Победа над Bitcoin

Многие инвесторы в цифровые активы сравнивают себя с Bitcoin, по крайней мере, психологически. Является ли Bitcoin правильным эталоном или нет, ONE , безусловно, было трудно превзойти за последние несколько лет — настолько трудно, что некоторые участники рынка, похоже, готовы сдаться на альткоинах. Но всегда ли Bitcoin было так трудно превзойти?

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Мы рассмотрели данные, начиная с 2019 года, по 150 лучшим токенам по рыночной капитализации (исключая мемкойны и с минимальным требованием к объему на основных CEX), чтобы увидеть, что потребовалось, чтобы превзойти Bitcoin за эти годы. Мы выбрали 150 лучших токенов в качестве отправной точки, чтобы проиллюстрировать вселенную токенов, которые менеджер стратегии ликвидных токенов с некоторыми соображениями ликвидности и разумными AUM может реалистично оценить. Обратите внимание, что до конца 2020 года было менее 150 токенов, которые соответствовали этим требованиям (из-за фильтра ликвидности).

Имея в виду эту вселенную, мы изучили, сколько токенов из топ-150 в любой день превзошли Bitcoin в течение следующего года. В определенные моменты в 2019 и 2020 годах казалось, что победить Bitcoin было легко, и многие токены превзошли его с большим отрывом (выше 1000% от в целом Stellar доходности биткойна в среднем). Более того, раньше не требовалось слишком много исследований за пределами масштаба рыночной капитализации, чтобы найти токены, превзошедшие Bitcoin, со средним рейтингом рыночной капитализации превзошедших ~30 до 2020 года.

После 2021 года картина иная. Только 10-20% из 150 лучших превзошли Bitcoin в любой 365-дневный период за последние несколько лет, при этом средний перевес по сравнению с Bitcoin также снизился до примерно +100%. Средний рейтинг рыночной капитализации токенов, превзошедших Bitcoin за последние несколько лет, также поднялся выше — колеблясь около отметки 60-80.

О чем это нам говорит? Во ONE, очевидно, что для того, чтобы поймать победителей, требуется значительное мастерство — возможно, даже большее, чем 5 лет назад. Рынок Криптовалюта претерпел изменения с тех пор, как прошли пьянящие дни мягкой денежно-кредитной Политика, и теперь ожидается, что ощутимые результаты будут сопровождать видение растущих Криптo . Тем не менее, цифры показывают, что выбор всего лишь нескольких высокоубедительных имен может оставить инвестора с низкими шансами превзойти Bitcoin.

Также очевидно, что более мелкие проекты по-прежнему обладают значительным потенциалом, и что, несмотря на то, что рынок Криптo достиг зрелости, показатели крупнейших имен, даже в условиях ограничений по ликвидности и размеру, по-прежнему значительны (>100% по сравнению с Bitcoin).

Эти пункты говорят о том, что доходность на Криптo Рынки сегодня в значительной степени Социальные сети распределению типа степенного закона, с несколькими преуспевающими компаниями, способными обеспечить общий положительный результат для портфеля. В связи с этим диверсификация по-прежнему кажется недооцененной инвесторами в пространстве ликвидных токенов. По-прежнему в основном представляя собой набор компаний на стадии стартапа, инвесторы могли бы извлечь выгоду из принятия подходов в стиле венчурного капитала к диверсификации, одновременно пожиная плоды ликвидного вторичного рынка. У альтов светлое будущее, но это T означает, что инвестирование будет легким.

Раскрытие информации: Информация, содержащаяся в настоящем документе, предназначена только для общих информационных целей и не является инвестиционным советом. Инвестиции подразумевают высокую степень риска. Прошлые результаты не обязательно указывают на будущие результаты. Пожалуйста, см. Outerlands Capital положения и условия.

Примечание: Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.