Поделиться этой статьей
Биткойн выделяется как «барометр ликвидности», а не как защита от инфляции, заявляют в NYDIG
Золото, традиционно рассматриваемое как защита от инфляции, согласно данным, также демонстрирует непостоянные и зачастую отрицательные корреляции с инфляцией.
26 окт. 2025 г., 12:00 p.m. Переведено ИИ
Сделайте нас предпочтительным источником в Google
Что нужно знать:
- Данные NYDIG показывают, что цена биткоина слабо коррелирует с инфляцией, что ставит под сомнение утверждение о его надежности в качестве защиты от инфляции.
- Золото, традиционно рассматриваемое как средство защиты от инфляции, также демонстрирует непостоянные и зачастую отрицательные корреляции с инфляцией.
- И биткойн, и золото находятся под большим влиянием реальных процентных ставок и денежной массы. Особенно биткойн демонстрирует укрепляющуюся обратную связь с реальными процентными ставками по мере своей интеграции в финансовую систему.
Биткойн давно называют «цифровым золотом» и, подобно драгоценному металлу, его часто рассматривают как защиту от инфляции. Однако новые данные от NYDIG свидетельствуют о том, что этот нарратив не выдерживает критики.
В своем еженедельном обзоре Грег Чиполаро, глобальный руководитель аналитического отдела NYDIG, отметил, что инфляция не является надежным фактором, влияющим на цену биткоина. Данные о ежемесячной корреляции показывают, что связь биткоина с инфляцией носит непостоянный и слабый характер.
Продолжение Читайте Ниже
Не пропустите другую историю.Подпишитесь на рассылку Crypto Daybook Americas сегодня. Просмотреть все рассылки
«Мы знаем, что сообщество любит представлять биткоин в качестве инструмента защиты от инфляции, но, к сожалению, данные в данном случае не дают убедительного подтверждения этой гипотезы», — написал Чиполаро. «Корреляция с показателями инфляции не является ни последовательной, ни особенно высокой.»
Золото, традиционный инструмент защиты от инфляции, показывает не намного лучшие результаты. Его корреляция с инфляцией часто была отрицательной, и колебаться от одного периода к другому.
Это оспаривает традиционное мнение о том, что рост инфляции автоматически повышает цены на золото, при этом сам Чиполаро отмечает, что удивительно, что для золота инфляционные показатели имеют отрицательную корреляцию.
Итак, что движет биткоином и золотом? Реальные процентные ставки и денежная масса.
Для золота снижение реальных процентных ставок, скорректированных с учётом инфляции, долгие годы служило сигналом к росту цен. Биткойн, несмотря на свою относительную новизну на финансовых рынках, теперь демонстрирует подобную динамику.
Чиполано обнаружил, что обратная зависимость биткоина от реальных ставок усилилась в последние годы, вероятно, благодаря его растущей интеграции в более широкую финансовую систему.
Основной вывод, согласно NYDIG: инвесторам следует перестать рассматривать биткоин как средство защиты от инфляции.
Вместо этого он ведет себя скорее как показатель глобальной ликвидности, реагируя на процентные ставки и движение капитала, а не на стоимость продуктов питания или бензина.
«Если подытожить, как следует воспринимать каждый актив с точки зрения макрофакторов, то золото выступает в качестве хеджа реальной процентной ставки, тогда как биткоин превратился в барометр ликвидности», — заключил Чиполаро.
Больше для вас
Биткоин может упасть до $10 000 на фоне роста риска рецессии в США, заявил Майк МакГлоун
МакГлоун связывает спад биткоина с рекордными уровнями коэффициента рыночной капитализации США к ВВП, низкой волатильностью акций и ростом цен на золото, предупреждая о возможном распространении этого эффекта на фондовые рынки.
Что нужно знать:
- Стратег Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун предупреждает, что резкое падение цен на криптовалюты и возможное снижение биткойна до отметки в 10 000 долларов могут свидетельствовать о нарастающем финансовом стрессе и предвещать рецессию в США.
- МакГлоун утверждает, что эпоха «покупай на спаде» после 2008 года может подходить к концу, поскольку криптовалюты ослабевают, оценки фондового рынка находятся близко к столетним максимумам относительно ВВП, а волатильность акций остаётся необычно низкой.
- Аналитик рынка Джейсон Фернандес возражает, что падение биткоина до $10 000, вероятно, потребовало бы серьёзного системного шока и рецессии, называя такой исход маловероятным хвостовым риском по сравнению с более мягкой коррекцией или консолидацией.
Главное
