Сантандер тестує BOND Nivaura з плаваючою процентною ставкою на основі блокчейну

Стартап Ринки капіталу Nivaura розробив те, що він називає «першою комерційно життєздатною BOND з плаваючою процентною ставкою з використанням Технології блокчейн», і новий інструмент зараз тестується банківським гігантом Santander і LeasePlan, компанією з лізингу транспортних засобів.

За словами Ніваури, оголошений приурочений до CoinDesk Consensus 2019 у Нью-Йорку, інші клієнти, які працюють над банкнотами з плаваючою ставкою (FRN), включають London Stock Exchange Group (LSEG) і Premfina, постачальника послуг преміального фінансування на стадії зростання в страховій галузі.

Автар Сехра, генеральний директор Nivaura, сказав CoinDesk:

«Деякі з ключових клієнтів, з якими ми працюємо над новими аспектами FRN і токенізованих реєстрів, — це LSEG, Santander і LeasePlan».

Ніваура, яка нещодавно закритий початковий раунд на суму 20 мільйонів доларів під керівництвом LSEG, брав участь у всіх п’яти когортах «пісочниці» Управління з фінансової поведінки Великобританії. Програма регулятора досліджує способи випуску цифрових активів у відповідний спосіб і використання загальнодоступних блокчейнів, таких як Bitcoin і Ethereum , як рівень розрахунків.

Ще в 2016 році Nivaura запровадила інструмент перестрахування, який керував реєстром власників облігацій за допомогою системи розподілу токенів у ланцюжку (задовго до того, як цей підхід став популярним під час вибуху ICO), а також створив смарт-контракт «агента з розрахунків і платежів» на Ethereum.

Зараз фірма застосовує той самий підхід до FRN, використовуючи канал даних грошового ринку, щоб ініціювати обчислення. FRN розраховуються відповідно до поточних ринкових ставок, таких як ставка федеральних фондів або Лондонська міжбанківська ставка пропозиції (LIBOR), плюс котирувальний спред (типовий купон виглядатиме так: «ЛІБОР за 3 місяці в доларах США +0,20%»).

Сехра сказав, що проект FRN є корисним продовженням роботи, яку його команда виконала для токенізації акцій, щоб потім її можна було передавати на регульовану біржу.

Токенізовані гібриди

«Ми розширюємо прості токенізовані моделі акцій і BOND , щоб включити більш цікаві гібридні та структуровані інструменти, які будуть більш корисними для наших клієнтів і партнерів», — сказала Сехра. «Природним розширенням цього є гарантія того, що відсотки є не просто купонами з фіксованою ставкою, а мають гнучкість бути плаваючою величиною залежно від деякої зовнішньої базової ставки».

Сехра пояснила, що токенізовані цінні папери насправді складаються з двох частин. Перший — це реєстр токенів (або смарт-контракт), який створює фінансовий інструмент у блокчейні, як-от Ethereum, і дозволяє передавати токени від ONE сторони до іншої відповідно до процесу білого списку KYC/AML.

Другий – менеджер Заходи . Різні цінні папери мають різні типи Заходи – розглянемо облігації та їхні купони, погашення та дефолти або акції та їхні права голосу та права на дивіденди. Однак у міру того, як інструменти стають складнішими, кількість Заходи та інформації, необхідних для керування Заходи , також стає дедалі складнішою.

Управління та програмування всіх складних Заходи у смарт-контракт наразі не є комерційно життєздатним і недостатньо зрозумілим з нормативної точки зору для токенізованих цінних паперів, сказала Сехра.

«Однак деякі інструменти для керування ключовими інформаційними потоками в Заходи можна стандартизувати та автоматизувати», — сказав він.

У випадку FRN це включає в себе керування каналами даних, здійснення розрахунків, генерування сум платежів, а потім виконання цих платежів через смарт-контракт у блокчейні.

Сехра сказала:

«Подібно до того, як модель реєстру токенів вимагає білих списків і підзвітних кінцевих точок, щоб гарантувати, що децентралізовані реєстри можуть використовуватися для цінних паперів, управління подіями в блокчейні також вимагатиме перевірок кінцевих точок і підпису довірених сторін, перш ніж учасники Ринки капіталу навіть подумають про його використання».

Зображення Сантандера через Shutterstock