“流动性危机”：120亿美元的DeFi流动性闲置，95%的资本未被使用

去中心化交易聚合平台 1inch 发布的一份新报告显示，去中心化金融（DeFi）正面临日益严重的危机：大部分部署在主要 DeFi 流动性池中的资本未被有效利用。

根据在布宜诺斯艾利斯Devconnect会议上发布的数据，包括Uniswap v2、v3和v4以及Curve在内的顶级流动性池中，有83%至95%的流动性在大部分时间内处于闲置状态。这意味着数十亿美元的资金被锁定在智能合约中，既未产生手续费，也未带来显著回报。

仅在 Uniswap v2 中，通常只有 0.5% 的流动性处于活跃交易价格范围内，报告显示这导致近 18 亿美元的流动性未被有效利用。

这种低效性对散户参与者的影响最为严重。报告引用的研究显示，考虑到无常损失，50%的流动性提供者（LP）处于亏损状态，流动性提供者的净亏损超过6000万美元。在一个显著的案例中，单个Uniswap v3池因即时流动性操纵损失利润超过3000万美元。

问题的一部分源于碎片化流动池的数量庞大，整个生态系统中超过七百万个。这种复杂性不仅稀释了流动性，还使交易路径的高效路由变得更加困难，进一步降低了流动性提供者的收益。

“新方法”

对于 1inch 来说，解决方案是其 Aqua 协议， 该方案旨在使 DeFi 应用能够在不影响用户托管的情况下，共享跨多个策略的相同资本基础。

“我们通过引入一种新方法来解决这一问题，”1inch 联合创始人 Segej Kunz 在 Devconnect 布宜诺斯艾利斯接受 CoinDesk 采访时表示。“我们允许用户仅将资产保存在钱包中，同时允许用户创建虚拟交易头寸。”

库恩茨认为，目前的情况构成了“去中心化金融流动性危机。”

该协议还旨在降低开发者利用此深度流动性的门槛。Kunz 补充道：“目前任何现有的去中心化交易所（DEX）都可以用不到10行代码来实现”，他指出，目标是提供“一种可在其基础上构建的基础”，以便流动性提供者可以“将资产保存在钱包中”，而不是将其锁定在复杂的协议合约内。