GENIUS foi apenas o prólogo. As stablecoins representam uma mudança de plataforma nos pagamentos. O palco está montado.

Cada era de transformação econômica começou da mesma maneira: com uma infraestrutura que parece nicho – até que não é.

Os primeiros sistemas de irrigação possibilitaram o surgimento das primeiras cidades. As redes ferroviárias iniciais remodelaram economias inteiras. Os protocolos centrais da internet, TCP/IP, transformaram redes de informação lentas e isoladas em um único sistema global de comunicação. E a Nuvem converteu servidores ociosos na base da economia digital.

Não os lembramos por como começaram. Lembramos deles por como evoluíram. Porque, na prática, o que antes parecia experimentos de nicho tornou-se a espinha dorsal dos mercados globais.

As stablecoins são o próximo passo. Bem-vindo à era da camada de stablecoins: uma base aberta e programável para o movimento global de dinheiro.

No ano passado, as stablecoins ainda careciam de uma regulamentação clara e eram descartadas por grande parte do establishment financeiro. Avançando apenas alguns meses, o Congresso dos EUA aprovou o GENIUS Act, criando o primeiro marco regulatório federal para stablecoins no país e definindo-as explicitamente como instrumentos de pagamento. Bancos importantes e redes de cartões ingressaram nesse mercado. Pioneiros como a Circle fizeram sua estreia em Wall Street. E líderes fintech, de Stripe a Shopify, estão adotando stablecoins para impulsionar transações mais rápidas, baratas e contínuas.

Estas não são conquistas isoladas. São sinais iniciais de que as stablecoins estão no caminho para se tornarem infraestrutura central, assim como a AWS se tornou o motor silencioso da economia em nuvem. As stablecoins representam uma mudança de plataforma nos pagamentos. Assim como em mudanças anteriores de plataforma – da computação mainframe para computadores individuais, do desktop para o móvel, e da infraestrutura local para a baseada em nuvem – as stablecoins desbloquearão uma onda de inovação ao modernizar a infraestrutura financeira. Este é o ponto de inflexão, mas também é apenas o começo, e muitas pessoas ainda estão pensando de forma muito limitada.

Para muitos, o dólar ainda está preso a infraestruturas ultrapassadas como transferências bancárias e ACH. Nada disso foi construído para composabilidade, automação ou interação máquina a máquina, conforme exigido na era moderna. É uma relíquia em câmera lenta que retarda uma economia global interconectada que deseja se mover mais rápido e incluir mais pessoas. Até modernizarmos os sistemas, estamos limitando a verdadeira velocidade do dinheiro – e, com isso, o potencial econômico global.

Stablecoins quebram essa ligação. Sem feriados bancários, sem intermediários, sem conceito de dias ou horários comerciais. Apenas liquidação global, barata e instantânea em escalas de bilhões de dólares de uma só vez. Essa transformação é tão fundamental quanto transformar correspondência em email.

As stablecoins oferecem o que a infraestrutura financeira tradicional simplesmente não pode: liquidação instantânea, alcance sem fronteiras, baixos custos e design programável. Elas irão perturbar mais do que qualquer outro componente da cripto – reescrevendo os pagamentos, liquefazendo os mercados de capitais e trazendo a velocidade e interoperabilidade da internet para o próprio dinheiro.

Essa mudança vai muito além dos pagamentos entre pessoas. As stablecoins também sustentarão a próxima fase do comércio nativo de IA, à medida que agentes soberanos de IA abandonam os sistemas fiduciários legados em favor do dinheiro descentralizado que circula livremente pela infraestrutura blockchain. Isso impulsionará fluxos de tesouraria automatizados, comércio agente, transações máquina a máquina e transações de agentes soberanos de IA.

O dinheiro está passando por uma atualização.

A camada de stablecoins não é apenas um novo sistema, é um novo substrato para a economia global. A velocidade do movimento do dinheiro está positivamente correlacionada com o crescimento econômico. As stablecoins desbloquearão trilhões em atividade econômica latente e ajudarão a aumentar o PIB global em pontos percentuais completos a cada ano. E toda essa atividade será nativa da IA.

No entanto, apesar de todo o progresso, a oportunidade ainda está em sua infância. O Ato GENIUS foi um marco crítico, mas ainda é apenas uma peça da legislação. E enquanto o valor de mercado das stablecoins está acima de US$ 280 bilhões atualmente, a oferta monetária M2 dos EUA – a quantidade total de dinheiro circulando na economia dos EUA – excede US$ 20 trilhões. Isso representa uma diferença de quase 100:1.

Ainda estamos subestimando a rapidez e a força com que ocorrerá a mudança para o padrão de stablecoins, assim como a velocidade com que a IA a acelerará. Simplificando, este verão marcou apenas o lançamento inicial da era das stablecoins. A infraestrutura está no lugar, e a escala do que está por vir supera em muito a conversa atual.

Essa mudança não será estrondosa, e isso é proposital. Em alguns anos, ninguém dirá que está "usando stablecoins", assim como ninguém diz que está "usando computação em nuvem" para armazenar fotos dos filhos. Eles simplesmente usarão dinheiro. E as stablecoins serão a infraestrutura que sustenta tudo isso nos bastidores, movimentando bilhões ao redor do mundo em tempo real.

Os maiores beneficiários dessa transição serão as plataformas que operam nos bastidores: aquelas que fornecem a infraestrutura, oferecem liquidez e conquistam nossa confiança. As fintechs utilizarão stablecoins para liquidações instantâneas e alcance global. Os governos – eventualmente, relutantemente – integrarão as stablecoins em funções econômicas críticas. Agentes de IA falarão a linguagem das stablecoins de forma nativa.

Isto não é uma aposta na hype das criptomoedas. É um reconhecimento de que nosso sistema financeiro precisa de uma atualização, e as stablecoins são a porta de entrada. Elas não são apenas uma forma melhor de dinheiro; são a rampa de acesso para a economia on-chain. Uma vez que os usuários possuem stablecoins, estão a um passo de acessar um sistema financeiro global, aberto e programável. Por isso, a camada das stablecoins não é apenas o setor mais importante nas criptomoedas – é a base para o futuro da moeda digital.

Nota: As opiniões expressas nesta coluna são do autor e não refletem necessariamente as da CoinDesk, Inc. ou de seus proprietários e afiliados.