Mike Novogratz: Das Ende der „Ära der Spekulation“ läutet neues Krypto-Kapitel ein

In einer vielbeachteten Grundsatzrede auf dem CNBC Digital Finance Forum in New York erklärte Mike Novogratz, CEO von Galaxy Digital, am 10. Februar 2026, dass der Kryptomarkt vor einem fundamentalen Strukturwandel steht. Laut Novogratz markiert der aktuelle Kursrückgang von Bitcoin – der seit Jahresbeginn über 21 % verlor – nicht nur eine bloße Korrektur, sondern das Ende der „Ära der Spekulation“.

Abschied von 10x-Renditen: Der Aufstieg der RWAs

Novogratz betonte, dass die Zeiten, in denen Privatanleger in den Markt strömten, um „30-zu-1 oder 10-zu-1 Gewinne“ zu erzielen, allmählich vorbei sind. Stattdessen werde die Branche zunehmend von risikoaversen Institutionen geprägt, die eine völlig andere Erwartungshaltung mitbringen.

• Real World Assets (RWAs): Der Fokus verschiebt sich laut Novogratz auf die Tokenisierung realer Vermögenswerte (wie Staatsanleihen oder Immobilien). Diese bieten zwar „deutlich niedrigere Renditen“, basieren dafür aber auf realem Nutzen und etablierten Finanzdienstleistungen.
• Tokenisierte Aktien: Auch hier erwartet der Galaxy-Chef ein neues Renditeprofil, das Krypto-Infrastruktur nutzt, um den globalen Zugang zu den Aktienmärkten zu demokratisieren.

Crypto's 'age of speculation' may be over, says Galaxy CEO Mike Novogratz https://t.co/P7Lxv8kAQm

— CNBC (@CNBC) February 10, 2026

Kein „Smoking Gun“: Der lange Schatten des Oktober-Crashs

Anders als beim Zusammenbruch von FTX im Jahr 2022 gibt es für die aktuelle Marktschwäche laut Novogratz keine einzelne „Tatwaffe“. Vielmehr leide der Markt noch immer unter dem massiven Leverage-Wipeout vom Oktober 2025, bei dem über 1,6 Millionen Trader liquidiert wurden und Positionen im Wert von fast 20 Milliarden USD verpufften.

„Krypto basiert auf Narrativen und Geschichten. Wenn man so viele Marktteilnehmer auf einmal auslöscht, lässt sich Humpty Dumpty nicht so einfach wieder zusammensetzen.“ – Mike Novogratz

Hoffnungsträger CLARITY Act

Trotz der trüben Stimmung zeigte sich Novogratz optimistisch hinsichtlich der regulatorischen Zukunft in den USA. Er verwies auf Gespräche mit führenden Politikern beider Parteien, darunter Chuck Schumer, die fest entschlossen seien, den CLARITY Act (das Gesetz zur Marktstruktur digitaler Vermögenswerte) zu verabschieden.

Mike Novogratz explains why the Clarity Act will pass:
"I was talking to one of the key Democrats literally two nights ago and he said come on we're on the putting green and this is a lot of tactics right now….the crypto PAC has $195 million of dry powder…nobody wants that… pic.twitter.com/cJAOXYhMJO

— Digital Asset Investor (@digitalassetbuy) February 5, 2026

Das Gesetz sei essenziell, um den „Geist“ und das Vertrauen in den Markt zurückzubringen. Auch wenn die Renditen künftig moderater ausfallen könnten, sieht Novogratz in der Integration von Krypto in das globale Bankenwesen die eigentliche Revolution, die nun an Fahrt gewinnt.