die Blockchain bereits die Infrastruktur von Fonds modernisiert, ist die nächste Grenze noch aufregender: die Nutzung der Technologie zur Entwicklung von Produkten, die zuvor nicht realisierbar waren.

Beginnen Sie mit tokenisiertem Private Credit. Werfen Sie einfach einen Blick auf...Apolos tokenisierter Private-Credit-Fonds, das mehr als 100 Millionen US-Dollar On-Chain bewegt hat und gleichzeitig auf mehreren Blockchains existiert, wodurch es mit digitalen Verwahrungssystemen interoperabel ist. Oder Franklin TempletonsBenji-Plattform, wo tokenisierte Geldmarktfonds über zahlreiche Blockchains verteilt sind, was es den Anlegern ermöglicht, Anteile direkt peer-to-peer mit Stablecoins zu übertragen, intraday Renditen bis auf die Sekunde zu erzielen und auf tokenisierte Geldmarktliquidität zuzugreifen. Unterdessen hat der tokenisierte institutionelle Geldmarktfonds von BlackRock ein Jahr nach seinem Start bereits ein verwaltetes Vermögen von über 2,5 Milliarden US-Dollar überschritten.

Diese Produkte bieten mehr als nur betriebliche Verbesserungen; sie ermöglichen Bruchteilseigentum, sekundäre Liquidität und eine radikal zugänglichere Verpackung für Investoren, die in diese Produkte investieren möchten, ohne die Verpflichtung einer traditionellen Limited Partnership-Struktur einzugehen.

Die vorausschauendsten Unternehmen gehen noch einen Schritt weiter: Sie entwickeln völlig neue Arten von On-Chain-Produkten. Nehmen Sie On-Chain-Yield-Vaults, ein relativ neues Instrument im Kryptobereich, das wie eine selbst ausführende Anlagestrategie funktioniert.

Unternehmen wieVeda LabsWir sind Vorreiter bei Smart Contracts, die tokenisierte Vermögenswerte einsetzen, gedeckte Calls verkaufen, an Protokolle verleihen oder Arbitragegeschäfte über DeFi-Plattformen durchführen. Dies ermöglicht Institutionen wie Vermögensverwaltern, white-label und gebrandete Anlagestrategien anzubieten, die die Ausführung automatisieren und gleichzeitig Compliance- sowie Gebührenmechanismen direkt im Protokoll verankern. Ohne Tabellenkalkulationen oder Zwischenhändler, sondern mit zusammensetzbaren, überprüfbaren Anlageprodukten, die speziell für digital-affine Allokatoren entwickelt wurden. Anstatt sich auf undurchsichtige NAV-Berechnungen zu verlassen, können Renditen on-chain verifiziert werden.

Einfach ausgedrückt: Dies ist eine neue Kategorie von Anlageprodukt. Transparenter als ein ETF, automatisierter als ein Hedgefonds und unendlich programmierbarer als jedes herkömmliche Finanzprodukt.

Die Zeit zu investieren ist jetzt gekommen

Asset Manager müssen nicht auf das verzichten, worin sie gut sind. Dennoch ist es erforderlich, sowohl die Art als auch den Umfang ihrer Leistungen zu modernisieren.

Die Blockchain stellt keine Bedrohung für private Märkte dar; sie ist das Upgrade, auf das private Märkte gewartet haben. Sie bietet eine Möglichkeit, die Komplexität im Backoffice zu reduzieren, das operationelle Risiko zu senken und Kunden Produkte anzubieten, die schneller, intelligenter und effizienter sind.

Die Werkzeuge sind einsatzbereit. Die Infrastruktur ist funktionsfähig. Und die ersten Vorreiter haben bereits demonstriert, was möglich ist. Vermögensverwalter, die diese Innovation ignorieren, laufen Gefahr, den Anschluss zu verlieren – denn während andere noch Kapitalabrufe per E-Mail versenden, wird die nächste Generation von Investmentplattformen bereits aufgebaut: on-chain, in Echtzeit und in großem Maßstab.