Звіт Credit Suisse досліджує вплив блокчейну на 14 публічних акцій

Нове дослідження гіганта фінансових послуг Credit Suisse прагне проаналізувати вплив блокчейну на 14 існуючих учасників ринку та показники їхніх акцій.

Написано у відповідь на запитання інвесторів, перевірені компанії включають основні біржі ( Австралійська біржа цінних паперів і Nasdaq), діючих фасилітаторів бізнес-процесів (Computershare і Equiniti), а також постачальників фінансових послуг (Experian і JPMorgan).

135-сторінковий звіт, випущений сьогоднівиділяє чотири сфери, де Технології потенційно може призвести до збоїв – платежі, Ринки капіталу, фінансові послуги та медіа. Зрештою, однак, у звіті зроблено висновок, що показники акцій окремих компаній у цих категоріях не зазнають істотного впливу.

У звіті йдеться:

«Наш найзагальніший висновок полягає в тому, що блокчейн менш актуальний у секторах, де вже були зроблені значні інвестиції та інновації».

Загалом звіт є більш оптимістичним щодо блокчейну, ніж Bitcoin, і ця заява перегукується з аналогічними результатами досліджень, проведених на замовлення діючих компаній.

У звіті також окреслено 13 бар’єрів для Bitcoin, ставлячи під сумнів здатність цифрової валюти масштабуватися до транзакцій на рівні Visa та відзначаючи поточний повільний час обробки транзакцій.

Проте автори стверджують, що технологія блокчейн у більш загальному плані має кращі позиції для ширшого впливу.

«Ми вважаємо, що блокчейн легше оптимізувати для різних цілей, ніж Bitcoin, і вважаємо, що три ключові властивості – дезсередництво довіри, незмінний запис і смарт-контракти – надають цій Технології реальні переваги перед застарілими системами», – йдеться в документі.

У звіті йдеться, що найбільшим впливом будуть фінансові послуги, біржі та розрахунки після торгів.

З усіх досліджуваних публічних компаній Credit Suisse визначила, що більшість із них не стикаються з короткостроковою загрозою з боку блокчейну, і що Технології фактично пропонує довгострокові можливості в чотирьох сферах.

Платежі

Хоча в звіті визнається, що неможливо знати, де зрештою буде використано блокчейн, у звіті стверджується, що зміни, спровоковані блокчейном, неминучі.

Відповідно до звіту, платіжна галузь, яка включає торгових еквайрів, емітентів карток і процесорів фінансових платежів, є ONE великою добре розвиненою галуззю, яку Bitcoin і блокчейн можуть потенційно трансформувати.

Але Credit Suisse вважає, що великим гравцям галузі T варто хвилюватися про те, що блокчейн їх викорінить.

«Ми вважаємо, що малоймовірно, що Bitcoin набуде популярності як основна платіжна мережа або що блокчейн позбавить від посередництва брендів карткових мереж, яким довіряють у всьому світі, таких як Visa та MasterCard», — йдеться у звіті та додається:

«Загалом, ми вважаємо загрозу існуванню галузі скромною».

У звіті стверджується, що це також стосується компанії з обробки платежів Worldpay, додаючи, що побоювання блокчейну обігнати компанію є перебільшеними. За його словами, Fiserv також має «хороші можливості для конкуренції».

Ринки капіталу

Для учасників Ринки капіталу Credit Suisse також побачила більше можливостей, ніж ризику.

У звіті конкретно оцінено, як зберігачі, біржі та реєстратори постраждають від блокчейнів, і зроблено висновок, що вони можуть запропонувати новий підхід до управління даними. Кінцевим результатом, як стверджується у звіті, є те, що спосіб побудови Ринки капіталу може змінитися, але вони будуть більш стійкими та менш витратними.

Хоча у звіті стверджується, що переможців і програшів буде важко передбачити, у ньому говориться, що існуючі компанії мають «найкращі можливості» для отримання прибутків, створених технологією блокчейн, водночас припускаючи, що може відбутися певна консолідація.

Таким чином, у звіті стверджується, що такі біржі, як ASX, матимуть «невеликий ризик зниження», тоді як ризики Лондонської фондової біржі та Japan Exchange Group були такими ж низькими. У цьому розділі також оцінювали фасилітаторів бізнес-процесів, хоча у звіті стурбованість їхніми бізнес-моделями названа «перебільшеною».

Фінансові послуги

Стосовно цієї теми у доповіді намагалися описати, як використання розподіленого реєстру або кількох розподілених реєстрів може вплинути на банківські та фінансові послуги.

Зрештою, він описав дві ринкові можливості, які, на його думку, можуть виникнути. В ONE загальна книга скорочує витрати, обробляючи операції з цінними паперами та полегшуючи міжнародні платежі. З іншого боку, реєстри акцій отримують більше даних про клієнтів, підвищуючи здатність фірм продавати споживачам.

У звіті стверджується, що принаймні певне впровадження блокчейну фінансовими службами ймовірне, виходячи з аналізу таких банків, як Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase, Experian і Santander, які виявили різний ступінь інтересу. Але очікується, що основний вплив триватиме від трьох до п’яти років.

Принаймні, згідно зі звітом, зростання блокчейна спонукало банки ближче придивитися до своїх ІТ-структур.

«Це означає, що майбутній банківський ландшафт і як розмір, так і розподіл прибутків від банківської діяльності можуть суттєво змінитися», – йдеться в ньому.

Зокрема, він називає Goldman Sachs «одним із найкращих позицій», щоб отримати переваги блокчейну, і робить такі ж позитивні висновки щодо перспектив для JPMorgan Chase, Experian і Santander.

ЗМІ

У звіті також досліджується, як блокчейн може позбутися нефінансових компаній, що стало HOT темою, особливо після появи Ethereum, обчислювальної платформи смарт-контрактів.

Він зосереджений на випадках використання медіа, включаючи музику, телебачення, платне телебачення, цифрове відео та видавничу діяльність, стверджуючи, що технологія може зменшити піратство.

Що стосується музичної індустрії, ця перевага вимагала б «повного впровадження» платформи на основі блокчейну, але у звіті стверджується, що ця кардинальна зміна потребує щонайменше п’яти років.

Алісса Гертіг є співавтором цього звіту.

Зображення звіту фондового ринку через Shutterstock