Glassnode araştırması, Tokyo'daki Hyperliquid tüccarlarının 200 milisaniyelik bir avantaj elde ettiğini gösteriyor

Hyperliquid merkeziyetsizdir, ancak coğrafya hala önemlidir, tarafından yapılan yeni araştırmalar bunu göstermektedirGlassnode altyapısına daha yakın olan tüccarların net bir hız avantajına sahip olduğunu gösteriyor.

Tokyo merkezli kullanıcıların işlemleri, protokolün doğrulayıcılarına sadece 2 ila 3 milisaniye içinde ulaşabilir. Bu, 200 milisaniyeyi aşan gecikmelerle karşılaşan Avrupa kullanıcılarına kıyasla çok daha iyi bir gecikme süresidir.

Bunun nedeni, Hyperliquid'in 24 doğrulayıcısının, Amazon Web Services'in ap-northeast-1 bölgesinde bulunan Tokyo'da, birden fazla kullanılabilirlik bölgesinde kümelenmiş olmalarıdır. API katmanı AWS CloudFront üzerinden yönlendirilirken, doğrulayıcılar tek bir Japonya bulut bölgesinde konumlanmıştır.

Bu, Hyperliquid gibi merkeziyetsiz platformların açık erişim, şeffaflık ve merkezi denetimin olmaması gibi temel ilkeleri korurken, hız ve yürütme asimetrilerinin hala var olduğunu göstermektedir. Yani, piyasa yapısal olarak adil ve izin gerektirmeyen bir yapıya sahip olsa da, altyapıya daha yakın olan tüccarlar hâlâ bir avantaja sahip olabilir; bu da pratikte merkeziyetsizlik ile eşit katılım arasında doğuştan gelen bir gerilimi ortaya koymaktadır.

Zaman sıralı bir sistemde, coğrafya kuyruk önceliğini belirler. Tokyo'daki bir ticaret masası, Hong Kong, Singapur veya ABD'deki rakiplerin önünde yüzlerce milisaniye önce eşleştirme katmanına ulaşarak daha iyi bir pozisyon, daha sıkı spreadler ve daha yüksek dolum olasılığı sağlar.

Hyperlatency’nin emir tamamlanma ölçümleri, boşluğu sayısal olarak ortaya koyuyor. AWS Tokyo’dan, bir emri vermek ve onaylamak için ortanca tur süresi 884 milisaniye olup, bunun yaklaşık 879 milisaniyesi sunucu tarafı işlem süresi ve sadece 5 milisaniyesi ağ iletimidir.

Virginia, Ashburn’dan toplam süre yaklaşık 1.079 milisaniyeye yükseliyor. Bir saniyelik dolumda avantaj yaklaşık 200 milisaniye olup, bu marj düzenli olarak ’den fazla işlem gerçekleştiren bir borsa genelinde katlanarak artmaktadır.Günlük sürekli işlem hacminde 4 milyar dolar.

Ancak, bu araştırma eleştirmenlerden tamamen uzak değil. X platformundaki bir kullanıcı belirtti Tokyo bölgesinden gönderilen daha karmaşık emir talimatlarının, tur dönüşü gecikme süresinin 400ms'ye ulaşabileceği belirtiliyor.

Tokyo'nun kripto altyapı başkenti olarak rolü yeni değildir. Merkezi borsalar, yıllardır şehrin AWS bölgesinde konuşlanmalarını yoğunlaştırmış, önce Asya ticaret akışına olan yakınlıkla çekilmiş, ardından da bir düzenleyici çerçeve Mt. Gox'un çöküşünün ardından Japonya inşa edildi.

Geçen yıl Singapur'da düzenlenen Token2049 etkinliğinde, kripto yöneticileri Tokyo'yu Asya'daki dijital varlık altyapısının çekim merkezi olarak tanımladı.

"Japonya uzun süre düzenlemeye sahip değildi, unutmayın, kriptonun temelde orada başladığı yer orasıdır, ardından çok sıkı hale geldi ve uzun süre hiçbir şey olmadı," dedi Blockdaemon CEO'su Konstantin Richter, CoinDesk'e Token2049 etkinliği sırasında. "Ama insanlar konuşmaya devam etti ve şimdi aslında kurumsal ölçekte ölçeklenebilir ve patlamaya hazır bir düzenleyici altyapıya sahipler."

Richter, şirketinin Japonya'daki müşterilerinin kurumsal düzeyde altyapı için ödeme yapmaya istekli olduğunu söyledi.

BitMEX CEO'su Stephan Lutz durumu daha doğrudan ifade etti. "Daha önce İrlanda'daydık … ancak temel olarak ABD oyuncuları hariç herkes Tokyo veri merkezlerinde olduğu için işler giderek zorlaştı," dedi.

Bu değişiklik, BitMEX'in ana sözleşmelerindeki likiditeyi yaklaşık %180 artırırken, bazı altcoin piyasalarında bu artış %400'e kadar çıktı. Lutz, bu kazanımları piyasa yapıcıların işe alınmasına değil, Tokyo'da bulunmanın getirdiği gecikme süresi azalmasına bağladı.

AWS Tokyo: kriptonun Mahwah'ı

Hyperliquid bu konuda eşsiz değildir. Binance ve KuCoin ayrıca AWS ap-northeast-1 üzerinde önemli altyapılar işletmektedir.

Bir Nisan 2025 AWS kesintisi, birden fazla platformda hizmet kalitesinde düşüşe neden olarak, kriptonun altyapısının ne kadarının tek bir bulut bölgesi üzerinden yürüdüğünü vurgulamaktadır ve Amazon'un kendisi (veriler yaklaşık olarak Tüm Ethereum düğümlerinin %36’sı AWS tarafından desteklenmektedir).

Geleneksel finans sektöründe, borsalar bu tür coğrafi avantajları tasarım gereği nötralize eder.

NYSE, kullanmaktadıroptik geri saçılım reflektometrisi içinde Mahwah veri merkezi kablo uzunluklarını nanosaniyeye kadar eşitlemek için.

Deutsche Börse, çapraz bağlantıları sınırları içine normalleştiriyor2.5 nanosaniye. IEX her siparişi bir aracılığıyla yönlendirir350 mikro-saniyelik hız engeli, yakınlık avantajını ortadan kaldırmak için sarılı 38 mil fiber,

Avrupa'nın MiFID II 100 mikro saniyeye kadar saat senkronizasyonu ve harici denetimli kablo uzunluğu eşitlemesini zorunlu kılar. Bu koruyucu önlemler onlarca yıl süren gelişmelerle oluşturuldu. Merkeziyetsiz piyasalarda buna eşdeğer hiçbir uygulama bulunmamaktadır.

Şimdilik, kripto tacirleri bu asimetri ile rahat görünüyor. Hyperliquid, merkeziyetsiz altyapı yoğunluğuna rağmen sürdürülebilir bir büyüme kaydetti. Ancak işlem süreleri kısaldıkça ve kurumsal sermaye DeFi'ye girdikçe, dinamikler netleşiyor: hız pozisyonu belirler ve pozisyon likiditeyi tayin eder.

Wall Street’i yeniden şekillendiren gecikme yarışması, merkeziyetsiz finans’a geliyor. Tokyo’dan geçiyor.