Побиття Bitcoin

Багато інвесторів у цифрові активи порівнюють себе з Bitcoin, принаймні психологічно. Незалежно від того, чи є Bitcoin правильним еталонним показником, його, безумовно, було ONE перемогти протягом останніх кількох років — настільки важко, що деякі учасники ринку, здається, готові кинути рушник на альтернативи. Але чи завжди Bitcoin було так важко перемогти?

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Ми переглянули дані за 2019 рік для 150 найкращих токенів за ринковою капіталізацією (за винятком мемкойнів і з вимогами щодо мінімального обсягу на основних CEX), щоб побачити, що знадобилося, щоб перемогти Bitcoin протягом багатьох років. Ми вибрали 150 найпопулярніших токенів як відправну точку, щоб проілюструвати всесвіт токенів, який може реально оцінити менеджер стратегії ліквідних токенів, враховуючи деякі міркування щодо ліквідності та розумний AUM. Зверніть увагу, що до кінця 2020 року було менше 150 токенів, які відповідали цим вимогам (через фільтр ліквідності).

Маючи на увазі цей всесвіт, ми перевірили, скільки токенів у топ-150 в будь-який день перевершили Bitcoin протягом наступного року. У певні моменти в 2019 і 2020 роках здавалося, що перемогти Bitcoin було легко, оскільки багато токенів перемагали його з великим відривом (у середньому на 1000% більше, ніж власний загалом Stellar прибуток біткойна). Більше того, раніше не потрібно було надто багато досліджувати масштаби ринкової капіталізації, щоб знайти токени, які перевершують Bitcoin, із середньою ринковою капіталізацією лідерів, що перевершують показники, до 2020 року становила ~30.

Після 2021 року картина інша. Лише 10-20% із 150 найкращих перевершили Bitcoin за будь-який 365-денний період за останні кілька років, причому середня ефективність порівняно з Bitcoin також знизилася до +100%. Середня ринкова капіталізація токенів, що перевершують Bitcoin, за останні кілька років також підвищилася — коливаючись навколо позначки 60-80.

Що це нам говорить? По ONE, зрозуміло, що захоплення переможців вимагає значної майстерності — можливо, більше зараз, ніж 5 років тому. Криптовалюта ринок розвинувся з бурхливих днів легкої монетарної Політика, і тепер очікується, що відчутні результати супроводжуватимуть бачення зростаючих Крипто проектів. Тим не менш, цифри свідчать про те, що вибір лише кількох імен із високим переконанням може залишити інвестора з низькими шансами перемогти Bitcoin.

Також зрозуміло, що невеликі проекти продовжують мати значний потенціал, і що, незважаючи на те, що Крипто досяг зрілості, ефективність провідних імен, навіть у світі з обмеженою ліквідністю та розміром, все ще є значною (>100% порівняно з Bitcoin).

Ці моменти свідчать про те, що доходи на Крипто Ринки сьогодні в основному Соціальні мережі розподілу за типом степеневого закону, з декількома перевершувачами, здатними забезпечити загальний позитивний результат для портфеля. З огляду на це, здається, що інвестори в простір ліквідних токенів недооцінюють диверсифікацію. Інвестори, як і раніше переважно набір компаній на стадії стартапу, могли б отримати вигоду від прийняття підходів до диверсифікації в стилі венчурного капіталу, одночасно пожинаючи переваги ліквідного вторинного ринку. Альтернативи мають світле майбутнє, але це T означає, що інвестувати буде легко.

Повідомлення: наведена тут інформація призначена лише для загальної інформації та не є інвестиційною порадою. Інвестиція передбачає високий ступінь ризику. Минулі результати не обов’язково вказують на майбутні результати. Будь ласка, перегляньте Outerland Capital умови.

Примітка: погляди, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.