Поділитися цією статтею
Tether, Bitcoin і китайські комерційні папери в масштабах
Погляд на ринкову капіталізацію провідного стейблкойна та індустрію нерухомості Китаю.
Автор Lawrence Lewitinn
На думку критиків Tether, нова економіка цифрових активів базується на найдавнішій у світі професії: спекуляції нерухомістю.
Крипто зазнали падіння в четвер приблизно в той час, коли було повідомлено , що китайська Evergrande Group опинилася на Verge дефолту по виплаті BOND . У той час як гігант житлового будівництва, що перебуває в бойовому стані, зрештою виконав свій графік виплата 148 мільйонів доларів, залишаються питання щодо довгострокових перспектив для нього та інших забудовників нерухомості в Китаї. Тим часом Bitcoin залишився вище історичного максимуму приблизно на 5,5%.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Ця стаття є уривком із The Node, щоденного огляду найважливіших історій у сфері блокчейну та Крипто CoinDesk. Ви можете підписатися, щоб отримати повну версію інформаційний бюлетень тут.
Яке відношення має ONE до іншого? Подумайте про детектива у фільмі, який бере пробкову дошку, кілька фотографій і багато білих ниток, щоб зібрати всі частини історії.
Це виглядає приблизно так: приблизно половина всіх Bitcoin торгує проти стейблкойн Tether , відповідно дані з CryptoCompare. Приблизно половина активів Tether вартістю приблизно 75 мільярдів доларів, який повертає USDT, є комерційними паперами. Поки Tether (компанія) заявила ще у вересні він T містить комерційних паперів Evergrande приблизно місяць тому Про це повідомляє Bloomberg BusinessWeek Авуари Tether включали «мільярди доларів короткострокових позик великим китайським компаніям — чого уникають фонди грошового ринку».
Отже, хоча Evergrande може не бути в книгах, занепокоєння полягає в тому, що комерційні папери можуть бути від інших фірм з нерухомості.
Масштабований до розміру
Розуміння величини розміру та зростання USDT, Bitcoin і китайських комерційних паперів може допомогти дати деяку перспективу останнім новинам.
Лише два роки тому ринкова капіталізація USDT становила лише 4 мільярди доларів. Таким чином, за два десятки місяців він зріс у 19 разів.
За ці два роки ринкова капіталізація біткойна зросла у вісім разів, зі 159 мільярдів доларів до 1,3 трильйона доларів.
Тим часом, згідно з даними Народного банку Китаю, китайські комерційні папери закінчили другий квартал 2021 року на рівні близько 900 мільярдів доларів США, порівняно з незначними 700 мільярдами доларів у тому ж кварталі 2019 року, що становить менше ніж третину зростання.
В абсолютних цифрах розміри виглядають приблизно так:
Діаграма, подібна до ONE вище, T дає уявлення про швидкість зростання для кожного, але це дає:
Bitcoin і USDT виглядають дещо пов’язаними, але чи рухається ONE як функція іншого? Можливо, якщо ONE Tether на іншій осі Y так:
Можливо, хвіст виляє собакою. Або, можливо, є інші способи пояснити речі.
Читайте також: Міст під назвою Tether
Захисники Tether можуть сказати, що навіть якщо ONE , що Tether витратить половину кожного долара, який він, як кажуть, отримав за останні два роки на комерційні папери в Китаї, це буде менше однієї п’ятої нових випусків і 4% ринку.
Це має спростувати будь-кого, хто може спробувати стверджувати, що USDT , можливо, сприяв буму комерційних паперів у Китаї. І все ж, чи справді Tether володіє великою кількістю китайських комерційних паперів? Чи можна його ліквідувати для викупу? Відповісти на ці запитання можна лише за умови трохи більшої прозорості від емітента стейблкойна.
Враховуючи рекорд Tether до цього моменту, це може зайняти деякий час.
Примітка: Погляди, висловлені в цьому стовпці, належать автору і не обов'язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників та афіліатів.
Більше для вас
Що варто знати:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Більше для вас
Емітент USDC Circle отримує ліцензію ADGM в Абу-Дабі в межах розширення на Близькому Сході
Ліцензія дозволяє Circle розширити інструменти платежів та розрахунків USDC по всіх ОАЕ.
Що варто знати:
- Компанія Circle отримала ліцензію на надання фінансових послуг від Abu Dhabi Global Market, що дозволяє їй працювати як постачальник грошових послуг у ОАЕ.
- Емітент стейблкоїна призначив д-ра Саїду Джаффар, колишню менеджерку платіжної компанії Visa.
- Затвердження відбувається на фоні становлення ОАЕ як глобального центру для регульованих цифрових активів, після надання аналогічних ліцензій Binance.
Головне
