Поделиться этой статьей
Фьючерсы на Bitcoin CME скатываются в «бэквордацию» из-за медвежьих настроений на рынке
Бэквордация — это состояние рынка, при котором фьючерсные цены ниже спотовых цен.
Автор Omkar Godbole
Сделайте нас предпочтительным источником в Google
Фьючерсы на Bitcoin , котирующиеся на Чикагской товарной бирже (CME), перешли в стадию «бэквордации» — состояния рынка, которое отражает снижение институционального интереса к Криптовалюта.
- Данные, отслеживаемые Skew, показывают, что в понедельник возникла бэквордация — когда цены на фьючерсные контракты ниже краткосрочных цен, — при этом дисконт по одномесячным контрактам в годовом исчислении составил почти 14%, что является самым резким показателем по крайней мере с середины 2020 года.
- Трехмесячные фьючерсы на Bitcoin упали до дисконта в 3%, поскольку Криптовалюта упала более чем на 6% до $45 700.
- Институциональные инвесторы предпочитают использовать регулируемые фьючерсные контракты CME для получения доступа к Bitcoin. Биржевой фонд Bitcoin (ETF) ProShares и ETF Valkyrie Investments, запущенные в октябре, также инвестируют в фьючерсы, котирующиеся на CME.
- Таким образом, дисконт по фьючерсам CME может отражать слабый спрос со стороны учреждений и опытных инвесторов, как считает инвестиционный банковский гигантJPMorgan отметилв мае. Тогда фьючерсы упали до дисконта, а цена биткоина упала с $58 000 до $30 000.
- Бэквордация, возможно, является признаком медвежьих настроений, вызванных возобновлением опасений по поводу коронавируса и предстоящим ужесточением денежно-кредитной Политика Федеральной резервной системы США. Кроме того, участники рынка могут сокращать риски перед концом года.
- Контракты с физической поставкой, такие как фьючерсы на нефть или свиную грудинку, испытывают бэквордацию, когда есть стимул владеть физическим материалом как можно раньше — например, чтобы KEEP производственный процесс. Это толкает спотовую цену выше фьючерсной цены.
- Фьючерсы на Bitcoin CME рассчитываются наличными — в день расчета нет фактической передачи монет. Кроме того, Bitcoin по-прежнему рассматривается в первую очередь как спекулятивный актив, а не как физический товар, как нефть или свиная грудинка.
More For You
KuCoin captured a record share of centralised exchange volume in 2025, with more than $1.25tn traded as its volumes grew faster than the wider crypto market.
What to know:
- KuCoin recorded over $1.25 trillion in total trading volume in 2025, equivalent to an average of roughly $114 billion per month, marking its strongest year on record.
- This performance translated into an all-time high share of centralised exchange volume, as KuCoin’s activity expanded faster than aggregate CEX volumes, which slowed during periods of lower market volatility.
- Spot and derivatives volumes were evenly split, each exceeding $500 billion for the year, signalling broad-based usage rather than reliance on a single product line.
- Altcoins accounted for the majority of trading activity, reinforcing KuCoin’s role as a primary liquidity venue beyond BTC and ETH at a time when majors saw more muted turnover.
- Even as overall crypto volumes softened mid-year, KuCoin maintained elevated baseline activity, indicating structurally higher user engagement rather than short-lived volume spikes.
More For You
Вот что говорят быки по биткоину, пока цена остается застрявшей на фоне глобального ралли
Речь идет о гораздо большем, чем просто «отдаление перспективы». Избыточные запасы и «мышечная память» инвесторов в отношении золота помогают объяснить слабые абсолютные и относительные показатели биткоина.
What to know:
- Биткойн пока не оправдал ожиданий как инструмент защиты от инфляции или актив-убежище, значительно уступая золоту, которое выросло в условиях высокой инфляции, войн и неопределённости с процентными ставками.
- Сторонники криптовалют утверждают, что слабость биткоина отражает временное превышение предложения, "мышечную память" инвесторов, отдающих предпочтение знакомым драгоценным металлам, и его корреляцию с рисковыми активами, а не крах долгосрочного спроса.
- Многие сторонники биткоина по-прежнему рассматривают BTC как превосходное долгосрочное средство сохранения стоимости и «цифровое золото», прогнозируя, что, как только традиционные твердые активы будут перекуплены, капитал перейдет в биткоин, что позволит ему «догнать» золото.
Главное
