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Les contrats à terme Bitcoin CME glissent vers une « déportation » alors qu'un sentiment baissier domine le marché
La déportation fait référence à une condition de marché dans laquelle les prix à terme se négocient à un prix inférieur au prix au comptant.
Updated May 11, 2023, 6:43 p.m. Published Dec 14, 2021, 7:25 a.m.
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Les contrats à terme sur Bitcoin cotés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) sont entrés dans une « déportation », une condition de marché qui représente une baisse de l'appétit institutionnel pour la Cryptomonnaie.
- Les données suivies par Skew montrent que le backwardation – lorsque les prix des contrats futurs sont inférieurs aux prix à court terme – est apparu lundi, le contrat à un mois glissant vers une décote annualisée de près de 14 %, la plus forte depuis au moins la mi-2020.
- Les contrats à terme sur le Bitcoin à trois mois ont chuté de 3 %, la Cryptomonnaie ayant chuté de plus de 6 % à 45 700 $.
- Les investisseurs institutionnels préfèrent utiliser les contrats à terme réglementés du CME pour s'exposer au Bitcoin. Le fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin de ProShares et l'ETF de Valkyrie Investments, lancé en octobre, investissent également dans les contrats à terme cotés au CME.
- Ainsi, une décote sur les contrats à terme du CME pourrait représenter une faible demande de la part des institutions et des investisseurs avertis, comme le géant de la banque d'investissementJPMorgan a notéEn mai, les contrats à terme ont alors chuté, le prix du bitcoin s'effondrant de 58 000 $ à 30 000 $.
- Le backwardation est peut-être le signe d'un sentiment baissier découlant du regain d'inquiétudes liées au coronavirus et du resserrement imminent de la Juridique monétaire de la Réserve fédérale américaine. De plus, les acteurs du marché pourraient réduire leur exposition avant la fin de l'année.
- Les contrats livrés physiquement, comme les contrats à terme sur le pétrole ou la poitrine de porc, connaissent un backwardation lorsqu'il existe une incitation à détenir du matériel physique au plus tôt, par exemple pour KEEP le processus de production. Cela pousse le prix au comptant à un niveau supérieur au prix à terme.
- Les contrats à terme sur Bitcoin du CME sont réglés en espèces ; aucun transfert de cryptomonnaies n'a lieu à la date de règlement. De plus, le Bitcoin est encore principalement considéré comme un actif spéculatif plutôt que comme une marchandise physique comme le pétrole ou la poitrine de porc.
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