JPMorgan vê próximo movimento do Fed como aumento da taxa de juros, touros do cripto falam sobre cortes

O próximo movimento da taxa de juros do Federal Reserve dos EUA provavelmente será um aumento e é improvável que ocorra antes do terceiro trimestre de 2027, previu o JPMorgan, contrariando a perspectiva de alguns analistas de cripto para custos de empréstimos mais baixos, em um horizonte mais próximo.

O maior banco do mundo em capitalização de mercado afirmou na sexta-feira que espera que o Fed mantenha as taxas estáveis com uma meta entre 3,5% e 3,75% neste ano e eleve em 25 pontos base no terceiro trimestre de 2027, de acordo com a Reuters.

Isto contrasta fortemente com a precificação nos futuros dos fundos federais do CME, que mostram os traders posicionados para dois cortes de juros de 25 pontos-base neste ano. Muitos analistas de criptomoedas também afirmam que esperam uma redução nos custos de empréstimos, incentivando uma maior assunção de riscos na economia e nos mercados financeiros. O Bitcoin BTC$67.938,94, frequentemente considerado um jogo puro em liquidez fiduciária, é mais sensível às expectativas sobre as taxas de juros do que os ativos tradicionais.

"Apesar de um 2025 difícil, o bitcoin pode ensaiar uma recuperação em 2026", disse Lukman Otunuga, analista sênior de mercado da FXTM, em um e-mail enviado ao CoinDesk. "Taxas de juros mais baixas e uma oferta ativa em redução podem suportar os preços."

A maioria dos otimistas com criptomoedas espera que o próximo presidente do Fed seja mais dovish do que o atual, Jerome Powell, cujo mandato deve terminar no início de maio.

Previsão do JPMorgan sobre taxas mais altas alinha-se com padrões gráficos altistas no rendimento do Treasury de 10 anos discutidos pela CoinDesk em novembro. O padrão sugere que o rendimento do título de referência pode subir para cerca de 6% no próximo ano ou mais. Atualmente, está em cerca de 4,18%.

O banco, no entanto, manteve que cortes nas taxas poderiam voltar à pauta caso o mercado de trabalho enfraqueça ou a inflação caia.

"Se o mercado de trabalho enfraquecer novamente nos próximos meses, ou se a inflação cair de forma significativa, o Fed ainda poderá adotar uma abordagem mais branda ainda este ano," disseram os analistas do JPMorgan.

"No entanto, esperamos que o mercado de trabalho se restrinja até o segundo trimestre e que o processo de desinflação seja bastante gradual."

Vários outros bancos de investimento reavaliaram suas previsões de cortes de juros após os dados de emprego dos EUA divulgados na sexta-feira, que mostraram a taxa de desemprego caiu para 4,4% em dezembro.

Goldman Sachs e Barclays agora preveem reduções nas taxas em setembro e dezembro, após uma diminuição em junho, em comparação com suas projeções anteriores de cortes em março e junho.