Поділитися цією статтею
Tether, Bitcoin і китайські комерційні папери в масштабах
Погляд на ринкову капіталізацію провідного стейблкойна та індустрію нерухомості Китаю.
Автор Lawrence Lewitinn
Зробіть нас пріоритетним джерелом у Google
На думку критиків Tether, нова економіка цифрових активів базується на найдавнішій у світі професії: спекуляції нерухомістю.
Крипто зазнали падіння в четвер приблизно в той час, коли було повідомлено , що китайська Evergrande Group опинилася на Verge дефолту по виплаті BOND . У той час як гігант житлового будівництва, що перебуває в бойовому стані, зрештою виконав свій графік виплата 148 мільйонів доларів, залишаються питання щодо довгострокових перспектив для нього та інших забудовників нерухомості в Китаї. Тим часом Bitcoin залишився вище історичного максимуму приблизно на 5,5%.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Ця стаття є уривком із The Node, щоденного огляду найважливіших історій у сфері блокчейну та Крипто CoinDesk. Ви можете підписатися, щоб отримати повну версію інформаційний бюлетень тут.
Яке відношення має ONE до іншого? Подумайте про детектива у фільмі, який бере пробкову дошку, кілька фотографій і багато білих ниток, щоб зібрати всі частини історії.
Це виглядає приблизно так: приблизно половина всіх Bitcoin торгує проти стейблкойн Tether , відповідно дані з CryptoCompare. Приблизно половина активів Tether вартістю приблизно 75 мільярдів доларів, який повертає USDT, є комерційними паперами. Поки Tether (компанія) заявила ще у вересні він T містить комерційних паперів Evergrande приблизно місяць тому Про це повідомляє Bloomberg BusinessWeek Авуари Tether включали «мільярди доларів короткострокових позик великим китайським компаніям — чого уникають фонди грошового ринку».
Отже, хоча Evergrande може не бути в книгах, занепокоєння полягає в тому, що комерційні папери можуть бути від інших фірм з нерухомості.
Масштабований до розміру
Розуміння величини розміру та зростання USDT, Bitcoin і китайських комерційних паперів може допомогти дати деяку перспективу останнім новинам.
Лише два роки тому ринкова капіталізація USDT становила лише 4 мільярди доларів. Таким чином, за два десятки місяців він зріс у 19 разів.
За ці два роки ринкова капіталізація біткойна зросла у вісім разів, зі 159 мільярдів доларів до 1,3 трильйона доларів.
Тим часом, згідно з даними Народного банку Китаю, китайські комерційні папери закінчили другий квартал 2021 року на рівні близько 900 мільярдів доларів США, порівняно з незначними 700 мільярдами доларів у тому ж кварталі 2019 року, що становить менше ніж третину зростання.
В абсолютних цифрах розміри виглядають приблизно так:
Діаграма, подібна до ONE вище, T дає уявлення про швидкість зростання для кожного, але це дає:
Bitcoin і USDT виглядають дещо пов’язаними, але чи рухається ONE як функція іншого? Можливо, якщо ONE Tether на іншій осі Y так:
Можливо, хвіст виляє собакою. Або, можливо, є інші способи пояснити речі.
Читайте також: Міст під назвою Tether
Захисники Tether можуть сказати, що навіть якщо ONE , що Tether витратить половину кожного долара, який він, як кажуть, отримав за останні два роки на комерційні папери в Китаї, це буде менше однієї п’ятої нових випусків і 4% ринку.
Це має спростувати будь-кого, хто може спробувати стверджувати, що USDT , можливо, сприяв буму комерційних паперів у Китаї. І все ж, чи справді Tether володіє великою кількістю китайських комерційних паперів? Чи можна його ліквідувати для викупу? Відповісти на ці запитання можна лише за умови трохи більшої прозорості від емітента стейблкойна.
Враховуючи рекорд Tether до цього моменту, це може зайняти деякий час.
Примітка: Погляди, висловлені в цьому стовпці, належать автору і не обов'язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників та афіліатів.
More For You
KuCoin captured a record share of centralised exchange volume in 2025, with more than $1.25tn traded as its volumes grew faster than the wider crypto market.
What to know:
- KuCoin recorded over $1.25 trillion in total trading volume in 2025, equivalent to an average of roughly $114 billion per month, marking its strongest year on record.
- This performance translated into an all-time high share of centralised exchange volume, as KuCoin’s activity expanded faster than aggregate CEX volumes, which slowed during periods of lower market volatility.
- Spot and derivatives volumes were evenly split, each exceeding $500 billion for the year, signalling broad-based usage rather than reliance on a single product line.
- Altcoins accounted for the majority of trading activity, reinforcing KuCoin’s role as a primary liquidity venue beyond BTC and ETH at a time when majors saw more muted turnover.
- Even as overall crypto volumes softened mid-year, KuCoin maintained elevated baseline activity, indicating structurally higher user engagement rather than short-lived volume spikes.
More For You
Як ультразаможні використовують біткойн для фінансування модернізації своїх яхт і подорожей до Канн
Засновник Cometh Джером де Тіші застосовує DeFi-кредитування та позики на платформах, таких як Aave, Morpho та Uniswap, до структур, які допомагають ультразаможним отримувати кредити під заставу їхніх величезних криптовалютних статків.
What to know:
- Високоприбуткові інвестори, які володіють значною частиною свого капіталу у криптовалюті, все частіше звертаються до платформ децентралізованих фінансів для отримання гнучких кредитних ліній без необхідності продажу своїх цифрових активів.
- Компанії, такі як Cometh, допомагають сімейним офісам та іншим заможним клієнтам орієнтуватися у складних інструментах DeFi, використовуючи активи, такі як біткоїн, ефір та стейблкоїни, щоб імітувати традиційні заставні позики в стилі Ломбард.
- Децентралізовані кредити (DeFi) можуть бути швидшими та більш анонімними, ніж традиційні банківські кредити, але вони супроводжуються ризиками волатильності та ліквідації. Компанія Cometh також експериментує з застосуванням DeFi-стратегій до традиційних цінних паперів через токенізацію на основі ISIN.
Головне
