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Bitcoin-Langzeitinhaber erreichen zyklisches Tief, während der Verkaufsdruck endlich nachlässt
Das Angebot langjähriger Inhaber erreichte seinen Tiefpunkt, als Bitcoin auf 80.000 USD fiel, was darauf hindeutet, dass die Welle des spothandelgetriebenen Verkaufs sich erschöpfen könnte, während die Preise auf 90.000 USD zurückkehren.
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Was Sie wissen sollten:
- Das Angebot langfristiger Inhaber sank im November auf 14,33 Mio. BTC, den niedrigsten Stand seit März, was mit dem Korrekturtief von Bitcoin bei 80.000 $ zusammenfiel.
- Die Erholung auf 90.000 USD deutet darauf hin, dass der Großteil des spotgetriebenen Verkaufs durch erfahrene Inhaber nach einem Rückgang von 36 % vom Höchst- bis zum Tiefststand bereits stattgefunden hat.
- Im Gegensatz zu früheren Zyklen zeigt das Verhalten der langfristigen Halter (LTH) im Jahr 2025 eine vorsichtigere Verteilung statt einer Kapitulation durch einen Blow-off-Top, was auf eine Veränderung der Marktstruktur hinweist.
Langfristiger Anleger Das Angebot der langfristigen Inhaber (LTH) erreichte am 21. November einen zyklischen Tiefstand, am selben Tag, an dem Bitcoin bei etwa 80.000 $ seinen Tiefpunkt fand. Da der Bitcoin-Preis nun wieder bei 90.000 $ liegt, etwa 15 % höher als beim Tief, deuten die Daten darauf hin, dass der größte Teil des durch Spotverkäufe verursachten Verkaufsdrucks nach der 36%igen Korrektur von Spitze zu Tal bereits durch den Markt gelaufen ist.
Dieser Trend hat sich 2025 zu einer wesentlichen Erzählung entwickelt, da anhaltende Der Spot-Verkauf ist der Hauptgrund dafür, dass Bitcoin weitgehend unverändert gehandelt wurde im laufenden Jahr.
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Langfristige Inhaber werden als Einheiten definiert, die ihre Coins mindestens 155 Tage lang gehalten haben. Wenn Coins von kurzfristigen Inhabern in diese Kohorte übergehen, steigt das Angebot der langfristigen Inhaber naturgemäß an.
Die jüngste Stabilisierung und erste Erholung deuten darauf hin, dass die Veräußerungswelle dieser erfahreneren Inhaber erheblich nachlässt, wodurch der strukturelle Verkaufsdruck auf dem Markt reduziert wird.
Seit dem Sommer haben langfristige Inhaber ihre Bestände von 14.769.512 BTC im Juli auf 14.330.128 BTC im November reduziert.
Die beiden vorherigen Tiefpunkte im Bestand der langfristigen Inhaber traten im April 2024 und März 2025 auf. Der Rückgang im April 2024 erfolgte kurz nachdem Bitcoin sein Allzeithoch von 73.000 USD erreicht hatte, was zeigte, dass langfristige Inhaber Stärke zum Verkauf nutzten. Das Tief im März 2025 fiel in die durch die Trump-Zollbedenken ausgelöste Korrektur, die letztlich dazu führte, dass Bitcoin im April bei rund 76.000 USD seinen Tiefpunkt erreichte.
Beim Blick auf frühere Zyklen ist zu beobachten, dass das Angebot von langfristigen Inhabern während der von Privatanlegern getriebenen Maniephasen, die mit Zyklusgipfeln einhergehen, typischerweise starke Rückgänge verzeichnet, am deutlichsten sichtbar in den Jahren 2017 und 2021.
Dieser Zyklus hingegen präsentiert sich anders. Anstelle eines dramatischen Top-Ausbruchs, gefolgt von einer aggressiven Verteilung, zeigt das Muster eine ausgeglichenere Entwicklung mit stetigeren Zu- und Abschwüngen. Dies deutet darauf hin, dass sich die Marktstruktur und das Verhalten der Investoren weiterentwickelt haben, was die Struktur des Vier-Jahres-Zyklus infrage stellt, da das Onchain-Verhalten anders ist.
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