Трейдери віддають перевагу Bitcoin перед ефіром, незважаючи на розробку розповіді спотового ETH ETF

«Нахилена вниз структура є зворотною, що означає, що трейдери очікують, що ETH з часом буде працювати слабше, ніж BTC », — сказав Гріффін Ардерн, трейдер волатильності з компанії з управління Крипто активами Blofin. «Це показує, що інвестори відносно більш оптимістичні щодо показників BTC».

Співвідношення ETH/ BTC зросло на 17% до 0,059 дня після того, як SEC дала зелене світло спотовим Bitcoin ETF. Перевищення ефективності ефіру в основному пов’язане з надією, що регулятор незабаром затвердить спотові ETF на ефір. Хоча ці надії живі, співвідношення ETH/ BTC з тих пір знизилося до 0,053 долара.

Ф'ючерсні трейдери можуть бути стурбовані тим, що SEC класифікує ефір як цінний папір або товар. У позові SEC проти Binance та Coinbase у середині 2023 року за порушення законодавства про цінні папери не згадувався ефір, який переконав Ринки , що Криптовалюта вважатиметься товаром, що є необхідною умовою для затвердження спотового ETF.

Інвестиційно-банківський гігант JPMorgan (JPM) налаштований скептично SEC класифікує ефір як товар до травня і не бачить більше ніж 50% шансів на схвалення регуляторними органами спотових ETH ETF цього року.

«Існує велика невизначеність навколо спотового ETF ETH , головним чином через те, що його Proof-of-Stake може віднести його до іншої класифікації активів, ніж BTC. Більша невизначеність також може означати більшу волатильність», – сінгапурська інституційна компанія з торгівлі цифровими активами. QCP Capital сказав у випуску “Options Vol-cast” від 29 січня.

SEC нещодавно запізнілі рішення у додатках Blackrock (BLK) і спот ETF від Fidelity. За словами аналітика Bloomberg Джеймса Сейффарта, затримки можуть тривати, і наступна ключова дата – 23 травня.

Ардерн сказав, що очікування відносно слабких показників ефіру, ймовірно, пов’язані з побоюваннями щодо можливої ​​хеджуючої діяльності маркет-мейкерів.

За словами Ардерна, безперервний продаж ефірних опціонів на вищий страйк або підвищення ставок залишив маркет-мейкерів сіткою тривала гамма-експозиція. Таким чином, вони, швидше за все, продадуть Криптовалюта , коли ціна зростатиме, щоб застрахувати свою позицію назад до нейтральної. Хеджування може ненавмисно перекрити зростання.

«ONE з причин, чому інвестори очікують відносно слабких показників ETH, полягає в тому, що на ринку опціонів ETH домінує велика кількість покритих викликів, а маркет-мейкери тримають рекордно позитивну гамму, що означає, що будь-яке зростання ціни зіткнеться з сильним опором, спричиненим хеджуванням дилерів», — сказав Ардерн.