Bitcoin сталкивается с низким риском «вызванной ликвидациями» волатильности цен после 70%-ного скачка

Bitcoin (BTC) в этом году вырос на 70%, достигнув девятимесячного максимума в более чем $29 000. В то время как резкий Rally принес рынок деривативовВозвращаясь к жизни, общее использование кредитного плеча остается сдержанным, что говорит о низком риске резких колебаний цен, вызванных «ликвидациями».

Ликвидации относятся к принудительному закрытию бычьих длинных и медвежьих коротких позиций на Рынки бессрочных фьючерсов с кредитным плечом, что позволяет трейдерам открывать позиции стоимостью, намного превышающей сумму, внесенную в качестве маржи. Принудительное закрытие за наличные или эквивалент наличных происходит, когда торговая организация не может покрыть дефицит маржи, возникающий из-за движения рынка против ее бычьей или медвежьей ставки.

Когда степень кредитного плеча на рынке, измеряемая соотношением между долларовой стоимостью, зафиксированной в бессрочных фьючерсах (открытый интерес), и рыночной капитализацией криптовалюты, высока, короткие ликвидации, как правило,обострятьбычьи движения. Это, в свою очередь, вытряхивает больше шортов, что приводит ккороткое сжатиеАналогичным образом, длительные ликвидации усиливают медвежьи движения, что приводит к длительному сжатию.

Длинные/короткие сквизы были довольно распространены во время бычьего ралли 2021 года и первых дней медвежьего рынка 2022 года, когда объем непогашенного кредитного плеча по отношению к размеру рынка был довольно высок, а ценовые движения выбивали его из колеи.миллиарды долларовторговых позиций с использованием заемных средств. В этом году это соотношение продолжает падать.

«Высокий открытый интерес относительно рыночной капитализации означает, что рынок может быть уязвим к каскадному сокращению коротких позиций или ликвидации, что приведет к более волатильному колебанию цен, чем оно было бы в противном случае из-за принудительной покупки или продажи соответственно», — заявили аналитики Blockware Solutions в еженедельном информационном бюллетене.

«Среднесрочная тенденция снижения открытого интереса/рыночной капитализации не нарушена, что подтверждает, что даже в случае снижения волатильности цена, скорее всего, не снизится до уровня, на котором она была в начале года», — добавили аналитики.

Соотношение открытого интереса к рынку по бессрочным фьючерсам падает с тех пор, как в начале ноября обанкротилась FTX, которая когда-то была третьей по величине Криптовалюта биржей в мире и ONE из предпочтительных способов торговли бессрочными фьючерсами.

По данным Blockware Solutions, коэффициент остался низким, несмотря на недавнюю консолидацию цен, что является признаком низкой готовности инвесторов к риску.

«В течение последних трех недель BTC по сути торговался в боковом тренде, однако мы T увидели роста открытого интереса. Это сигнал о том, что рынок все еще находится в режиме отказа от риска», — отметили аналитики Blockware, заявив, что бессрочные фьючерсы с неограниченным сроком действия обычно пользуются спросом в периоды бокового движения цен, как это было перед крахом FTX.

По данным, с 21 марта Bitcoin зафиксировался в узком диапазоне от 29 000 до 27 000 долларов. Данные CoinDesk.