Банк международных расчетов заявляет, что CBDC, а не Криптo, станут краеугольным камнем будущей денежной системы

По данным Банка международных расчетов (БМР), структурные недостатки криптовалюты делают ее неподходящей основой для денежной системы. Вместо этого денежные системы могли бы быть построены вокруг цифровых валют центральных банков (CBDC), которые являются цифровым представлением денег центрального банка.

Банк международных расчетов (БМР), объединение крупнейших центральных банков мира, посвящает 42-страничную главу в своем "Годовой экономический отчет за 2022 год«для разработки плана будущего мировой валютной системы. В этом видении есть место только для некоторых базовых технических характеристик криптовалют, таких как программируемость и токенизация, а не для самих криптовалют.

«Наш общий вывод отражен в девизе: «Все, что может Криптo , CBDC может сделать лучше»», — сказал Хён Сон Шин, экономический советник и руководитель исследований в Банке международных расчетов, во время пресс-конференции в понедельник.

Глава, которая будет опубликована во вторник перед полным отчетом, определяет ряд ограничений Криптo, включая отсутствие стабильного номинального якоря. В денежно-кредитной Политика это переменная — например, привязка валюты — которая может использоваться для контроля уровня цен.

По словам Шина, стейблкоины — криптовалюты, привязанные к стоимости активов, таких как суверенные валюты, — являются поиском Криптo миром такой опоры. Стейблкоиныпопытка «использовать стабильность реальных денег, выпускаемых центральными банками».

Шин сказал, что недавнийкрах TerraUSD, долларовая стейблкоин с рыночной капитализацией в 18 миллиардов долларов в начале мая, которая быстро потеряла своюколышек, проиллюстрировал, что стейблкоины, несмотря на свое название, нестабильны и T являются хорошими расчетными единицами. В отличие от других ведущих стейблкоинов, таких как USDC и USDT, которые, как сообщается, обеспечены резервами, номинированными в долларах, TerraUSD является алгоритмическая стейблкоин обеспеченный другой Криптовалюта (в данном случае LUNA) с алгоритмом, регулирующим спрос и предложение стейблкоина и поддерживающим его привязку.

«Второй важный вывод заключается в том, что Криптo и стейблкоины не обеспечивают в полной мере тех сетевых эффектов, которые мы обычно ожидаем от денег», — сказал Шин.

Деньги, сказал Шин, являются идеальным примером добродетельного круга большего использования и большего принятия. С другой стороны, децентрализованная природа криптовалюты достигает ровно противоположного, а именно фрагментации.

В начале июня экономисты BISопубликовал статью утверждая, что Криптo не может выполнять роль денег, поскольку дорогостоящие транзакции и ограничения масштабируемости приводят к разделению Криптo на конкурирующие блокчейны и экосистемы.

«Сетевые эффекты означают «чем больше, тем веселее». Криптo достигает противоположного: «чем больше, тем печальнее».

CBDC могут сделать это лучше

В проекте BIS для будущих денежных систем CBDC играют роль стабильных цифровых валют, используемых в расчетах, переводах и платежах. Однако проекты CBDC все еще находятся на ранних стадиях в большинстве крупных экономик, в том числе в Китаеопережать кривуюс его цифровым юанем.

На брифинге Шин с Optimism ответил на вопросы о своей уверенности в CBDC и прогрессе, достигнутом на данный момент в BIS. собственные эксперименты, отметив, что страны предпочитают выпускать CBDC, несмотря на наличие надежных платежных систем.

«Знаете, в Индии ONE из лучших в мире систем быстрых розничных платежей. Она называется ЮПИ. И это проложило путь к фактическому показу того, как эти системы будут работать на самом деле. Но Индия решила пойти на последний шаг и фактически развернуть розничную CBDC», — сказал Шин, имея в виду CBDC, которую потребители могут использовать для транзакционных целей.

В документе признается вклад криптовалют в технологический прогресс, а новые разработки называются «радикальным отходом» от существующих систем. Однако, согласно отчету, технические возможности, возникшие в результате инноваций в Криптo , послужат лишь укреплению денежной системы центрального банка.

«Программируемость, компоновка и токенизация не являются прерогативой Криптo, но могут быть построены поверх цифровых валют центральных банков (CBDC), систем быстрых платежей и связанных с ними архитектур данных», — говорится в отчете.

Полный отчет будет опубликован 26 июня.