Traders da Hyperliquid em Tóquio obtêm vantagem de 200 milissegundos, revela pesquisa da Glassnode

Hyperliquid é descentralizada, mas a geografia continua sendo importante, conforme nova pesquisa realizada por Glassnode mostra que os traders mais próximos da sua infraestrutura possuem uma clara vantagem de velocidade.

As negociações dos usuários com sede em Tóquio podem alcançar os validadores do protocolo em apenas 2 a 3 milissegundos. Isso representa uma latência muito melhor do que a dos usuários europeus, que enfrentam atrasos superiores a 200 milissegundos.

Isso ocorre porque os 24 validadores da Hyperliquid estão agrupados em Tóquio, implantados em várias zonas de disponibilidade na região ap-northeast-1 da Amazon Web Services. A camada de API faz o roteamento via AWS CloudFront, mas os validadores estão localizados em uma única região de nuvem japonesa.

Isso demonstra que, embora plataformas descentralizadas como a Hyperliquid preservem princípios fundamentais de acesso aberto, transparência e a ausência de supervisão centralizada para eliminar assimetrias de controle, assimetrias de velocidade e execução ainda existem. Portanto, enquanto o mercado permanece estruturalmente justo e sem permissões, traders com melhor proximidade à infraestrutura ainda podem ter uma vantagem, evidenciando uma tensão inerente entre descentralização e participação igualitária na prática.

Em um sistema ordenado pelo tempo, a geografia determina a prioridade na fila. Uma mesa de negociação em Tóquio pode alcançar a camada de correspondência centenas de milissegundos antes dos concorrentes em Hong Kong, Cingapura ou nos EUA, garantindo uma posição melhor, spreads mais apertados e maior probabilidade de execução.

As medições de tempo desde o pedido até a execução da Hyperlatency quantificam essa diferença. A partir da AWS Tóquio, o tempo médio de ida e volta para enviar e confirmar um pedido é de 884 milissegundos, dos quais aproximadamente 879 milissegundos correspondem ao processamento do lado do servidor e apenas 5 milissegundos ao trânsito na rede.

De Ashburn, Virgínia, o total sobe para aproximadamente 1.079 milissegundos. A vantagem é de cerca de 200 milissegundos em um preenchimento de um segundo, uma margem que se acumula em uma bolsa que regularmente lida com mais de US$ 4 bilhões em volume diário de perpétuos.

Esta pesquisa, entretanto, não está isenta de críticas. Uma pessoa no X apontou que instruções de ordem mais complexas enviadas da região de Tóquio podem atingir um tempo de latência de ida e volta de 400 ms.

O papel de Tóquio como capital da infraestrutura cripto não é novidade. Exchanges centralizadas têm concentrado implantações na região AWS da cidade há anos, atraídas inicialmente pela proximidade com o fluxo de negociações asiático e depois por um estrutura regulatória Japão construído após o colapso da Mt. Gox.

Na Token2049 em Singapura no ano passado, executivos do setor de criptomoedas descreveram Tóquio como o centro de gravidade para a infraestrutura de ativos digitais na Ásia.

"O Japão ficou muito tempo sem regulamentação, não podemos esquecer que foi lá que a cripto basicamente surgiu, e depois a legislação tornou-se extremamente rigorosa, e nada aconteceu por um longo período," disse Konstantin Richter, CEO da Blockdaemon, à CoinDesk durante o Token2049. "Mas as pessoas continuaram insistindo, e agora eles realmente possuem uma infraestrutura regulatória que é escalável institucionalmente e está prestes a explodir."

Richter afirmou que os clientes de sua empresa no Japão estão dispostos a pagar por infraestrutura de nível institucional.

O CEO da BitMEX, Stephan Lutz, foi mais direto. "Estávamos na Irlanda antes ... mas tornou-se cada vez mais difícil porque basicamente todos, exceto os players dos EUA, estão nos data centers de Tóquio", disse ele.

A mudança aumentou a liquidez em aproximadamente 180% nos contratos principais da BitMEX e em até 400% em alguns mercados de altcoins, ganhos que Lutz atribuiu à redução da latência por estar em Tóquio, e não ao recrutamento de formadores de mercado.

AWS Tóquio: Mahwah das criptos

Hyperliquid não é único nesse aspecto. Binance e KuCoin também operam infraestrutura significativa na AWS ap-northeast-1.

Um Interrupção da AWS em abril de 2025 causou degradação de serviço em várias plataformas, ressaltando o quanto a infraestrutura do mercado cripto depende de uma única região de nuvem e A própria Amazon (os dados mostram que cerca de 36% de todos os nós Ethereum são alimentados pela AWS).

No sistema financeiro tradicional, as bolsas neutralizam esse tipo de vantagem geográfica por design.

A NYSE utiliza reflectometria de retroespalhamento óptico em seu Centro de dados Mahwah para equalizar os comprimentos dos cabos até o nanossegundo.

Deutsche Börse normaliza cross-connects para dentro de 2,5 nanosegundos. A IEX encaminha cada ordem através de um obstáculo de velocidade de 350 microssegundos, 38 milhas de fibra enrolada, para eliminar a vantagem de proximidade.

Europa MiFID II os mandatos sincronizam o relógio para 100 microssegundos e realizam a equalização do comprimento do cabo auditada externamente. Essas salvaguardas levaram décadas para serem desenvolvidas. Nada equivalente existe nos mercados descentralizados.

Por enquanto, os traders de criptomoedas parecem confortáveis com essa assimetria. A Hyperliquid tem apresentado crescimento sustentado, apesar da concentração de sua infraestrutura centralizada. Mas, à medida que os tempos de processamento se comprimem e o capital institucional entra no DeFi, a dinâmica fica clara: a velocidade determina a posição, e a posição determina a liquidez.

A corrida pela redução da latência que transformou Wall Street está chegando às finanças descentralizadas. Ela passa por Tóquio.