ญี่ปุ่นขยับ! Metaplanet ผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่สุด เปิดขายหุ้นปันผล ระดมทุนซื้อ BTC เพิ่ม ดึงนักลงทุนทั่วโลก
บริษัท Metaplanet ซึ่งถูกยกให้เป็นผู้ถือครอง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น เดินหน้าแผนการเงินครั้งสำคัญ หลังผู้ถือหุ้นมีมติอนุมัติข้อเสนอทั้ง 5 รายการในการประชุมวิสามัญเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เปิดทางให้บริษัทออกหุ้นบุริมสิทธิ (Preferred Shares) ชุดใหม่ 2 ประเภท เพื่อระดมทุนสำหรับเข้าซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม พร้อมจ่ายเงินปันผลแบบคงที่ให้แก่นักลงทุนเป็นรายเดือนและรายไตรมาส
ปัจจุบัน Metaplanet เป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตเกียว และถือครอง Bitcoin มากถึง 30,823 BTC คิดเป็นมูลค่าราว 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กลยุทธ์ใหม่นี้ช่วยให้บริษัทสามารถระดมเงินทุนผ่านตราสารที่จ่ายปันผลได้ โดยไม่จำเป็นต้องเพิ่มจำนวนหุ้นสามัญจนสร้างแรงกดดันต่อผู้ถือหุ้นเดิม
Dylan LeClair ผู้บริหารระดับสูงของบริษัทออกมายืนยันผลการประชุมผ่านโซเชียลมีเดีย ขณะที่ Simon Gerovich ซีอีโอของ Metaplanet ก็กล่าวขอบคุณผู้ถือหุ้นหลังทุกวาระได้รับความเห็นชอบอย่างเป็นเอกฉันท์
การอนุมัติครั้งนี้ครอบคลุมถึงการเพิ่มจำนวนหุ้นบุริมสิทธิที่สามารถออกได้เป็น 555 ล้านหุ้น สำหรับทั้งโครงสร้าง Class A และ Class B การปรับเงื่อนไขหุ้น Class A ให้จ่ายเงินปันผลรายเดือนแบบอัตราลอยตัวภายใต้ระบบ MARS (Metaplanet Adjustable Rate Security) รวมถึงการเปิดทางออกหุ้น Class B ให้กับนักลงทุนสถาบันจากต่างประเทศ
ในช่วงที่ตลาดยังตั้งคำถามว่า Bitcoin ติดกับดักสภาพคล่อง อาจซบเซายาวถึงปี 2026 การเลือกใช้เครื่องมือทางการเงินรูปแบบนี้ถูกมองว่าเป็นความพยายามของ Metaplanet ในการสร้างกระแสเงินสดระยะยาว เพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาดคริปโตโดยไม่ต้องพึ่งพาการขายหุ้นสามัญอย่างต่อเนื่อง
Metaplanet เดินรอย Strategy ใช้หุ้นปันผลระดมทุนซื้อ Bitcoin
โครงสร้าง MARS ของ Metaplanet มีลักษณะใกล้เคียงกับหุ้นบุริมสิทธิ STRC ของบริษัท Strategy ซึ่งเปิดตัวไปเมื่อเดือนกรกฎาคม และปัจจุบันซื้อขายใกล้ระดับ 98 ดอลลาร์ต่อหุ้น พร้อมอัตราผลตอบแทนปันผลต่อปีราว 10.75% โดยกลไกของ STRC จะปรับเงินปันผลทุกเดือน เพื่อพยุงราคาหุ้นให้เคลื่อนไหวใกล้เป้าหมาย 100 ดอลลาร์ ลดความผันผวน และสร้างรายได้สม่ำเสมอให้ผู้ลงทุนที่ต้องการสัมผัสโอกาสจาก Bitcoin โดยไม่ต้องถือหุ้นสามัญโดยตรง
Strategy ใช้เงินที่ได้จากการออก STRC ไปซื้อ Bitcoin เพิ่ม โดยเฉพาะรอบ IPO ที่สามารถสะสม BTC ได้ราว 21,000 เหรียญภายในครั้งเดียว
สำหรับ Metaplanet หุ้นบุริมสิทธิ Class A จะจ่ายเงินปันผลรายเดือนแบบปรับอัตราได้ โดยหากราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ อัตราปันผลจะเพิ่มขึ้น และหากราคาสูงกว่า อัตราจะลดลง เพื่อรักษาเสถียรภาพของราคาในตลาด
ส่วนหุ้น Class B ซึ่งใช้ชื่อว่า “Mercury” จะจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสในอัตรา 4.9% ต่อปี และเปิดโอกาสให้นักลงทุนแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญได้ หากราคาหุ้น Metaplanet ปรับตัวขึ้นถึง 3 เท่าจากระดับปัจจุบัน
ในเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา หุ้น Mercury สามารถระดมทุนได้ถึง 21,250 พันล้านเยน (ประมาณ 135 ล้านดอลลาร์) ผ่านการจัดสรรให้แก่นักลงทุนสถาบันจากต่างประเทศ โดยกำหนดราคาแปลงสภาพไว้สูงกว่าราคาตลาดอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อลดความเสี่ยงด้าน Dilution ในระยะสั้น
Gerovich เคยอธิบายว่า โครงสร้างนี้ถูกออกแบบมาเพื่อ “ลดการลดสัดส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญให้น้อยที่สุด ขณะเดียวกันก็ยังสามารถขยายการถือครอง BTC ได้อย่างต่อเนื่อง” พร้อมนิยามว่าเป็น “ก้าวใหม่ของการขยายกลยุทธ์คลัง Bitcoin ของบริษัท”
นอกจากนี้ Metaplanet ยังอนุมัติการปรับโครงสร้างเงินทุน โดยโอนบางส่วนของทุนจดทะเบียนและทุนสำรองไปเป็นส่วนเกินทุน เพื่อเพิ่มความสามารถในการจ่ายเงินปันผล และเปิดทางสำหรับการซื้อหุ้นคืนในอนาคต
หุ้น Class B ยังมีเงื่อนไข Call Option ให้บริษัทสามารถไถ่ถอนที่ระดับ 130% หลังครบ 10 ปี พร้อมสิทธิ Put Option ให้กับนักลงทุน เว้นแต่บริษัทจะมีการเข้าจดทะเบียน IPO ภายในหนึ่งปี
ในมุมของนักลงทุนรายย่อย หลายฝ่ายเริ่มมองว่าโครงสร้างการลงทุนลักษณะนี้อาจกลายเป็นอีกหนึ่งทางเลือกของ เหรียญคริปโตที่น่าลงทุน 2025 ในเชิงอ้อม ผ่านหุ้นที่มี Bitcoin เป็นสินทรัพย์หลักรองรับ
เปิดทางนักลงทุนสหรัฐฯ ผ่าน ADR อย่างเป็นทางการ
การอนุมัติจากผู้ถือหุ้นเกิดขึ้นต่อเนื่องจากการเปิดตัวโครงการ Sponsored Level I American Depositary Receipt (ADR) ของ Metaplanet ซึ่งทำให้นักลงทุนในสหรัฐฯ สามารถเข้าถึงหุ้นของบริษัทในรูปสกุลดอลลาร์ ภายใต้สัญลักษณ์ MPJPY
โครงการนี้ใช้ Deutsche Bank Trust Company Americas เป็นผู้ดูแลตราสาร (Depositary) ขณะที่ MUFG Bank ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลหุ้นต้นทางในญี่ปุ่น โดย ADR หนึ่งหน่วยเทียบเท่ากับหุ้นสามัญ Metaplanet หนึ่งหุ้น และซื้อขายในตลาด OTC ของสหรัฐฯ
Gerovich ระบุว่า ADR ครั้งนี้สะท้อนเสียงตอบรับจากนักลงทุนทั้งรายย่อยและสถาบันในสหรัฐฯ ที่ต้องการเข้าถึงหุ้นของบริษัทได้ง่ายขึ้น ลดข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ การชำระราคา และต้นทุนการทำธุรกรรมเมื่อเทียบกับการซื้อหุ้นต่างประเทศโดยตรง
ก่อนหน้านี้ หุ้น Metaplanet เคยซื้อขายในสหรัฐฯ ภายใต้สัญลักษณ์ MTPLF แต่ไม่ได้มีข้อตกลงกับธนาคารผู้ดูแลอย่างเป็นทางการ ส่งผลให้การเปิดเผยข้อมูลและการสนับสนุนนักลงทุนทำได้อย่างจำกัด
ทั้งนี้ การเปิด ADR ไม่ได้มีเป้าหมายเพื่อระดมทุนใหม่ และไม่ส่งผลต่อจำนวนหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิที่ออกจำหน่ายในปัจจุบัน
หลังข่าวดังกล่าวถูกเผยแพร่ ราคาหุ้น Metaplanet ปรับตัวขึ้นราว 4% ปิดตลาดที่ระดับ 451 เยน สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อทิศทางระยะยาวของบริษัท
ตลอดปี 2025 Metaplanet สามารถสะสม Bitcoin ได้ราว 29,000 BTC ก่อนจะชะลอการซื้อในช่วงปลายเดือนกันยายน ท่ามกลางความผันผวนที่กดดันบริษัทที่ใช้กลยุทธ์ถือครอง Bitcoin เป็นคลังหลัก
อย่างไรก็ตาม บริษัทได้เสริมความแข็งแกร่งด้านสภาพคล่อง ด้วยการกู้เงินมูลค่า 130 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน โดยใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันทั้งหมด ภายใต้วงเงินสินเชื่อรวม 500 ล้านดอลลาร์ และยืนยันว่ามี Buffer หลักประกันเพียงพอ แม้ราคา BTC จะผันผวนรุนแรง
ในมุมมองของนักวิเคราะห์บางส่วน แม้ระยะสั้นตลาดยังผันผวน แต่ก็ยังมีเสียงที่เชื่อว่า Bitcoin ยังย่อตัว แต่สัญญาณชี้ อาจดีดไปถึง 98k หากสภาพคล่องโลกและความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันเริ่มกลับมาในรอบถัดไป
ข่าวเด่นห้ามพลาด
in numbers
